今年(nián)1月(yuè)，美(měi)国政府债务余(yú)额又一次触及法定上(shàng)限，这标志着美国再度陷入(rù)债务违约的风险之中。

　　美(měi)国(guó)财政部(bù)长耶伦已经多次(cì)警告称(chēng)，如果国会不尽早(zǎo)采取行(xíng)动暂停或提高债务(wù)上限，美国政府最(zuì)早(zǎo)可能6月1日出(chū)现债务违约(yuē)——而这将对全球经济和金融(róng)产生(shēng)“灾难性(xìng)影响(xiǎng)”。

　　美国面临债(zhài)务违约风(fēng)险、两党就(jiù)提高债务(wù)上限进行争斗(dòu)，这(zhè)些画面在近些年似(shì)乎(hū)频频上演。那么，引(yǐn)发(fā)这一危机的根(gēn)本——美国债(zhài)务和(hé)债务上限究竟是怎么(me)回事？美国债务为何不断滚雪(xuě)球般扩大？美国又为何要人为地(dì)给债(zhài)务(wù)设(shè)定(dìng)上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我(wǒ)们需要先(xiān)了解美国政(zhèng)府的债务从何而来，以及其为何频频(pín)逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府在(zài)绝大(dà)部分时(shí)期都(dōu)处(chù)于财(cái)政(zhèng)赤字状态，即政(zhèng)府支出(chū)在(zài)多数总(zǒng)统(tǒng)任期内都高于(yú)其财政收入。因(yīn)此，美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)举债成了惯例，而政府债务规模也一直随着政府赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政(zhèng)府债务在近年(nián)疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美国债务规模更是大幅增长。这一方面(miàn)是由于新冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使得(dé)美(měi)国政府(fǔ)背负了(le)庞大支出压力，另一方面，还因(yīn)为美国人口老(lǎo)龄化(huà)导致政(zhèng)府(fǔ)医疗支(zhī)出不断上升(shēng)，拜登政府推出的大规模(mó)基(jī)建政(zhèng)策导致财政支(zhī)出大增等。

　　与(yǔ)此同时，美(měi)国政府的税收收(shōu)入并没有跟上(shàng)支出的步伐曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思，尤其是在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批准了减税政策之(zhī)后，税收压力更是与(yǔ)日俱增(zēng)。

　　在收入和支出(chū)此消彼长的(de)双(shuāng)重压力下，美国的赤(chì)字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规(guī)模(mó)也(yě)就因此不断攀(pān)升，在近年来频频逼近债务上限(xiàn)也就不(bù)足(zú)为奇(qí)了。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美(měi)国债(zhài)务为(wèi)何会(huì)有(yǒu)上限(xiàn)？

　　而美国政府(fǔ)债务上(shàng)限(xiàn)的出现(xiàn)，则最早可以追溯到(dào)上世纪初的第(dì)一次世(shì)界大战。

　　在一战之前，美国并没有明(míng)确的“债(zhài)务上限”，那时候只要白(bái)宫要发债借钱，美(měi)国(guó)国会基(jī)本照(zhào)单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美国(guó)政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越来(lái)越大，引发部分美国议(yì)员(yuán)提出的(de)反对（也有一些议(yì)员是为(wèi)了反(fǎn)对美国参战），美国国(guó)会便(biàn)通过《第二自由债券法案》，首(shǒu)次(cì)对联(lián)邦债务(wù)进(jìn)行限额规定，以此来限(xiàn)制政府发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入第二(èr)次(cì)世界大(dà)战，美国国会通(tōng)过(guò)《公共债(zhài)务法案》，实(shí)质上(shàng)正(zhèng)式(shì)确立了对美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务总额的限(xiàn)制。随后，美国国会又(yòu)对其进行了(le)修订，以更改上限金额。从(cóng)此，提(tí)高债务上限就或多(duō)或少(shǎo)地(dì)成为了国会的惯例(lì)。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总共(gòng)提(tí)高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高了78次债(zhài)务上限，平均每9个月就会(huì)提高一(yī)次——其中共和党(dǎng)总统执政期(qī)间曾提高(gāo)49次(cì)，民主党总统(tǒng)执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美(měi)国债务(wù)上(shàng)限的上调幅度进一步(bù)加大，在最近几届总(zǒng)统任期内更是如此：在奥巴马任期内，美(měi)国最新债务上限为18万(wàn)亿美曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思(měi)元(yuán)（2015年(nián)），到(dào)了特朗普任内，这个(gè)数字(zì)提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情期间，美国国会暂(zàn)停了债务上限，以暂时取消美(měi)国(guó)政府的支出(chū)限制，这(zhè)导致美国政府(fǔ)债务疯(fēng)狂飙升至27万亿(yì)美(měi)元。

　　美国(guó)近几(jǐ)届政府(fǔ)大幅(fú)上调(diào)债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国(guó)会最新(xīn)一次(cì)提高债务(wù)上(shàng)限，美国(guó)债务上限已经提(tí)高至现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限115亿美(měi)元，已经足足(zú)增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债(zhài)务上(shàng)限”是(shì)美国(guó)国会为联邦政府(fǔ)设(shè)定的举(jǔ)债的最高(gāo)额度，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意(yì)味着美国财政(zhèng)部借款授权用尽，除非国(guó)会调高债(zhài)务上限(xiàn)，否则白(bái)宫(gōng)无(wú)权继续举债(zhài)。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美国政府为什么要“自(zì)我限(xiàn)制(zhì)”，不能直接取消掉债务上(shàng)限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对(duì)美国政府造成限制，使其(qí)不能随心所以的举(jǔ)债，但从(cóng)理论(lùn)上(shàng)来说，这一限(xiàn)制也同(tóng)时对其美国(guó)政府(fǔ)的债务信(xìn)用提供了保证。

　　这是因为，美国作为(wèi)手握(wò)美元(yuán)霸权的超级大国，本身(shēn)并不受到发行美钞的外在(zài)约束。如(rú)果美国政(zhèng)府开支无度(dù)、过度举债，将会导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那(nà)么其债(zhài)权信用将受到损害，原有债(zhài)权人(rén)权益也(yě)会(huì)遭受稀释(shì)。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有通过(guò)“债务上限”这(zhè)一内控举措(cuò)，才能维持美国政府(fǔ)的偿付信(xìn)用，保证美元霸权地位。换句(jù)话(huà)来说，“债务上(shàng)限”理(lǐ)论上也(yě)相当于是美方(fāng)对债权人的一(yī)种信用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和日本(běn)是美国债券的(de)最(zuì)大海外“债(zhài)主”

　　为什么(me)这(zhè)次债务上限(xiàn)难以提(tí)高了？

　　那么，在过(guò)去被(bèi)频频上调的(de)美(měi)国债务上限，为(wèi)什么在现在会陷入无(wú)法上调(diào)的僵局(jú)呢？

　　按照(zhào)规定，美(měi)国(guó)政府想要提高美国债(zhài)务上(shàng)限，往往需要美国(guó)国会(huì)两院的(de)通过。在此前的(de)历史中，提高债(zhài)务上限在(zài)国会中绝(jué)大多数时候类似于(yú)一(yī)个“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进(jìn)行(xíng)过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党派分(fēn)歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党的(de)政治(zhì)武器，被在野党(dǎng)用作了与执(zhí)政党讨(tǎo)价还价的砝码(mǎ)。尤其是(shì)在当下美国两党(dǎng)分别占据两院(yuàn)多(duō)数席(xí)位的分裂背(bèi)景下，这一(yī)斗争就显(xiǎn)得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民(mín)主党占据参议院(yuàn)多数，而共和党占(zhàn)据众议院多数(shù)。拜登要想提高(gāo)债务上限，就需要(yào)和(hé)国会(huì)共(gòng)和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试(shì)图利用债务(wù)上(shàng)限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意(yì)削减开支，再谈提高债务上(shàng)限。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条件提高债务(wù)上限，这就导致了当下的(de)僵(jiāng)局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会(huì)领导人会面(miàn)，讨论提高(gāo)美(měi)国债(zhài)务(wù)上(shàng)限的(de)计(jì)划。

　　但值得注意的是，如果拜(bài)登和国会领(lǐng)袖们(men)在(zài)周二(èr)仍无法(fǎ)取得突破性(xìng)进(jìn)展，这场(chǎng)危机恐怕(pà)真就要无限(xiàn)逼近债(zhài)务违(wéi)约的(de)“X日”了——因为拜登已经计(jì)划于(yú)本周(zhōu)三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰(fēng)会，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并举行美(měi)国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着接下来留给拜登和(hé)两党领袖谈判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事实上，十多(duō)年前，美国(guó)也(yě)曾(céng)上(shàng)演过类似局(jú)面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在(zài)谈判(pàn)最(zuì)后一刻，才就债务上限(xiàn)达成协议，勉(miǎn)强避免了一场债(zhài)务违约灾难(nán)。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关头(tóu)妥协，同意(yì)在十年内削减9000亿美元(yuán)的财政(zhèng)支出。

　　但在(zài)当时，即便(biàn)没(méi)有真正违(wéi)约而仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违约，这一紧(jǐn)张(zhāng)局势(shì)也引发了全球资本市场(chǎng)剧(jù)烈波动，美股一度大跌，并直接(jiē)导致标(biāo)准普尔首次下调美国(guó)的主权信用评级。这使得美国面临更高的(de)借贷成(chéng)本——美(měi)国第二年的借贷成本(běn)上(shàng)升了(le)13亿美(měi)元，并(bìng)在之后(hòu)数(shù)年(nián)继续上涨，基本上抵消了当(dāng)时(shí)两党谈判中的一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对(duì)一(yī)些经济学(xué)家来说，上述(shù)的(de)市场(chǎng)动荡(dàng)也只是短期影响。而更重要的是，从长期来看，财政支出削减意味(wèi)着美国多年的(de)预算(suàn)紧(jǐn)缩(suō)，这可能会产(chǎ曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思n)生(shēng)更严重的(de)长期(qī)影(yǐng)响——比如拖累(lèi)美(měi)国的经济复苏。

　　美国左翼智(zhì)库经(jīng)济政策(cè)研究所首(shǒu)席经济学家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施时，我们仍处于相当低(dī)迷的(de)经(jīng)济中，并且(qiě)正(zhèng)处于从大衰退(tuì)中复(fù)苏的阶段。他们只是让复苏持续(xù)的(de)时间远远超过(guò)了应(yīng)有的(de)时间……在(zài)接下来的六(liù)七年里，美国政府(fǔ)没有提供真正(zhèng)有(yǒu)价值的公(gōng)共产品和服务，因为它(tā)们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场(chǎng)债(zhài)务(wù)上限危机，也被许多人看作2011 年(nián)债务上限危机的(de)翻版：美国国会面(miàn)临类(lèi)似的分裂局面(miàn)，美国经济也正处(chù)于类似的衰退环境之中(zhōng)。即便(biàn)美国两党(dǎng)能够重演2011年的戏码，在最后关头(tóu)提高债务上限，由此(cǐ)带来(lái)的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕(pà)也将再次重演。

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