投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价的(de)强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局王宝强学历，王宝强不是84年的吗ong>

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的(de)工作正在(zài)改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社会(huì)带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达(dá)概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关(guān)概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业(yè)务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从公募基(jī)金一季度(dù)末的(de)数(shù)据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要(yào)集中在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科技股公司是(shì)其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命(mìng)最新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会(huì)成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这(zhè)些特(tè)质，他们的中长期基(jī)本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的(de)故(gù)事看起来(lái)很美(měi)好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季度(dù)整体(tǐ)营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍(réng)处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬(xún)以来(lái)半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕(王宝强学历，王宝强不是84年的吗xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回(huí)暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代表(biǎo)的(de)算(suàn)力芯片(piàn)业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表现以及背(bèi)后的(de)产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的(de)例证。而从未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业周(zhōu)期(qī)尚(shàng)未(wèi)反(fǎn)转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对(duì)低位或调整一(yī)定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。在(zài)具(jù)体投资的时(shí)候要选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产(chǎn)业(yè)景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚了景(jǐng)气(qì)亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押(yā)一(yī)个(gè)赛道。