民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会(huì)是中国“第(dì)一展"，疫(yì)后(hòu)线下(xià)广交(jiāo)终(zhōng)于在(zài)4月中旬重启。我们赶(gǎn)赴(fù)133届广交会，把握人流交织背后的中国出口暗线。

　　要(yào)点

　　4月(yuè)中国(guó)进出口商品交易会（即广交会(huì)）疫后重启线下开(kāi)展(zhǎn)，我(wǒ)们随即赶赴(fù)广(guǎng)交(jiāo)会开展专项(xiàng)调(diào)研(yán)，用另(lìng)一个视角观察(chá)中国(guó)出口企业现状，并捕捉一些能够反映中国出口长(zhǎng)期趋势的线索。

　　通过广交会观察中国企业出口状况，有(yǒu)两大天然优(yōu)势。

　　广(guǎng)交(jiāo)会规模最(zuì)大、商品种(zhǒng)类最全、参会(huì)采购商数量多且(qiě)国别广(guǎng)，被誉(yù)为“中(zhōng)国第(dì)一展”。

　　以(yǐ)本届广交会(huì)为例，展会面积达(dá)到150万平方米，时(shí)间跨度(dù)从(cóng)4月15日(rì)至5月5日，按照3期分别(bié)举办(bàn)，涉及(jí)16个大类品种，基(jī)本覆盖主要(yào)商(shāng)品。

　　广交会参展企业所(suǒ)涉及的规模大小和所属地域非常广泛(fàn)，包括大量中小外(wài)贸企业(yè)，也包括行业龙头企业(yè)。广交会能够提(tí)供(gōng)充足样本，便于我们观察中国外贸出口企业群像，这是广交会反馈中(zhōng)国出口信息的第一大优势。

　　对外贸(mào)企业(yè)而言，外贸展会(huì)是(shì)重(zhòng)要(yào)的拓客渠道。新(xīn)增客源的(de)数量和质量，影响(xiǎng)外贸企业长期(qī)新增(zēng)订单。广交会(huì)参会客户及参展氛围，能够为我们把握更长趋势(shì)的(de)外(wài)贸大环境和出口(kǒu)大(dà)趋势提供线索。这是广交会反馈中国出口(kǒu)信息的(de)第二大优势。

　　本次广(guǎng)交会(huì)调研，我们得到(dào)当(dāng)下(xià)中国(guó)出口企业群像五点特征，或预(yù)示中国(guó)出口(kǒu)趋(qū)势。

　　趋势(shì)一，客流(liú)总体旺(wàng)盛，然更多来自境(jìng)内(nèi)采购商，欧美采购商流量(liàng)明显低(dī)于(yú)往(wǎng)年。

　　本次广交会客流(liú)量(liàng)相对(duì)旺盛，相较以(yǐ)往，今年境内采(cǎi)购(gòu)商明显增多。境内和境外客流(liú)比重达(dá)到3:1。往(wǎng)年(nián)国内外客户(hù)充分交流时，境内(nèi)和境(jìng)外采(cǎi)购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本(běn)次参展外商(shāng)以东(dōng)盟(méng)、日韩、非(fēi)洲(zhōu)为主，还包含(hán)部分中东和俄罗斯客户群(qún)体。欧(ōu)美客户数量明(míng)显下降，意(yì)味着高(gāo)效(xiào)益客(kè)户不足(zú)，毕竟(jìng)欧美(měi)客户属于高(gāo)效益客户。

　　趋势二(èr)，“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国家（东南(nán)亚、俄罗斯和中(zhōng)东）构成中国(guó)出口新动(dòng)能。

　　与我们之前长三角(jiǎo)出口调研信息一(yī)致(zhì)，本次广交会调研(yán)反馈，一带一路国家订(dìng)单增幅较大。其(qí)中东南(nán)亚订单饱满，俄罗斯和中(zhōng)东因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对(duì)俄罗斯和中东国家订单，中国不同类型(xíng)出口(kǒu)企业感受存(cún)异。部分企(qǐ)业表示今(jīn)年对(duì)俄快速增(zēng)长，增速甚至超过30％；部分企业(yè)则表示今年对俄出口并未发生太大变(biàn)化(huà)。

　　趋势三，相较(jiào)大(dà)型和自主品牌(pái)外贸(mào)企业，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普(pǔ)遍反(fǎn)馈(kuì)今(jīn)年海外需求较过去(qù)两年明(míng)显(xiǎn)走(zǒu)弱，不同规模和类型企业反(fǎn)馈，它们具(jù)体(tǐ)面临的(de)出口(kǒu)压力存(cún)在(zài)明显差异(yì)。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订(dìng)单(dān)明显下滑，中大型企业反(fǎn)馈(kuì)今年订单虽(suī)有下滑，下滑(huá)程度较轻，甚至部分大中型企业(yè)订单(dān)略有增长。

　　相(xiāng)较(jiào)单(dān)纯(chún)的代加工企业(yè)，具备自主品牌的出口(kǒu)企业(yè)订单情(qíng)况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口企(qǐ)业(yè)仍面临一定贸易摩(mó)擦(cā)压(yā)力。

　　本次调(diào)研反馈(kuì)，中国外贸(mào)企业(yè)面临较为普遍的贸易摩擦(cā)。不(bù)仅传(chuán)统(tǒng)的欧(ōu)美(měi)发达国(guó)家对中国外贸企(qǐ)业(yè)保(bǎo)有(yǒu)持续的贸(mào)易摩擦(cā)，甚至发展中经(jīng)济体(tǐ)与中国(guó)之间的贸(mào)易(yì)摩擦(cā)也在加(jiā)剧。

　　例如中国对非(fēi)洲地(dì)区出口(kǒu)的贸易(yì)摩擦正在(zài)加(jiā)剧，主要方式(shì)为(wèi)加征关税，目的(de)在于保护(hù)本地制造业发展；

　　又例如，东(dōng)非共(gòng)同体(tǐ)对外关(guān)税税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资(zī)本货物0％。设置关(guān)税(shuì)的(de)初衷是为(wèi)保护本地制造(zào)业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国(guó)出(chū)口企(qǐ)业产业转移范(fàn)围正在扩大(dà)，转移进(jìn)程(chéng)正在加速。

　　调研(yán)企业普遍反馈(kuì)，受关税税率和劳动力成本因素影响，当(dāng)前中国(guó)企业已(yǐ)经(jīng)开(kāi)始产业转移(yí)。疫情之后产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型企业是这(zhè)一轮产(chǎn)业转移(yí)浪(làng)潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月(yuè)中旬，我们开(kāi)展杭州(zhōu)外贸专项(xiàng)调研，随(suí)后发布《中(zhōng)国(guó)出口的优势(shì)与(yǔ)忧虑》和《中国(guó)产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)的三(sān)点现实》两(liǎng)篇专题报告，提示中国(guó)出(chū)口两点超(chāo)预期表现：

　　一是今(jīn)年一季度中国(guó)出口订单(dān)和金(jīn)额(é)或将大增(zēng)，主因去(qù)年底(dǐ)订单转移(yí)至(zhì)年(nián)初；

　　二(èr)是疫情之后中(zhōng)国出口企业迎来产业转(zhuǎn)移浪潮，并(bìng)影响中国出口产品(pǐn)结构。

　　4月中国进出(chū)口(kǒu)商品交易会(huì)（即(jí)广交会）疫后(hòu)重启线下开展，我(wǒ)们前往广州(zhōu)进行(xíng)专项调研，从另一个角度(dù)观察中国当下出口现状以及中(zhōng)国出口(kǒu)企业面临(lín)的(de)长期趋势。

　　一、触动的意思解释，颇受触动的意思trong>外贸展会能够反映出口的(de)大环境和(hé)大(dà)趋(qū)势(shì)

　　对外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是一个重(zhòng)要的拓客渠道，能(néng)够集(jí)中(zhōng)高效拓(tuò)展新(xīn)客户群体。新增客源的数(shù)量和(hé)质量，影响外贸企业长期新增(zēng)订单规模。

　　值(zhí)得注意的是，外贸展会新(xīn)拓(tuò)客户并不意味着当期订单暴增。短期之(zhī)内海关总署(shǔ)统计的出(chū)口订(dìng)单主(zhǔ)要(yào)与(yǔ)之(zhī)前客户签订的老订单相关。外贸展会反映(yìng)的是(shì)更长期的外贸大环(huán)境和出口大趋(qū)势。

　　二、广交会为中(zhōng)国最大外(wài)贸展会，可(kě)观察(chá)样本充足

　　广(guǎng)交会作为中国最大的进出(chū)口商品(pǐn)展会，已经举办133届，为中国历史最长(zhǎng)的外贸展会，被誉为“中国(guó)第一(yī)展”。

　　广交会(huì)的会展规模最大(dà)、商品种类(lèi)最全、企业类型(xíng)最(zuì)多(duō)、参会采购(gòu)商数(shù)量(liàng)最多、国别(bié)最广，能够为我们观(guān)察中国外(wài)贸(mào)出(chū)口现状(zhuàng)和(hé)趋势提供(gōng)充足(zú)样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面(miàn)积达(dá)到150万平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举办，每期(qī)涉及商品种类包括(kuò)：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及配件、机械(xiè)、五金工具、建材、化(huà)工产品(pǐn)、能源；

　　第二期(qī)：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公箱包及休闲(xián)用品、医(yī)药及医疗保(bǎo)健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展(zhǎn)企业数量达(dá)到2.5万(wàn)家，参展数量较多。

　　三、今年广(guǎng)交会反映(yìng)当前外贸环境五点特征(zhēng)

　　第一，客流旺盛，更多来自(zì)境内采购商，欧(ōu)美(měi)采购商流量明显低于往年。

　　结合现触动的意思解释，颇受触动的意思场调研企业反馈，本次广交会客流量相当旺盛，但相较往期展会(huì)，本次广交会(huì)开放(fàng)境内(nèi)采购商名额，客流结构(gòu)上境内(nèi)采购(gòu)商(shāng)与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次(cì)展会更(gèng)多人(rén)流来自于(yú)境内采购商，往(wǎng)年内(nèi)外交流(liú)比(bǐ)较充分时(shí)，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商结构中，欧美客户数量明显不足，本(běn)次(cì)境外采购商主(zhǔ)要为东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧(ōu)美客户(hù)属于(yú)高效(xiào)益客(kè)户(hù)，欧美(měi)采购(gòu)商数量(liàng)下降，意味着本次广交会反馈出来的(de)信息(xī)是当下高效益客户占比有所下(xià)降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数量偏(piān)少，可能和(hé)过(guò)去3年欧美跨(kuà)境电商(shāng)发展迅(xùn)速有(yǒu)关，部分采(cǎi)购(gòu)商已经不(bù)直接前往线下展会。

　　第二，“一带一(yī)路”沿(yán)线国家构成(chéng)出口新动能。

　　与(yǔ)近期出口数据相(xiāng)匹配，调研企业(yè)反(fǎn)馈(kuì)“一(yī)带一(yī)路”国家的订单增幅(fú)较为明显。除东南亚外(wài)，俄罗斯和中东整体的采购规模相对(duì)偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和中东客(kè)户订单(dān)，不同(tóng)企业之(zhī)间(jiān)感受(shòu)存在(zài)明显差异。部分企业表示今年对俄(é)增长超过30％，部分企业(yè)则表示对俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相(xiāng)近，企业(yè)普遍反(fǎn)馈欧(ōu)美出(chū)口动能最为疲弱，日(rì)韩(hán)需求相对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌(pái)外(wài)贸(mào)企业(yè)，小企业和代工企业出口压(yā)力(lì)明(míng)显更大。

　　企业(yè)普遍反(fǎn)馈(kuì)目前海外需求(qiú)较过去2年(nián)有明显走弱，不(bù)同规模和类型的(de)企业(yè)所面临的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订单(dān)下滑明显，而中(zhōng)大型(xíng)企业则反馈今年订单(dān)虽有下滑，但程度(dù)相对较(jiào)轻，甚(shèn)至(zhì)部分企业存在订单略增的情(qíng)况。

　　此外，相较于单纯的代加工企业，具备自主品牌的外贸企业(yè)反馈今年订单情(qíng)况相(xiāng)对较好(hǎo)，出(chū)口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)广(guǎng)交会参展企业(yè触动的意思解释，颇受触动的意思)反馈，中国外贸企业正面临较为广(guǎng)泛(fàn)的贸易摩擦。中国和欧美(měi)发达国家之间(jiān)存在贸(mào)易摩擦，除此之外，中国企(qǐ)业(yè)同样面(miàn)临(lín)其他地区贸易(yì)摩擦增大，例(lì)如中(zhōng)国对非洲地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在(zài)加(jiā)剧(jù)，主要(yào)方式为加征关税(shuì)，目(mù)的在(zài)于保护(hù)本(běn)地制造(zào)业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东(dōng)非共同体正式(shì)实行第四档35％的(de)共同对(duì)外关税的决定，计划(huà)纳入(rù)的商品包(bāo)括：乳制品、肉产品、谷(gǔ)物、食用油、饮(yǐn)料和酒类(lèi)、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花(huā)、调味品、家具、皮革品(pǐn)、棉纺织(zhī)品(pǐn)、服(fú)装、钢(gāng)铁产品和(hé)陶瓷(cí)产品等。

　　原(yuán)先东非共体共同对外关税(shuì)税率分(fēn)三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资(zī)本货物(wù)0％。初衷是保护本地(dì)制造(zào)业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中(zhōng)国出(chū)口企业产业(yè)转移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳(láo)动力成本因素影响，当前中国(guó)企业存在产业转移。疫情之后产业转移浪潮加(jiā)速，头部(bù)大型企业是(shì)产业转(zhuǎn)移的主(zhǔ)要主体。

　　企业(yè)反馈产(chǎn)业(yè)转移主要流向东南亚，目(mù)前(qián)也开始(shǐ)流(liú)向非洲等地。产业转移至(zhì)当地(dì)，生(shēng)产得到的产(chǎn)成(chéng)品也主要是为销售于当地(dì)。

　　此外，产业转移对中国出口份额影(yǐng)响(xiǎng)上，企业反馈和宏观数(shù)据表(biǎo)现有所差异(yì)。其中，出口份额数据(jù)显示(shì)，中国(guó)出口(kǒu)劳(láo)动密集型产品(pǐn)的订单近年来呈现持续下降；但大部分调(diào)研(yán)企业认(rèn)为转移产能(néng)尚不构(gòu)成竞争(zhēng)威(wēi)胁(xié)，向东南亚转(zhuǎn)移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本企业数量与范围有限；海(hǎi)外经济衰退超预期。

　　本(běn)文(wén)来(lái)自民生证券(quàn)研(yán)究院于(yú)2023年5月8日(rì)发布的报告(gào)《民(mín)生宏(hóng)观调研系列之三(sān)：广交会下(xià)的出口群像(xiàng)》

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