今年(nián)1月，美(měi)国政(zhèng)府债务余额(é)又(yòu)一次触及法(fǎ)定(dìng)上(shàng)黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月限，这标志着美国(guó)再度陷入债务违约的风险(xiǎn)之(zhī)中。

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)已(yǐ)经(jīng)多次警告称，如(rú)果国会不尽早采取行动暂停或提高债务(wù)上限，美国政府最(zuì)早(zǎo)可(kě)能(néng)6月1日出现(xiàn)债务违约——而这将对全球经济和金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就(jiù)提高债务上限进行争斗(dòu)，这些画面在(zài)近些(xiē)年似乎频频上演。那么(me)，引发这一危机的根本——美国债务和债务(wù)上(shàng)限(xiàn)究竟(jìng)是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国(guó)又为何要人为地给债务设定上限？

　　美(měi)国债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要(yào)讨论(lùn)债务上(shàng)限(xiàn)，我们需要先了解美国政(zhèng)府的债务从何而来，以及其为何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在(zài)绝(jué)大部分时(shí)期(qī)都处(chù)于财政(zhèng)赤字状态，即政府支(zhī)出在多(duō)数总统任期(qī)黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月内都高于其财(cái)政收入(rù)。因此，美国(guó)政府举债成(chéng)了(le)惯例，而政府(fǔ)债务(wù)规模也一直随(suí)着政府赤(chì)字的规(guī)模而增长。

　　美国政(zhèng)府债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国债务(wù)规模(mó)更是大幅增长。这一方面是由于新(xīn)冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国政(zhèng)府背负了庞大支出(chū)压(yā)力，另一方面，还因为美(měi)国人口老龄化导致政府医疗支出(chū)不断上升，拜登政府推出的(de)大规(guī)模(mó)基建政策(cè)导致财政(zhèng)支出大增(zēng)等。

　　与此同时，美(měi)国政府的(de)税收(shōu)收入并没有跟上支出的步伐(fá)，尤其是在小布(bù)什政府和特朗普政(zhèng)府批准了(le)减税政策之后，税收压力更(gèng)是与日俱(jù)增。

　　在收入和支出(chū)此(cǐ)消彼长的双(shuāng)重(zhòng)压力(lì)下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般(bān)扩大(dà)，债务规模也就因此(cǐ)不(bù)断攀升，在近年(nián)来频(pín)频(pín)逼(bī)近(jìn)债务上限(xiàn)也(yě)就不(bù)足(zú)为(wèi)奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比(bǐ)重

　　美(měi)国债务为何(hé)会有上(shàng)限(xiàn)？

　　而美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务上限的(de)出现，则最(zuì)早可(kě)以追溯到上世(shì)纪初的第一(yī)次世界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没有明(míng)确(què)的“债务(wù)上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美(měi)国国会基本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战使得美国政府(fǔ)开支愈繁(fán)，债务规模越来越大，引发(fā)部分美(měi)国议员(yuán)提出(chū)的反(fǎn)对（也有一些(xiē)议员是为了反对美国参战），美(měi)国国会便通过《第二自(zì)由(yóu)债券法案》，首次对联邦债(zhài)务进行限额规定(dìng)，以(yǐ)此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美(měi)国将加入第(dì)二次(cì)世界大战，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美国(guó)政府债(zhài)务总(zǒng)额的(de)限制。随后，美(měi)国国会又对其进行(xíng)了修订，以(yǐ)更改上限(xiàn)金额。从(cóng)此，提高(gāo)债务上限(xiàn)就或(huò)多(duō)或(huò)少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在历(lì)史(shǐ)上，美国债务(wù)上限总共提高了(le)100多(duō)次。尤其是自(zì)1960年(nián)以来(lái)，美国两(liǎng)党已经提高了78次债务(wù)上限，平均每9个月就会提高一次——其中共(gòng)和党总统(tǒng)执政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党总(zǒng)统执政期间共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上限的(de)上调幅度进一(yī)步加大，在最(zuì)近几届(jiè)总(zǒng)统任期内更是如此：在(zài)奥巴马(mǎ)任期内，美国最新债务上限(xiàn)为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普(pǔ)任(rèn)内，这个数(shù)字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在(zài)新(xīn)冠疫情期间，美国(guó)国会暂(zàn)停了(le)债务上限，以(yǐ)暂(zàn)时取消美国政府的支(zhī)出限制，这导致(zhì)美国(guó)政府债务疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国(guó)近几(jǐ)届政(zhèng)府大幅上调(diào)债务上(shàng)限

　　直到2021年，美(měi)国国会最(zuì)新一次提高债务上限，美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限已(yǐ)经提(tí)高(gāo)至(zhì)现(xiàn)在的31.4万(wàn)亿美(měi)元，相较于1917年(nián)最初的债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足增长(zhǎng)了超过2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什(shén)么(me)美国不能(néng)取消债务上(shàng)限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限”是美国国(guó)会为联邦政府(fǔ)设(shè)定的举债(zhài)的最(zuì)高额度(dù)，一旦触及这条“红(hóng)线(xiàn)”，意(yì)味着美国财政(zhèng)部(bù)借款授权用尽，除非国会调(diào)高债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人(rén)会疑惑(huò)，美国(guó)政府为什么要“自我限制(zhì)”，不能(néng)直接取消掉债务上(shàng)限呢？

　　的确(què)，债务上限会对美国政(zhèng)府造成限制，使(shǐ)其不能随心所以(yǐ)的举债，但从(cóng)理论上来(lái)说，这一限制也同时对其(qí)美国政府的债务信用(yòng)提供(gōng)了保证。

　　这是因(yīn)为(wèi)，美国作为手(shǒu)握美元霸权的超级大国，本(běn)身并(bìng)不受到发行美钞(chāo)的(de)外在约束。如果美国(guó)政府开支无度(dù)、过(guò)度举债，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀失控，那么其债权信用将(jiāng)受(shòu)到损害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通过“债务上限(xiàn)”这一内控举措，才能维(wéi)持(chí)美国政府(fǔ)的(de)偿(cháng)付信用，保证(zhèng)美元霸权(quán)地位。换(huàn)句话来说(shuō)，“债务上限(xiàn)”理(lǐ)论上也相当于(yú)是美方对债(zhài)权人的(de)一种信用(yòng)宣示。

　　中(zhōng)国和日本(běn)是(shì)美国(guó)债券(quàn)的(de)最(zuì)大海外“债(zhài)主”

　　为什(shén)么这次债务上(shàng)限难以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美(měi)国债务上限，为什么在现在会陷(xiàn)入无(wú)法上调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)想要提高美(měi)国债务上限，往(wǎng)往(wǎng)需要(yào)美国国(guó)会两(liǎng)院(yuàn)的通过。在(zài)此前的历史中，提高债务上(shàng)限在国会中绝大多数时候(hòu)类似于一个“走(zǒu)过(guò)场”的(de)周期性(xìng)任(rèn)务，两党并不会对此进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但(dàn)近年来，随着(zhe)美国党派分歧不(bù)断扩大，债务上限(xiàn)问题逐步(bù)沦为两(liǎng)党(dǎng)的政(zhèng)治武器，被在野(yě)党用作了与(yǔ)执(zhí)政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤(yóu)其是(shì)在当下美国(guó)两党分别占据两院多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目(mù)前，美(měi)国民主党(dǎng)占据(jù)参议(yì)院多数，而共和(hé)党占据众(zhòng)议院多数。拜登要(yào)想(xiǎng)提高债务(wù)上限，就需(xū)要和国(guó)会共和(hé)党(dǎng)人达成(chéng)一致。

　　然而，共和党(dǎng)人(rén)正试(shì)图(tú)利用债务上限的最(zuì)后(hòu)期(qī)限，向拜(bài)登总(zǒng)统施压，要求(qiú)他先同(tóng)意(yì)削减开(kāi)支，再(zài)谈提高债务(wù)上限。而民(mín)主党(dǎng)人坚(jiān)持不愿让步，认为(wèi)应无条件(jiàn)提高债务上限，这就导致了(le)当下(xià)的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会(huì)领导人会(huì)面，讨(tǎo)论提高美国(guó)债务上限的计划。

　　但值得注意(yì)的是，如果拜登和(hé)国(guó)会领袖(xiù)们(men)在周(zhōu)二仍无法取得突破性(xìng)进(jìn)展，这场危机(jī)恐怕真就要无(wú)限逼近债务违约的“X日(rì)”了(le)——因(yīn)为拜登已经(jīng)计划(huà)于本周(zhōu)三前(qián)往日本参加(jiā)G7领导(dǎo)人(rén)峰(fēng)会，并将在周末(mò)访问巴(bā)布亚新几内(nèi)亚，并举行美国-大洋洲国家峰会(huì)，这意味着接(jiē)下(xià)来留给拜(bài)登和两(liǎng)党领袖谈判的(de)时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演(yǎn)

　　事实(shí)上，十多(duō)年(nián)前，美国(guó)也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似(shì)严峻的违约风险：时任美国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和众议院(yuàn)共和党人在谈判最(zuì)后(hòu)一(yī)刻，才就债(zhài)务上限(xiàn)达成协(xié)议，勉强避免了(le)一场债务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党(dǎng)在(zài)最(zuì)后关头(tóu)妥协，同(tóng)意在十年内削(xuē)减9000亿美(měi)元的财政支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违约而(ér)仅仅是逼(bī)近违约，这一紧张局(jú)势也引发(fā)了全球资(zī)本(běn)市场剧烈波(bō)动，美股一度(dù)大跌，并直接导致标准普尔首次下调(diào)美(měi)国的主(zhǔ)权信用评级。这使得美国(guó)面临更高的(de)借贷(dài)成本——美(měi)国(guó)第(dì)二年的借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在之后数年(nián)继续上涨，基本上抵消(xiāo)了当时两党谈判中(zhōng)的一些成本削减(jiǎn)措施(shī)。

　　对一些经济学家来说，上述的(de)市场动(dòng)荡也只是短(duǎn)期(qī)影响(xiǎng)。而更重要的是(shì)，从(cóng)长期来看，财(cái)政支出削(xuē)减(jiǎn)意味(wèi)着美国(guó)多年(nián)的预(yù)算紧缩，这可能会产生更严重的(de)长期影(yǐng)响(xiǎng)——比如拖累(lèi)美国的经(jīng)济复苏(sū)。

　　美国左翼(yì)智库经济政(zhèng)策研究(jiū)所(suǒ)首席经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾2011年(nián)债务危(wēi)机时表示(shì)：

　　“在(zài)实施这(zhè)些(xiē)削减措施时(shí)，我们仍处(chù)于相当低迷的经(jīng)济中，并(bìng)且正处于从(cóng)大(dà)衰退中复(fù)苏的阶(jiē)段。他们(men)只(zhǐ)是(shì)让(ràng)复苏持续的时间远远超(chāo)过了应有的时间……在接下来的六七年里，美国政(zhèng)府(fǔ)没有(yǒu)提供真正有价(jià)值的公共(gòng)产(chǎn)品(pǐn)和服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务(wù)上限危(wēi)机，也被许多人(rén)看(kàn)作2011 年债务上(shàng)限危(wēi)机(jī)的翻版：美国国会面临类似的(de)分裂局面，美国经济也正(zhèng)处(chù)于类似的衰(shuāi)退环境之中。即便(biàn)美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关头(tóu)提(tí)高债(zhài)务上限，由此带来的短期市场(chǎng)动荡和长(zhǎng)期经(jīng)济损害，恐怕也将再次重演。

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