五一长假期间(jiān)，全球市场并不平静，一场大(dà)风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护(hù)与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管了(le)第一共和(hé)银行，这是本(běn)轮美国银行业危机(jī)中第四家倒下(xià)的银行，同(tóng)时(shí)也是美国历史上第(dì)二大的破产(chǎn)银行。此前我们多次(cì)强调，美国(guó)银(yín)行业(yè)危(wēi)机远未结(jié)束，只是暂(zàn)时止血而(ér)已(yǐ)。现在来看(kàn)，第(dì)一共和银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行(xíng)的资产(chǎn)将(jiāng)持续减值，高息又(yòu)会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限问题再度(dù)成为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)，再次提高(gāo)债(zhài)务上限，避免政府部(bù)门停摆及可能出现的债务违约(yuē)。当地时(shí)间(jiān)4月(yuè)26日，美国(guó)国(guó)会众(zhòng)议院投(tóu)票通过债(zhài)务上限法案。这项法案提议提(tí)高美国(guó)31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的(de)债务(wù)上限，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政府支出(chū)。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦政府债务上限(xiàn)将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控制在(zài)1％。不过(guò)拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡提(tí)出的(de)债务上(shàng)限(xiàn)方案(àn)。白宫称(chēng)众议(yì)院共和党(dǎng)人必(bì)须(xū)在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件的(de)情况下打消违约(yuē)的可能(néng)性，并解决债务上限问(wèn)题。两党在提高债(zhài)务上(shàng)限问题上分(fēn)歧(qí)很大，陷入(rù)僵局，这加剧(jù)了美债违(wéi)约(yuē)的风险。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡(kǎ)锡和(hé)其他高(gāo)级议员(yuán)，她在信中表示，美国(guó)政(zhèng)府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债(zhài)务(wù)违约，这将是(shì)美(měi)国历史上的首次债(zhài)务违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕(pà)是2011年以来最高的一(yī)次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内(nèi)生产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借(jiè)新还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果美(měi)元霸权(quán)仍在(zài)，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当(dāng)前(qián)美元出现信用危(wēi)机，全球掀(xiān)起去(qù)美元(yuán)化浪潮，游戏很(hěn)可能即(jí)将结(jié)束(shù)了。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有(yǒu)全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的历史(shǐ)新高(gāo)，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国(guó)出(chū)口(kǒu)五(wǔ)分之一(yī)的(de)半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思器(qì)芯片价格下跌，且(qiě)需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克(kè)称自己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个人掌握的实时全球(qiú)经济(jì)数据可(kě)能比(bǐ)任何人都多，他称温(wēn)和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的(de)本质是债(zhài)务危机，因为信贷(dài)会产(chǎn)生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支(zhī)出又使得经济下滑。在(zài)高息(xī)背景下，偿债成(chéng)本上(shàng)升(shēng)，资产价格下跌(diē)，违约率就(jiù)将激增(zēng)，债务(wù)危(wēi)机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约(yuē)为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达(dá)到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元(yuán)，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从(cóng)月线来看，标普指数是(shì)大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一(yī)轮C下跌将(jiāng)展开(kāi)。这(zhè)将(jiāng)是(shì)月(yuè)线级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲50指(zhǐ)数(shù)局部出(chū)现破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思可能性已(yǐ)经(jīng)非常大(dà)。欧股目前(qián)仍处于(yú)高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性的(de)大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议有权(quán)限的投资者(zhě)做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目(mù)前(qián)已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及(jí)70美元，预计3月低(dī)点必(bì)将不保，年内恐将跌(diē)破(pò)60美元，而最终则很可(kě)能跌破(pò)40美元。

　　从国内期(qī)货的(de)文华商品(pǐn)指(zhǐ)数来看，去年11月(yuè)低(dī)点已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘(pán)整9个(gè)月，一(yī)旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或(huò)许年(nián)内到不了，但也不会距离太(tài)远(yuǎn)，最终极目标则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的(de)低点附近。

　　对(duì)于全球空(kōng)头而言，等这个机(jī)会已经(jīng)很久了(le)，金融危机本轮早就该爆发的(de)，但由于美(měi)联储的无限量(liàng)QE，危机(jī)被一再(zài)推(tuī)后。但该来的(de)总会(huì)来(lái)，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛(měng)烈！本轮危(wēi)机将是对全(quán)球的一次(cì)暴力去杠(gāng)杆(gān)，将重建世界经济新秩(zhì)序。百年大变(biàn)局(jú)不是说着(zhe)玩(wán)儿的，我们将(jiāng)再(zài)度见证历史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融(róng)危(wēi)机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空(kōng)头一直(zhí)都活(huó)在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多(duō)年以来(lái)，金融危机(jī)一直没有出现，每当你认(rèn)为(wèi)它要(yào)出现的时候，最(zuì)终(zhōng)却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希望与失(shī)望(wàng)中不断(duàn)轮(lún)回。但(dàn)无论如何(hé)，我一直都相(xiāng)疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思信超(chāo)越(yuè)08年的(de)世(shì)纪金(jīn)融(róng)危机(jī)一定会(huì)爆(bào)发(fā)，我会(huì)像等初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口(kǒu)的冷风，在放手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡了，可时间它(tā)依(yī)然走着；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却(què)醒了。你会静默(mò)，手握着(zhe)星火等在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵。一(yī)个(gè)一个走过，一个一个(gè)错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次(cì)放过，一声一(yī)声笑着，一声(shēng)一(yī)声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌。想不想看花(huā)海盛(shèng)开？想不想看(kàn)燕子归来？如果都(dōu)回(huí)不来，那么我该为了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜(shèng)利(lì)终(zhōng)将属于(yú)永不(bù)言弃，对真理执(zhí)着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一(yī)定要(yào)看到花开，你一定(dìng)等燕(yàn)子归(guī)来(lái)，想着他们都会回(huí)来，你(nǐ)誓死(sǐ)为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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