在投资日经225ETF的“基(jī)金吧”里，基金的(de)大(dà)涨(zhǎng)大跌(diē)走势，激起了(le)基民的热烈讨论，“这(zhè)个(gè)日经正经不？”“还要有个跌(diē)停板才(cái)和净值一样(yàng)”“这基涨跌这么(me)大，吓人”……到(dào)底发(fā)生了什么？

　　5月23日，华(huá)夏(xià)、易方达(dá)基金(jīn)两大(dà)公募巨(jù)头纷纷公(gōng)告，对公司旗(qí)下高溢价(jià)日经225ETF提示风险(xiǎn)，目前折溢价率已经大(dà)幅(fú)回落(luò)。与(yǔ)此同时，科创50、创(chuàng)业板指继续受到资金的青睐，今年以来(lái)创(chuàng)业板ETF净买入资金已(yǐ)达165亿元(yuán)，而沪深300、上(shàng)证50ETF等净流(liú)出居前，热门板块传媒、基(jī)建ETF受到资金“落袋(dài)为安”，但部分机构看好传媒、顺周期(qī)板(bǎn)块(kuài)的长期配置(zhì)价(jià)值。

　　提(tí)示高溢价风(fēng)险

　　日(rì)经ETF溢(yì)价(jià)已(yǐ)有(yǒu)所回落

　　5月23日(rì)，华夏、易(yì)方达(dá)基金(jīn)两大(dà)公(gōng)募(mù)巨头纷纷公告(gào)，两家公募旗下(xià)的“野村(cūn)日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易(yì)价格波动较大。截至5年22日(rì)，两(liǎng)只(zhǐ)产品的(de)溢价率(lǜ)分别(bié)为5.5％、9.12％，并特此提示(shì)投资者(zhě)关注二级市场(chǎng)交易(yì)价格溢价风险，如果(guǒ)盲目(mù)投资，可能遭受重(zhòng)大损失。

　　从两(liǎng)只产品的表(biǎo)现看，今年两只ETF近(jìn)日(rì)走势(shì)凶(xiōng)悍(hàn)，今年以来涨(zhǎng)幅都超过了16％。截至(zhì)5月23日下午1点开(kāi)盘(pán)，两(liǎng)只(zhǐ)产品溢价率都回(huí)落到4％以(yǐ)内，投资者的追捧热情在风险提示后有所降温，正(zhèng)在回归理性。

　　而从资金流向看，由(yóu)于(yú)两只产品规模(mó)仅(jǐn)有1个亿左右(yòu)，流通(tōng)盘偏小(xiǎo)，昨日净流入资金都不(bù)到(dào)2千万体量(liàng)。

　　从全市场看，目前(qián)跟踪日经指(zhǐ)数的产(chǎn)品共有4只，总规模5.4亿元(yuán)，今(jīn)年以来资金净流(liú)入2.42亿元，涨幅(fú)最高的产品已经达到27％，体现了很好的赚钱(qián)效(xiào)应。

　　目前，四只产品跟踪的指数(shù)都是日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)收益率（经汇率(lǜ)调整后），从该指(zhǐ)数表现看，今年(nián)也(yě)大涨(zhǎng)18％，指数(shù)涨(zhǎng)幅在(zài)亚太市场高(gāo)居前列(liè)。

　　一位股票(piào)ETF基金经理告诉记(jì)者，日(rì)经(jīng)ETF跟踪的(de)指数(shù)近期涨势较(jiào)大，涨幅犀利，叠加产品流通盘不够大，短期内受(shòu)到资(zī)金的净买入，产生了供不(bù)应求的情况(kuàng)，就会推高二(èr)级市(shì)场价(jià)格，让价(jià)格走在(zài)指数涨幅的前面，这个情况(kuàng)就会产生(shēng)基金(jīn)产(chǎn)品的高溢(yì)价。

　　“日经ETF的底(dǐ)层(céng)资(zī)产是跟踪日(rì)经225指数(shù)表现的(de)，如果短期出现高溢价，也就意味着当前的价格(gé)超出了指数的涨幅，未来会回归到指数正常走(zǒu)势(shì)和涨跌(diē)幅的状(zhuàng)态，也就是会逐渐消除溢价。而高溢价回(huí)归的过(guò)程(chéng)，就会(huì)产生二级市(shì)场价格(gé)的下跌，因此，建议(yì)投资者不要盲目买入高(gāo)溢(yì)价品种，避免下跌风险。”该基金经(jīng)理(lǐ)称。

　　而从日本股(gǔ)市(shì)表现看，今(jīn)年年初以(yǐ)来日本股市持续上(shàng)涨(zhǎng)，日(rì)经(jīng)225指数超(chāo)越30000点大关，达到1990年(nián)泡(pào)沫经济破裂以来的最(zuì)高点。

　　中信建投(tóu)证券认为，近期日本(běn)股市(shì)上涨受多重(zhòng)因素驱(qū)动：一是随着美联储(chǔ)加息预期(qī)下降和日央行(xíng)紧缩预期上升，吸引国际资(zī)本回流日(rì)本市(shì)场(chǎng)；二是随着疫(yì)后经济活动(dòng)复(fù)苏和去年日元持续贬值(zhí)，东(dōng)京交(jiāo)易所上市公司多表(biǎo)现(xiàn)良(liáng)好(hǎo)；三是(shì)今年东京交易所(suǒ)提出(chū)将改革公司(sī)治(zhì)理监督机制。在这(zhè)一改革下，预计部分低(dī)估值(zhí)企(qǐ)业(yè)可能采取股票回(huí)购等(děng)方式提振股价，截至本周(zhōu)，已(yǐ)有价值3900万(wàn)亿(yì)日元的股票被宣布回购；四是(shì)近期(qī)部分(fēn)利好(hǎo)消息带动市场情绪。包括G7峰会在日召(zhào)开、巴(bā)菲特赴日(rì)考察并表示大(dà)举投资日本股(gǔ)市(shì)等，推(tuī)动(dòng)市场(chǎng)对日本(běn)股市的整体情绪提振。

　　也有基金经理(lǐ)提(tí)示短期过快上涨带来的投资风险，并(bìng)提(tí)示投资者，海外投(tóu)资(zī)可能会涉及(jí)相关的汇率风险，对相(xiāng)关(guān)市场熟(shú)悉程(chéng)度不(bù)高等问(wèn)题，建议(yì)投资者在自(zì)己能力圈内投资(zī)，避免盲目追高带来的(de)风险。

　　科创50、创业(yè)板指继续受青睐

　　创业(yè)板ETF净流入资(zī)金(jīn)已(yǐ)达(dá)165亿

　　除了关注市场(chǎng)热点ETF外(wài)，再来看下ETF市场(chǎng)最(zuì)新(xīn)风(fēng)向。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)22日收盘(pán)，全市场728只股票ETF总规模1.39万(wàn)亿元，比去年末规模新增1293亿(yì)元，规模增幅10％。在本周(zhōu)震荡市(shì)场中，昨日(rì)净申购(gòu)份(fèn)额13.23亿份，按(àn)照区间(jiān)成交均价测算，净流入资金微增3.89亿(yì)元(yuán)。

　　从(cóng)资金净流入(rù)方(fāng)向来看，资金(jīn)净(jìng)流(liú)入宽(kuān)基ETF中(zhōng)，科(kē)创(chuàng)50ETF、创业板ETF昨日净(jìng)流入都(dōu)是3.39亿元，位居(jū)行业前列(liè)。另(lìng)外，易(yì)方达科创(chuàng)50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以(yǐ)上资金的净(jìng)流入。

　　行业和主题(tí)产品(pǐn)中(zhōng)，半导(dǎo)体(tǐ)、游戏、证券ETF等净流(liú)入(rù)资金居前，都超(chāo)过了2亿元资金(jīn)体(tǐ)量。另外，触(chù)底反弹的医药ETF、高位(wèi)回调的传(chuán)媒ETF，也(yě)同(tóng)样吸引资金(jīn)关注，净流(liú)入资金(jīn)相对居前。

　　拉长时间看，今年以来净流(liú)入资金最多(duō)的是易方达创业板(bǎn)ETF，今年净(jìng)流入(rù)资金165亿(yì)元，位居行业首位。另外，创业板50ETF、科创(chuàng)50ETF分别净流入70亿元(yuán)、67亿元(yuán)，都位(wèi)居(jū)行业(yè)前列(liè)。

　　而今年景气度(dù)回(huí)升的半导体、酒ETF，具(jù)备(bèi)估值吸引(yǐn)克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思力的医疗、恒生互联网等，也都受到资金的追逐，净流入(rù)资金都在50亿元体量及以上。

　　谈及(jí)创业板相关指数的“越跌越买”，华安基金指数与(yǔ)量化投资部表示，随着前期创业板50指数的回调(diào)，当前估(gū)值已来到30倍的历史低位(wèi)区间，且一季(jì)报显示成分股净利润同比增长52.69％，基本面向好趋(qū)势明显(xiǎn)，持续关注(zhù)板(bǎn)块(kuài)趋势反(fǎn)转机会。

　　该(gāi)机构分析，在政策层面，4月底的政治局会议提出“要夯实科技(jì)自立自强根基，培育壮大(dà)新动能。要巩固和扩大新能源汽车发展优(yōu)势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套(tào)电网改(gǎi)造。要重(zhòng)视通(tōng)用人工智能发展，营造创新(克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思xīn)生态，重视防范(fàn)风险”，这宣示着国内经(jīng)济发展动能要(yào)加快转变，新能源及人工智能将是(shì)经济(jì)转(zhuǎn)型的(de)两大动(dòng)能(néng)，汇聚战略性(xìng)新(xīn)兴产业(yè)的创业板持续受益于政策红利，该机构建议关注创(chuàng)业(yè)板50指(zhǐ)数的(de)投资机会。

　　沪深(shēn)300、上证50ETF等(děng)净(jìng)流出居前

　　传媒(méi)、基建“落袋为安”

　　而(ér)从(cóng)资金(jīn)净流出方(fāng)向(xiàng)看，表(biǎo)现相对强势的上证(zhèng)50ETF遭遇资金净卖出，当日(rì)基金份额流失4亿份，资金净流出超过11亿元。另外，南(nán)方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基指(zhǐ)数(shù)，也分别有超(chāo)过(guò)1个亿的资金净流出(chū)。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤(méi)炭(tàn)、中药(yào)ETF等近期出(chū)现阶段性行情的板块(kuài)，遭遇资金的卖出，天(tiān)弘银行ETF、恒生科技ETF等(děng)多只产品净流出资(zī)金(jīn)也有(yǒu)1个亿以上。

　　拉长时间期限，今年以来宽基ETF中，中(zhōng)证500ETF、沪深300ETF等都(dōu)出现百亿体量的资金净(jìng)流出(chū)。上证(zhèng)50ETF也有57亿元资金净流出。

　　而行业和(hé)主题ETF中，今年(nián)涨幅超40％的传(chuán)媒ETF净流出资(zī)金24亿(yì)元，位居行业首(shǒu)位。5G、证券(quàn)ETF、基建50ETF等也出现越涨越卖，整体资金净流(liú)出位居(jū)前列。

　　虽然部(bù)分热门主题行业的资金出现(xiàn)流出，但部分(fēn)机构仍(réng)建议从中(zhōng)长期角(jiǎo)度，观察各类板(bǎn)块的投资机(jī)会和(hé)行情演(yǎn)绎。

　　中欧基金表示，预计复苏仍是中国经济中长期的趋势，但(dàn)市场展现出(chū)更多结构性机(jī)会，当(dāng)前市场对(duì)题材的(de)追捧(pěng)热(rè)度仍(réng)持续偏高(gāo)。“传媒板块(kuài)近期跌幅居前，主因前期涨幅较大，炒作有逐(zhú)步退潮(cháo)趋势。”

　　短期内，中(zhōng)欧基金建议(yì)继(jì)续(xù)关注(zhù)资金合(hé)力(lì)最强(qiáng)的人工智能与央企相(xiāng)关(guān)品种，中期在市(shì)场炒作热度(dù)回落、且经济复苏(sū)趋势确立(lì)后关(guān)注(zhù)“顺(shùn)周期”板块的(de)整体机会(huì)，尤其是(shì)大众消费等领域(yù)；而长期来看，可(kě)以(yǐ)积极关注(zhù)数字(zì)化(huà)对(duì)生产力的提升，重点关注计(jì)算机、互联网和(hé)传媒等(děng)行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思