投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（N82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头VIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云(yún)计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次(82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头cì)突破万亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动(dòng)内(nèi)容(róng)生(shēng)成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关(guān)概(gài)念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季(jì)度末(mò)的(de)数(shù)据(jù)来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达公司股票的(de)公募(mù)基金主要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最高的(de)是广发全球精选，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的(de)营收创历史新高，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题(tí)投资机会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命(mìng)最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未(wèi)来(lái)最(zuì)有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些特质，他们(men)的中长期(qī)基(jī)本(běn)面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策(cè)扶持(chí)和半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前(qián)位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪(hóng)认(rèn)为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热(rè)必死、均值回归的(de)规律永不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发(fā)展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入(rù)。”82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头p>

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要(yào)选择(zé)掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具有核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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