随着3月进出口数(shù)据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预(yù)期，也显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数(shù)据(jù)显示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期(qī)纯(chún)碱出口下(xià)降，进口增加，从实际数据来(lái)看，其(qí)表现超出(chū)市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期(qī)货分析师(shī)张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数量超预期增(zēng)长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进(jìn)口的(de)大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情十公分有多长 10厘米就是10公分吗eight: 24px;'>十公分有多长 10厘米就是10公分吗况下，下游通过进(jìn)口来补充使用(yòng)量(liàng)。这部(bù)分进口增量到港后直接进(jìn)入下游(yóu)玻(bō)璃厂，对市(shì)场的冲击(jī)程(chéng)度(dù)相对(duì)有限，但(dàn)在一定程度上可能会导致(zhì)下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从(cóng)国内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输(shū)阶(jiē)段性(xìng)受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场(chǎng)新增南(nán)美和非洲的(de)份额，都是带动(dòng)去(qù)年全年纯碱出口大幅(fú)提升(shēng)的导(dǎo)火(huǒ)索。今(jīn)年(nián)随着(zhe)国际能源(yuán)价格的(de)回落(luò)、黑(hēi)天鹅事(shì)件消(xiāo)退、国内多个大宗(zōng)商品价格处(chù)于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增(zēng)长(zhǎng)态势，也确实超(chāo)出(chū)市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基(jī)数(shù)的基础上进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万(wàn)吨，大超市(shì)场预期(qī)，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期(qī)期货(huò)分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能(néng)源(yuán)价格(gé)高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著放量，今年(nián)出(chū)口(kǒu)量能在去年高基(jī)数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱(ruò)的(de)预(yù)期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解(jiě)到(dào)，全球经济的衰退预(yù)期(qī)或导(dǎo)致全球实(shí)体企(qǐ)业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需求可能(néng)会受到一定(dìng)影响。而国内经(jīng)济(jì)稳增(zēng)长预(yù)期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海(hǎi)外强劲(jìn)，这在长期也(yě)可能影响我国(guó)纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外(wài)能源的(de)回落背(bèi)景下(xià)供应的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得(dé)出口出(chū)现了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依(yī)旧较好(hǎo)，与前(qián)期市(shì)场的反馈略(lüè)有偏(piān)差，一(yī)部分原因可能(néng)是前期(qī)待发订(dìng)单，一部(bù)分是外围(wéi)需求从去(qù)年的出口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产能(néng)落地(dì)以前，国内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还(hái)是优先国内使(shǐ)用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口(kǒu)利(lì)润上来看，3月出(chū)口均价368美(měi)元/吨，部分长协价(jià)格(gé)可能(néng)更低，对(duì)比国内(nèi)价格偏低。换言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出(chū)口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也(yě)需要关注纯碱出口(kǒu)目的(de)地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻(bō)璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长期(qī)稳(wěn)定，那(nà)么(me)这部(bù)分(fēn)用(yòng)量仍能让出口维持高位。但如果是(shì)供给海(hǎi)外其他地区(qū)，可能会由于海外需(xū)求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口提(tí)升的(de)趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进出(chū)口(kǒu)数量占全(quán)国产能、需求的(de)比例相对有限，因(yīn)此(cǐ)对于年度供需影响也相对有限(xiàn)。但集中在(zài)某个月或(huò)数月(yuè)，进出口超(chāo)预(yù)期变化可能会对(duì)阶段性(xìng)的行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着能(néng)源价格(gé)下调(diào)，内外价(jià)差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年出口相对去年下(xià)降。“后续海外(wài)碱(jiǎn)到(dào)港量增加，进口(kǒu)有继(jì)续增加预期，出口(kǒu)有(yǒu)下(xià)滑压力(lì)，进出口贸易商(shāng)顺差(chà)或重回(huí)2022年前格局，十公分有多长 10厘米就是10公分吗对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进(jìn)出(chū)口数据超(chāo)预(yù)期是(shì)国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期(qī)或有所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口走弱(ruò)的预期(qī)基(jī)本被消化(huà)，进(jìn)口的量相对来(lái)说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息(xī)面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市(shì)场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的(de)供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会(huì)相(xiāng)对明(míng)显(xiǎn)。

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