近期(qī)市场(chǎng)风向(xiàng)变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分资金(jīn)开始行动。透露(lù)什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积(jī)电(diàn)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和施罗(luó)德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材(cái)料中(zhōng)并未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志(zhì)中解释(shì)道：长期来看，关注三(sān)大主题。一(yī)是电动车(chē)供应链；二是技(jì)术自主可控；三(sān)是(shì)医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面。中国在(zài)这方(fāng)面(miàn)为投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值(zhí)链的供应方面是全球(qiú)的领导者(zhě)，同时(shí)中国对成品车辆的需(xū)求方面(miàn)也占据(jù)重要地位。可能很(hěn)多(duō)人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电(diàn)动(dòng)汽(qì)车(chē)中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也(yě)是全球电动车基(jī)础设施(shī)最(zuì)完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例(lì)，中国(guó)平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德(dé)官(guān)网(wǎng)。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组件为(wèi)例，它是电动汽车(chē)中用于电池(chí)和电机(jī)温控的关(guān)键组件的(de)生(shēng)产商。该公司在空调(diào)阀行(xíng)业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额(é)。客户包括特斯(sī)拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车(chē)专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等原(yuán)始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份(fèn)额——在(zài)法规的(de)支持(chí)下(xià)，该公司的增长潜(qián)力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗(qí)舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度(dù)最大的就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超40％<圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗/p>

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工业协会(huì)）近日发布的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车(chē)市场共计(jì)36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去(qù)年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电池产业创(chuàng)新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入较多(duō)的其它个(gè)股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中免、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的(de)外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的(de)领导者也(yě)非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了：他们(men)如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如同(tóng)所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的(de)判断(duàn)也(yě)可能是错(cuò)的。例如，若未来(lái)新(xīn)的电(diàn)池技术出(chū)现，宁德时(shí)代(dài)的竞争优势(shì)不复(fù)。随着电池成本(běn)下降，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对(duì)于(yú)宁德时(shí)代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资(zī)都在加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有(yǒu)的前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的(de)集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德(dé)时(shí)代之外(wài)，互(hù)联网或者食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗(bā)巴11.66％。

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