市场再迎来风(fēng)险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣布，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截(jié)至目(mù)前，市面(miàn)上已有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿(yì)元，另外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的(de)上市，市场(chǎng)投(tóu)资者将拥有更灵活的(de)风险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动性、稳定性都(dōu)将有所提(tí)升(shēng)，更多(duō)吸引资金入市，也(yě)能更好(hǎo)地服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还(hái)表示，自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了(le)引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基(jī)础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体(tǐ)沿用(yòng)前(qián)期的风(fēng)控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险研判(pàn)，全面(miàn)加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后(hòu)，证监会(huì)将进(jìn)一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品(pǐn)种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务(wù)院(yuàn)关于推进(jìn)上(shàng)海国际(jì)金(jīn)融中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决(jué)策部署的重要安排。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长期(qī)资金配置(zhì)科创板，激(jī)发科(kē)创板(bǎn)创新(xīn)活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不(bù)断提升服(fú)务实体经济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需要，有助(zhù)于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革试验田(tián)作用，对于(yú)促进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续(xù)健康(kāng)发展意(yì)义(yì)重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期权

　　据上(shàng)交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示(shì)范(fàn)效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行先(xiān)试示范引(yǐn)领作用的重要(yào)举措。

　　据(jù)了(le)解，首(shǒu)批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后(h山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思 24px;'>山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思òu)，在2021年，又有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相继(jì)成立。截至(zhì)目前(qián)，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规模最(zuì)大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入(rù)超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的是(shì)易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板(bǎn)设立以来，市场(chǎng)对风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股(gǔ)面临的价格波动更大，因此，随着市(shì)场体(tǐ)量不(bù)断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的(de)上市，将会给(gěi)投资者提供更(gèng)加(jiā)灵(líng)活的山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，使得投(tóu)资(zī)者(zhě)更有效率(lǜ)管理风险的(de)同时，能够有更多的时间和精(jīng)力(lì)去关注标的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认(rèn)为，随(suí)着科创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩大，提供更(gèng)好的(de)流动性，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升(shēng)；也将为市(shì)场带来更(gèng)多的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要(yào)作用。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年(nián)来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在(zài)去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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