财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外(wài)提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而(ér)市(shì)场对(duì)有业(yè)绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外一(yī)条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药(yào)及中(zhōng)特(tè)估等板块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋势变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超(chāo)过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu马斯克会加入中国国籍吗)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延(yán)续周一(yī)的强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的(de)核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估(gū)与其(qí)他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度马斯克会加入中国国籍吗看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修(xiū)复的(de)态势(shì)、但修复(fù)的(de)基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策依(yī)然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示(shì)不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能(néng)会误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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