今年以来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基(jī)金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下(xià)基金的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入(rù)的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利(lì)得基金、上银(yín)基(jī)金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构(gòu)的合作关系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及(jí)监管趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金公司对于(yú)代销机构的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家(jiā)基金公(gōng)司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代(dài)销机构销售(shòu)能(néng)力(lì)较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的(de)合作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了(le)成(chéng)本(běn)。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在(zài)银(yín)行渠道和(hé)头部互(hù)联网公(gōng)司，券(quàn)商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效(xiào)应(yīng)显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将持(chí)续奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗ong>

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不(bù)少(shǎo)中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会(huì)提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由(yóu)于(yú)经营(yíng)困(kùn)难(nán)等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

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