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苏州市相城区邮编是多少沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中特(tè)估”投资范式之一：低估值、高分红(hóng)

　　低估值、高分(fēn)红，是包括能源链、“一带一路”和运营商在内的“中特估”方向最鲜明的(de)共同特征：1）截至2022年底，能源链、“一带一(yī)路”和运营商PB估值分别处于2016年以来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位。而(ér)即(jí)便(biàn)经历(lì)年初以来(lái)的大(dà)幅(fú)上涨后(hòu)，当前(qián)这(zhè)些板块估(gū)值仍处于历史(shǐ)平均水平附近。2）与此同时(shí)，能(néng)源链、“一带一路”和运(yùn)营商股息率(lǜ)显著高(gāo)于市场整体，较高的分红也成为其进可(kě)攻、退(tuì)可守的重要支撑。

　　二、“中特估”投资范式之二：政策的持续支撑和催化

　　政策持续支(zhī)撑(chēng)和催化，成为“中特估”中(zhōng)“一带一路”和运营商板块修复的重(zhòng)要(yào)驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一(yī)路”十周(zhōu)年之际(jì)，从沙伊和解、中俄深化(huà)合作(zuò)联合声明、中巴联合声(shēng)明等，以及后续5月(yuè)召开(kāi)在即的第(dì)三届(jiè)“一带一路”国际合作(zuò)高峰论坛，“一(yī)带一路”相关利好(hǎo)不断，板块(kuài)行情得到催(cuī)化。

　　2）运营商：去年10月以来，数(shù)字经济上升为(wèi)国家(jiā)战略，相关政策密(mì)集出台。今年国务院改组又新设国(guó)家数据局。运营商(shāng)作(zuò)为“数字经(jīng)济”的基础(chǔ)设施(shī)，持续(xù)得到催化。

　　三(sān)、“中特估(gū)”投资范式(shì)之三：景气修复(fù)预期苏州市相城区邮编是多少>

　　2023年中国复苏+人民币升值的全年宏观主线驱动盈利能力修复，带(dài)动(dòng)能源链整体(tǐ)性(xìng)上涨。1）能源产业链作为原材料高度依赖海外供应、同(tóng)时下(xià)游需求基(jī)本集(jí)中在国内市(shì)场的(de)方向(xiàng)之一，将充分受益于人民币升值的宏观(guān)趋势。2）中国(guó)经济复苏，下(xià)游领域需求预期回暖(nuǎn)，能源产(chǎn)业链(liàn)尤(yóu)其是行业龙头(tóu)盈利(lì)已在修复。

　　四(sì)、沿着三条投资(zī)范式，“中特估(gū)”重点关(guān)注哪(nǎ)些方(fāng)向？

　　除了能源链(liàn)、“一带一(yī)路”和运(yùn)营商等(děng)之(zhī苏州市相城区邮编是多少)外，当前我们建议关注(zhù)机械（造船）、交运（公路(lù)、铁路(lù)、港(gǎng)口）、大型银(yín)行(xíng)等细分方(fāng)向。

　　1）机械（造船）：船舶制(zhì)造业作为国(guó)家重点支持(chí)的战略性产业之(zhī)一，近年(nián)来经历了(le)行业调整(zhěng)和产能过剩的困境(jìng)，但(dàn)近期板块景气已在改善：一方(fāng)面，随着全球航运市场(chǎng)需(xū)求正在增长(zhǎng)，带来(lái)包括(kuò)化学品(pǐn)船与成品(pǐn)油轮船的订单大幅提升。另一方面，国(guó)企(qǐ)改革推动造(zào)船(chuán)企业重组整合和产(chǎn)能优化之(zhī)下，国内船舶制造业已在(zài)逐步实现结构调整(zhěng)和(hé)产(chǎn)能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五一期间各项数据恢复良好。业绩确定(dìng)性强，承诺(nuò)高(gāo)分(fēn)红(hóng)，类债属性突出。经济(jì)增速(sù)下行，高速公路、铁路、港(gǎng)口资产稳(wěn)健性凸显，业绩(jì)成长及确定(dìng)性较高。同时近(jìn)几年，高速(sù)公(gōng)路及铁路板块(kuài)上市公司更加注重投资人回报，多家公司发布股东回(huí)报计划，大幅(fú)提高(gāo)分红比例(lì)以及(jí)承诺未来几(jǐ)年高分红水平，给投资人带来确定性的(de)高(gāo)股息(xī)回报。

　　3）大型银行：经(jīng)济(jì)复苏大背景(jǐng)下融资需求回暖，基本面有支撑，苏州市相城区邮编是多少板块(kuài)估值也具备修复空间。2023年以(yǐ)来，信(xìn)贷需求连(lián)续三个月超预期回(huí)暖，在(zài)稳增长和扩投(tóu)资的政策基调下，后(hòu)续(xù)信贷、社(shè)融(róng)仍有(yǒu)望平稳增(zēng)长。此外，作为业绩稳定且高分红的板块，当前银(yín)行PB估值(zhí)处于2016年(nián)以来(lái)11.6％的较低位置，修复空间(jiān)较(jiào)大。