财联(lián)社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记(jì)者从(cóng)业内获悉(xī)，近期(qī)监(jiān)管部门正(zhèng)陆续召集相关保(bǎo)险公司(sī)开会，主要内容(róng)是进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要(yào)求寿(shòu)险公司(sī)调整(zhěng)新开(kāi)发产品的(de)定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开发产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场有(yǒu)效(xiào)，监管有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获(huò)悉，近日监(jiān)管部门陆(lù)续召集(jí)了多家(jiā)寿险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制利(lì)差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要求(qiú)险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思(sī)路(lù)是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次(cì)调整(zhěng)是不久前监管召集(jí)险企进行调(diào)研会的后续(xù)。3月21日财联社(shè)记(jì)者曾报道，为(wèi)引(yǐn)导人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成(chéng)本，加强(qiáng)行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人身险(xiǎn)部(bù)组(zǔ)织保险行业协会(huì)以及(jí)多家保险公司(sī)开展调研(yán)。将重点调(diào)研普通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预(yù)定利率(lǜ)和(hé)分(fēn)红(hóng)水平等(děng)公司负债(zhài)成本情况，以及降低责任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估利率对(duì)公司和行业(yè)的影响，包括对新(xīn)产品定价、存量(liàng)业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分(fēn)析变化等的(de)影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参(cān)会的保(bǎo)险(xiǎn)公司包括中(zhōng)国人寿、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿、中邮(yóu)人寿等(děng)；南京参会(huì)的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会(huì)的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师(shī)表示，各险企基本就(jiù)降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建(jiàn)议分阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如普通型长期年金(jīn)的责任准备金评(píng)估利率(lǜ)目(mù)前为年复利3.5％，可(kě)以先降到(dào)3％，以后再动态调(diào)整。具体(tǐ)的调整(zhěng)方案还有待监(jiān)管研究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公(gōng)司业内人士对财联社记(jì)者表示：“已经准备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对财(cái)联社(shè)记(jì)者表示，此次主要涉(shè)及新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产(chǎn)配置(zhì)风格稳健，债(zhài)券投资比(bǐ)例稳步(bù)提升，其他资产以非标资产为(wèi)主、投资(zī)比(bǐ)例持续回落，股票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要(yào)券(quàn)种长端利率中枢(shū)下行，长(zhǎng)久期(qī)债券和优(yōu)质(zhì)非标(biāo)资产供(gōng)给有(yǒu)限，保险固收类资产配(pèi)置面临(lín)挑战。同时，权益(yì)市场波动率较(jiào)大、对投资(zī)收益(yì)率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年(nián)监管按产品类型调(diào)整评估利(lì)率、防范化(huà)解利差(chà)损风(fēng)险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各(gè)险企已就降低责(zé)任准备金(jīn)评估(gū)利(lì)率达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾(céng)表示，短(duǎn)期来看(kàn)，引导(dǎo)降低负债成本将大幅(fú)刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读作(zuò)难以(yǐ)避免。中(zhōng)期非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读来(lái)看，预定利率跟随评估(gū)利率下(xià)行，保险公司(sī)分红险占比提(tí)升，有望缓解人(rén)身险公(gōng)司刚性负债(zhài)成本压力，寿(shòu)险产品本(běn)身保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过多次调(diào)整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了(le)和银行竞争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的(de)预定(dìng)利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风(fēng)险，1999年(nián)，原保监会(huì)下(xià)发《关于调整寿险保单预(yù)定利率的(de)紧急通(tōng)知》，全面(miàn)叫停高预定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险保单的预(yù)定利率调(diào)整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差(chà)损风险。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售(shòu)大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投(tóu)资承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公(gōng)司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要(yào)系(xì)险(xiǎn)企(qǐ)销售大(dà)量对利(lì)率敏感的低利润产品(pǐn)；同时非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示(shì)，参考海外，低利率环(huán)境下，负(fù)债端(duān)主(zhǔ)要(yào)通过调整寿险产品(pǐn)结(jié)构、下调(diào)预定(dìng)利率(lǜ)的方式来(lái)避免(miǎn)利差损风(fēng)险(xiǎn)。近(jìn)年来，我国(guó)长(zhǎng)端利(lì)率(lǜ)地位震荡、权益市(shì)场波动(dòng)加剧，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临(lín)着潜在的利(lì)差损风(fēng)险、险(xiǎn)企利润(rùn)承压。保险监管趋严(yán)，通过发(fā)布产品负面清单、下调(diào)演示(shì)利率、分(fēn)产品调整评估(gū)利率等降(jiàng)低负债(zhài)端成(chéng)本。

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