5月以来，港股市(shì)场仍在(zài)持续下跌，最近一个交易日即5月25日主要(yào)指数(shù)更是创出年(nián)内收市新(xīn)低。不过，虽然多只投资港股的ETF产品年内(nèi)收(shōu)益告负，但资金(jīn)越跌越(yuè)买，多只港股ETF产(chǎn)品年内份(fèn)额增幅明(míng)显，纷(fēn)纷(fēn)创下历史(shǐ)新高。如广发基金(jīn)两只港(gǎng)股ETF年内份额分(fēn)别激增16倍(bèi)、13倍(bèi)，华夏恒生互联网ETF份额也持续增长(zhǎng)，最新份额更是逼近(jìn)700亿份。

　　多位业内人士对此表示，港股作(zuò)为离岸市场(chǎng)，基本(běn)面主要跟随国(guó)内市场，而(ér)流动性与海外流(liú)动性相(xiāng)关度较高，在(zài)基(jī)本面及流动性双重压力下，5月市场走势较弱。不过，当前港股市场估(gū)值(zhí)水平已处于(yú)历史偏低水平，具备一(yī)定的投资性价比，看好人工智能、互联网科技(jì)、创新药等细分领域的投资机会。

　　最高(gāo)激增16倍！

　　多(duō)只份额再(zài)创(chuàng)新高

　　Wind数(s青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗hù)据显示，截至5月26日(rì)，港股ETF产(chǎn)品年内(nèi)份额合计达2284.37亿份，相较(jiào)于年初(chū)增幅超(chāo)37％，年内资(zī)金合计净流(liú)入(rù)达244.42亿(yì)元。

　　具体来看，有多只ETF产品份额增幅明显(xiǎn)，且(qiě)再创(chuàng)历史新高(gāo)。其中(zhōng)，广发恒(héng)生科技(jì)ETF、广发港股创新药ETF年内份额增幅分(fēn)别高达1606.32％、1318.78％；份(fèn)额增(zēng)幅(fú)不仅领涨港(gǎng)股ETF产品，亦(yì)在跨境ETF产(chǎn)品中位列(liè)前二。而(ér)易方达(dá)、富国基金等旗下5只港股ETF产品份额(é)也实现倍数增幅(fú)。

　　此外，华夏恒生互联网ETF份额也持续(xù)增长，年内份额增(zēng)幅超31％，最新份额已站上699.71亿份的高位，再创历史(shǐ)新高，并继(jì)续(xù)蝉联市(shì)场(chǎng)规(guī)模最大的(de)港股ETF产品。

　　不过(guò)，从产品业(yè)绩来(lái)看，截至5月(yuè)26日，仍(réng)有超(chāo)九成港股(gǔ)ETF产品(pǐn)年(nián)内(nèi)收益为(wèi)负，产品平均收益率为(wèi)-8.27％。

　　事实上，今年以来(lái)港(gǎng)股市场持续震荡下跌(diē)，3月下旬虽(suī)有小幅回(huí)调，但4月下旬之后又转跌，5月25日，港股(gǔ)再度缩量下跌，恒生指数(shù)、恒生科技指数在同日创下年内收市新低；而整体看，5月港股市(shì)场跌(diē)多涨少，波(bō)动(dòng)中枢朝下移动(dòng)。

　　对于近期(qī)港股(gǔ)市场(chǎng)波动(dòng)下跌，广发恒生科技ETF基金经(jīng)理(lǐ)刘杰分析系受多个因素(sù)影响。一方(fāng)面，国内经济复苏斜率放缓，市场(chǎng)处于弱(ruò)预期和弱复苏(sū)叠加的阶段；另一方面，海外(wài)核心通胀仍存韧(rèn)性，美(měi)国(guó)债务上限到期带(dài)来的债(zhài)务违约风(fēng)险(xiǎn)也对市场风险偏好形成扰(rǎo)动(dòng)。

　　同(tóng)时，港股囊(náng)括(kuò)了大部(bù)分内地互联网以及新经济领域上(shàng)市公司(sī)，5月(yuè)份日本正式出台了制造(zào)设备管制措施(shī)，加大了市场(chǎng)对于国内科技领(lǐng)域的(de)担忧，同期(qī)A股市场情绪(xù)偏弱，均影响了5月份(fèn)港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场的(de)表现(xiàn)。

　　诺德基金基金经(jīng)理张昳泓认为(wèi)，港股近期(qī)波(bō)动较大主要有基本面以及资金面两(liǎng)方面的原因(yīn)。

　　首先，从基本(běn)面(miàn)角度来看，去年防(fáng)疫政(zhèng)策转向后市场对于国内疫后复苏有较(jiào)高(gāo)的预期，“从(cóng)春节前后(hòu)的复苏情况，我(wǒ)们(men)确(què)实看到(dào)由(yóu)于线下场景的修复，消(xiāo)费需求出现了比较(jiào)好的恢复。而进(jìn)入4、5月份，国内经济(jì)整体(tǐ)相较(jiào)一(yī)季度环比有所减弱，这也使得市场对于(yú)国内经济(jì)复(fù)苏预(yù)期开始修(xiū)正，整体盈利端预期有所下修。”

　　其次(cì)，从资金(jīn)流动性的角度(dù)来看(kàn)，张(zhāng)昳泓表示，海外对于暂(zàn)停加息的(de)节奏出现反(fǎn)复，人民币(bì)汇率也在(zài)持续走弱，近期跌破7的关口。港股(gǔ)作(zuò)为离岸市场，基本面主(zhǔ)要(yào)跟随国内市场，而流动性(xìng)与海(hǎi)外流动(dòng)性相关度较高，在(zài)基本面及流动(dòng)性双重压力下，5月市场(chǎng)走势较弱。

　　中(zhōng)融基(jī)金直(zhí)言，港股(gǔ)从(cóng)Beta的角度(dù)是中美经济相(xiāng)对强弱关系的直接反馈，“放开国门之后我(wǒ)们预期中国经济向上，美(měi)国(guó)经济进(jìn)入衰退，所以港股(gǔ)表(biǎo)现很亢奋，但实际(jì)结果(guǒ)中美(měi)两边的状(zhuàng)态(tài)变化还是需要更长时间，但(dàn)大概率还是会发生的，在(zài)这(zhè)个过程中(zhōng)的波折就对应(yīng)着人民币汇率和港股的大幅(fú)波动。”

　　看(kàn)好AI、创新药等细分(fēn)领(lǐng)域投资机(jī)会

　　尽管年内持续下(xià)跌，但多(duō)青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗位业内人士认为，当前(qián)港股市场(chǎng)估值(zhí)水平已处于历史偏低水平，具备一定的投资性价(jià)比(bǐ)，并看好人工智能、互联网科技(jì)、创新药(yào)等细分领(lǐng)域(yù)的投资机(jī)会(huì)。

　　广(guǎng)发(fā)基金刘(liú)杰表示，受欧美银(yín)行业危机(jī)影响和主要(yào)经济体(tǐ)政策变(biàn)化扰(rǎo)动(dòng)，今(jīn)年以(yǐ)来港股持续回调，整体表(biǎo)现不如(rú)A股。但随着国内外流(liú)动性压力持续缓解，未来港股资金面或有(yǒu)机(jī)会得到(dào)改善(shàn)，结合(hé)当前(qián)的低估值水平，港(gǎng)股(gǔ)吸引力(lì)或许逐(zhú)步凸显。“某些波动较(jiào)大(dà)且回调较(jiào)多的细分板块(kuài)或许是(shì)值得关注的方(fāng)向，例如(rú)恒生科技以(yǐ)及港股创新药等(děng)，若未来市场进一步回暖，科(kē)技领域(yù)、港股创新药以及消费复苏或者(zhě)更能调动市场(chǎng)的关注度。”

　　投(tóu)资建议上，广发基(jī)金刘杰(jié)认(rèn)为港股波动性(xìng)较大(dà)，建议投资者(zhě)通过定(dìng)投分散(sàn)参与，较(jiào)好平衡风险和机会。同(tóng)时，选择(zé)更(gèng)有(yǒu)价值的(de)细分赛道(dào)，或许更符合未来(lái青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗)市场的表(biǎo)现。

　　具体来看，首(shǒu)先，人工智能有望成为全球投(tóu)资的主线，推动了中美股(gǔ)市的表现(xiàn)，未(wèi)来人工智能应用(yòng)或利好(hǎo)科技相关细分领域。其次，港股创新药是(shì)国内医药领(lǐng)域(yù)长期具备相对优(yōu)势(shì)的(de)细分赛道，对比(bǐ)美(měi)国创新药(yào)占比医药市场80％的占比(bǐ)，国内占比仅(jǐn)为10％左右，未来肿(zhǒng)瘤等方向需要更多更先进的疗(liáo)法和(hé)创(chuàng)新(xīn)药，长期投(tóu)资价值值得关(guān)注。此外，港股消费行(xíng)业(yè)也有望(wàng)上(shàng)行。因为目前我国经济总量数据回暖，国内(nèi)经济长远发展的(de)确定性增强，居民可支配收入(rù)增加，消费信心正逐步(bù)恢复。

　　中(zhōng)融(róng)基(jī)金(jīn)表示，港股(gǔ)市场是以机构和外资为主导的市场，因此海外(wài)经济数据对港股资金(jīn)面会产生(shēng)较大影响。在当前流(liú)动性(xìng)持续(xù)承(chéng)压(yā)和(hé)较弱的(de)国际宏观环境背(bèi)景下，短期港股或是(shì)震荡行情，投资者可以关注高(gāo)稳定(dìng)性且(qiě)具备(bèi)估值性价比的标的(de)。

　　“当(dāng)中国(guó)经济恢复比预(yù)期更(gèng)强或(huò)者美国经(jīng)济下滑比预期(qī)更快这(zhè)二者中任一情景发生甚至同时(shí)发生时，我们可能就会(huì)看(kàn)到人民币汇(huì)率(lǜ)的走强，同(tóng)时港(gǎng)股整体表现也会(huì)走强。”中融基(jī)金进一步指出，可以先重点关注运营商等高股息资产(chǎn)，而(ér)随着市场预期更进(jìn)一步强(qiáng)化(huà)，可(kě)以(yǐ)更多关注互联网、创新药等高(gāo)弹性板块。因(yīn)为消费(fèi)品(pǐn)的业绩差(chà)异很大，建(jiàn)议更多关注个股的性价比与成长的确(què)定性。

　　诺德基(jī)金张昳泓直言，从长期维度来看，当(dāng)下港股市(shì)场具备一(yī)定的投资(zī)性(xìng)价(jià)比，当前估(gū)值(zhí)水平仍然位(wèi)于历(lì)史偏低水(shuǐ)平。从基(jī)本面角度(dù)来说，他们认为(wèi)国(guó)内经济的复(fù)苏(sū)节奏可能大概率是一波三折趋势(shì)向(xiàng)上的弱复苏态势，当下港股市(shì)场已(yǐ)经(jīng)price in经济复苏较弱(ruò)的相对(duì)悲(bēi)观的预期，往后(hòu)看(kàn)随着经济的缓(huǎn)慢复苏，预计盈利预期(qī)也会(huì)逐步(bù)上修。而从流动性角度来看，美联储暂停(tíng)加息(xī)虽在节(jié)奏上较难判(pàn)断，但往(wǎng)未来看是(shì)大概(gài)率事件，预(yù)计人(rén)民币汇率的压力也(yě)会逐步缓解。

　　“细分(fēn)板块(kuài)上(shàng)，我们认为顺(shùn)周期受益于国内经济复苏的消(xiāo)费、互联网、医药(yào)等(děng)板块仍然(rán)值得重点(diǎn)关(guān)注。”张(zhāng)昳泓表示，港股市场由于其离岸市场特性，海外(wài)投资人占比较高(gāo)，受国内及海外多重因(yīn)素影响，市场整(zhěng)体波动性较大，建议投资人可以(yǐ)逢(féng)低布(bù)局，更多可(kě)以采取(qǔ)基金定投的方式投资(zī)于港股(gǔ)市场(chǎng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗