券商今(jīn)年(nián)一季度业绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基于股(gǔ)市良好表(biǎo)现以及(jí)去年较低的基数，行(xíng)业(yè)业绩全(quán)面爆(bào)发。券商板块也在周五呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月(yuè)28日(rì)，又有17家券商或上市主(zhǔ)体披露一季报，至此(cǐ)51家上市券商或上(shàng)市主体一(yī)季(jì)报悉数(shù)披露，券商整体一(yī)季(jì)度(dù)表现较好，增(zēng)速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较为显著的有20家，净利(lì)增1倍乃至数倍之多，分别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净(jìng)利排(pái)名(míng)，新的(de)十大分(fēn)别是中信证(zhèng)券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东(dōng)方(fāng)财富（20.29亿自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗元）。简单算数(shù)平(píng)均(jūn)计算，中信证券(quàn)一季度(dù)“月(yuè)赚(zhuàn)”超18亿(yì)元。

　　股市对券(quàn)商一季报(bào)的(de)优(yōu)秀表现给(gěi)予了正(zhèng)面回应，4月28日(rì)，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅(fú)超2%；自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗华西证券、中国银河盘(pán)一度涨停，二者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收(shōu)阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市(shì)券商或上(shàng)市主体(tǐ)中，50家归母(mǔ)净(jìng)利同比增速为正，其(qí)中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母(mǔ)净(jìng)利增速超过(guò)10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别(bié)是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安(ān)信证(zhèng)券(quàn)母公(gōng)司国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的(de)有4家，分(fēn)别是(shì)山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分(fēn)别是天风证券、华西证券、东(dōng)北证券、西部(bù)证券、西南证券、红塔证券、江海(hǎi)证(zhèng)券、湘财(cái)股份、国(guó)盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分(fēn)别是东方(fāng)财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收(shōu)均出现下滑，公司一季报(bào)显示，报告期内公司实现营业(yè)总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不(bù)如中小券(quàn)商“夸张”，但头部券商(shāng)的业(yè)绩表现同样具有可圈可(kě)点之(zhī)处(chù)。

　　同(tóng)比(bǐ)增速超过五成的头部券(quàn)商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头(tóu)部(bù)券商及增速为华(huá)泰(tài)证券（46.49%）、国泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对(duì)优势，保持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外(wài)，上市公司(sī)指南(nán)针在一(yī)季(jì)报(bào)中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证券经纪业务(wù)开展取得一(yī)定成绩，但营业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程度(dù)上拖累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商营收增一(yī)倍(bèi)以上

　　一季(jì)度营(yíng)收(shōu)规模增速方面，51家(jiā)券商中44家同比增速为(wèi)正、7家增速为负，同(tóng)比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南(nán)证券(quàn)增速领衔，其今年一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与其(qí)去年同(tóng)期营收(shōu)不足亿元的(de)低基数有关，其今(jīn)年一季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去(qù)年同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季度营(yíng)收增速超过(guò)2倍的有2家券商，分(fēn)别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另(lìng)有2家(jiā)券(quàn)商(shāng)营收增(zēng)幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比下滑幅度较大，分别是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或上市主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收(shōu)排名前(qián)十券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元）、广发(fā)证券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中金公(gōng)司（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券(quàn)商中，海通证(zhèng)券营收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较(jiào)高的增速杀(shā)入营收排名前十，其一季度营(yíng)收(shōu)同比增57.37%，招(zhāo)商证券(quàn)反而被挤出(chū)前十，招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券(quàn)一季度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建(jiàn)投营收增幅显著(zhù)较小，同(tóng)比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增(zēng)

　　自营业(yè)务驱(qū)动行业业绩高增，这一观点(diǎn)被卖方(fāng)研究普(pǔ)遍认可。

　　开源(yuán)证(zhèng)券(quàn)在解读东方证券一季报时称(chēng)，东方(fāng)证(zhèng)券自(zì)营投资收(shōu)益(yì)11.5亿元(yuán)，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期(qī)末金(jīn)融资产规模为902亿(yì)，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱(qū)动一季报高增(zēng)，全(quán)年盈(yíng)利增速(sù)有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券(quàn)认为，中信(xìn)证券(quàn)加大杠杆经营投(tóu)资致(zhì)使利息支出有所(suǒ)增长，市场回暖下投资(zī)业务(wù)表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的(de)创新业务能力，看好公司(sī)在政(zhèng)策放松预期下实(shí)现估值提升(shēng)。

　　西部证券在关于(yú)国金证券(quàn)的研报中(zhōng)称(chēng)，自(zì)营(yíng)投资(zī)成为影响国金证券业绩核心因素(sù)，一(yī)季度自营业务(wù)收入提(tí)升至7.16亿元(yuán)，自公司完成再(zài)融资后，公(gōng)司金融投资规模稳步提(tí)升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认(rèn)为，自营投资成为影(yǐng)响券(quàn)商(shāng)业绩的核心，预期(qī)将在(zài)一季度(dù)迎(yíng)来反转。投(tóu)资(zī)业务方(fāng)面，下半年重点(diǎn)关注差(chà)异(yì)化监(jiān)管的措施落(luò)地，或将(jiāng)打(dǎ)开(kāi)头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩(jì)大幅修复的一年，尤其是受到(dào)自营业(yè)务冲(chōng)击大的公司预(yù)期将在年(nián)内(nèi)实现较大幅度的改善。

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