总市值超6万亿的科创板市场，增添风险管理(lǐ)新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交(jiāo)所也发(fā)布消(xiāo)息，将在(zài)中(zhōng)国证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科(kē)创板市场的科技创新投资(zī)带来风险管理(lǐ)工具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响，同时(shí)为科创(chuàng)板市场投资带(dài)来(lái)中(zhōng)长期资金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创50指数的(de)场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国(guó)际金(jīn)融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金配置科(kē)创板，激(jī)发(fā)科创(c我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词huàng)板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改革先行先(xiān)试的(de)示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证(zhèng)券交易所官网也发(fā)布(bù)消息，上交所将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的(de)二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系(xì)”、支持浦东新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平改革(gé)开放、支(zhī)持创新驱(qū)动(dòng)发(fā)展战略的重要举措(cuò)，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的科技创新(xīn)属性(xìng)持(chí)续强(qiáng)化(huà)。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需(xū)求积极(jí)推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提(tí)升(shēng)科创板吸(xī)引力和流动(dòng)性、推进科(kē)创板做市(shì)商制度功(gōng)能(néng)发挥(huī)、持续(xù)发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行先试我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词示范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资(zī)者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期(qī)权市场(chǎng)长期(qī)持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构还积极关注(zhù)ETF期权(quán)市场的稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，多举(jǔ)措确保(bǎo)新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳(wěn)健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续(xù)完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实(shí)施了投资(zī)者适当性管理制度(dù)、保证(zhèng)金制度(dù)、持(chí)仓限额制(zhì)度等一系(xì)列风控安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上交所将(jiāng)总体沿(yán)用(yòng)前(qián)期的风(fēng)控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)在目前(qián)行之(zhī)有效的风险防控和(hé)市(shì)场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风(fēng)险研(yán)判，全面加(jiā)强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指导(dǎo)下，会同市场各(gè)方扎实做好各(gè)项业务和(hé)技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平(píng)稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规(guī)模和(hé)流动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了(le)基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场(chǎng)的(de)基础性风险管(guǎn)理工具(jù)，早在(zài)2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深(shēn)交所上市交易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募(mù)投(tóu)资人士对此表示，目前我国已经推出了(le)不同类型的期权品(pǐn)种，不(bù)同(tóng)品种对应市场不同(tóng)的市值的(de)公司和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了(le)风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，这将有利于(yú)投资者做(zuò)好风险管理，满足(zú)不同(tóng)投资者(zhě)的投(tóu)资交易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观(guān)察，目前(qián)ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权(quán)合约标的。

　　而从目(mù)前全市(shì)场跟踪科创50指(zhǐ)数(shù)的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元(yuán)，目(mù)前管(guǎn)理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数(shù)跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的(de)的可能性较大(dà)，管理规模和产品流动性(xìng)都具备(bèi)突出(chū)优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关(guān)合(hé)约标的纳入(rù)E我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词TF期权，将对该ETF龙(lóng)头(tóu)产品的(de)规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积(jī)极(jí)影响。

　　华南一位(wèi)股(gǔ)票(piào)ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借(jiè)助相应的风险管理工具进行(xíng)方向性投(tóu)资、波(bō)动率投资等(děng)，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述(shù)作(zuò)用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产品交易需(xū)求(qiú)，流(liú)动性进一步提高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸引(yǐn)中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关注度，这(zhè)也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流(liú)动性进一步(bù)巩固，市(shì)场吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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