大(dà)家好，转(zhuǎn)眼假期(qī)就结束了，泰(tài)勒小区都(dōu)没出一(yī)直(zhí)在加班，这个长假，国(guó)内旅(lǚ)游消费爆(bào)了，而海外有爆(bào)了，不过是(shì)爆雷。按照惯例，我(wǒ)们梳理(lǐ)一下重大消息，以及券商老师(shī)们(men)的最新看(kàn)法。

　　五一大(dà)事(shì)件突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么>

　　1、中央(yāng)政治局会议定调！

　　中共中(zhōng)央政治局4月28日召开会议(yì)，分析研究当前经济(jì)形势和经济(jì)工作(zuò)。中共中央总书记习近平主(zhǔ)持会(huì)议。会议(yì)认(rèn)为，今年以(yǐ)来，在(zài)以习(xí)近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地(dì)区各部门更好统筹国(guó)内国际两个大局，更好统筹疫情防控和经济社会发展(zhǎn)，更(gèng)好统(tǒng)筹发展和安(ān)全，我国疫情防(fáng)控取得重(zhòng)大决(jué)定性胜利，经(jīng)济(jì)社会(huì)全面恢复常态化运行，宏观(guān)政策靠(kào)前协同发力，需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重压(yā)力(lì)得到(dào)缓解，经(jīng)济(jì)增长好于预期，市场需求逐步恢复，经(jīng)济发展(zhǎn)呈现回(huí)升向好态势，经(jīng)济运行(xíng)实现(xiàn)良好开局。

　　会议(yì)指出，当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需(xū)求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑战。

　　此(cǐ)外，会议(yì)重(zhòng)申对刚性(xìng)和改善性住房需(xū)求的支持，强调做好保(bǎo)交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市(shì)场平稳健康发展。同时，会议还提(tí)出(chū)，在(zài)超大(dà)特大城市积(jī)极稳步推进(jìn)城中村改造和(hé)“平急两用”公共(gòng)基(jī)础设施建设等。

　　2、国家统(tǒng)计局：4月份制造业(yè)PMI为49.2％

　　国家统计(jì)局消息，4月份(fèn)，制造业(yè)采购经理(lǐ)指数（PMI）为49.2％，比上月下降2.7个百分点(diǎn)，低(dī)于(yú)临界点，制造(zào)业景气水平回(huí)落。

　　3、美国(guó)第一共和银(yín)行被正(zhèng)式接管

　　在勉强支撑了两个月后，风雨飘摇的美(měi)国第一共和银行终(zhōng)究还是(shì)没能(néng)逃脱倒闭并被(bèi)接(jiē)管收(shōu)购的命运。美国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一(yī)共和银(yín)行，这是本轮美国银行业(yè)危(wēi)机中第(dì)四家倒下的银行(xíng)，同时也(yě)是美国历史(shǐ)上第二大的破产银(yín)行。

　　4、今年五一假期(qī)国(guó)内旅游(yóu)出游2.74亿人次，同(tóng)比增长70.83％

　　经(jīng)文(wén)化和旅游(yóu)部数据(jù)中(zhōng)心(xīn)测(cè)算，全国国内(nèi)旅游出(chū)游合计2.74亿人次(cì)，同比增长70.83％，按可比(bǐ)口径恢复至2019年同(tóng)期(qī)的119.09％；实现国内旅游(yóu)收入1480.56亿元，同比增长128.90％，按可比口(kǒu)径(jìng)恢复至2019年同期(qī)的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄新社报(bào)道，当(dāng)地(dì)时间5月3日(rì)凌晨(chén)，乌克兰试图(tú)用无人机袭击克里姆林宫(gōng)。

　　据报道，当晚两架无(wú)人机(jī)瞄准了克(kè)里姆林宫，俄军方和特种部队(duì)及时采取(qǔ)行动，并使用(yòng)电子对抗(kàng)系统，使这两架无人(rén)机出现(xiàn)异(yì)常(cháng)，未能达(dá)到袭击目的。

　　俄新社称，俄罗斯总统(tǒng)普京没有因袭击受(shòu)伤，其工(gōng)作日程将照常进行。 掉落的无人机碎片也没(méi)有造成(chéng)人员(yuán)伤亡(wáng)。

　　俄总(zǒng)统新闻秘书(shū)佩斯科夫称，乌克兰无人机(jī)试(shì)图(tú)发动袭击时普京不在克里姆林宫中。 他表示，普(pǔ)京3日在位于莫斯科州(zhōu)的(de)新奥加廖沃官邸(dǐ)工作。

　　俄罗斯总统(tǒng)新闻处表示，俄方保留在合适的(de)时间和地(dì)点采取回应措(cuò)施的权(quán)利。

　　另据俄新社5月3日报道(dào)，俄罗斯首(shǒu)都莫斯(sī)科自当日起禁止放飞无人机，经(jīng)政(zhèng)府批准的除外。 莫斯(sī)科市长索比亚宁表示，这(zhè)一决定是为(wèi)了防(fáng)止未经授(shòu)权(quán)使(shǐ)用无人机，避(bì)免妨碍执法机构的(de)工作。

　　据法新社当地(dì)时(shí)间3日报道，乌克(kè)兰方面表示“没有参与”对(duì)克里(lǐ)姆(mǔ)林宫的无人机袭击(jī)。

　　另(lìng)据(jù)俄罗斯《生意人报》网(wǎng)站消息，针对(duì)无人机试图(tú)袭击(jī)俄罗斯克(kè)里姆林宫一事，乌总(zǒng)统新闻秘书谢尔盖？尼基福罗表示，乌方没有关(guān)于袭(xí)击的信(xìn)息(xī)。

　　据(jù)俄新社(shè)3日报道，俄罗(luó)斯国家杜马议(yì)员(yuán)米哈伊(yī)尔·谢列梅特接受该媒体采访时，呼吁俄(é)军对乌克兰总统(tǒng)泽连斯基位于(突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么yú)基(jī)辅的官邸(dǐ)进行导弹打击，作(zuò)为对(duì)乌方企图(tú)使用无人机袭(xí)击克(kè)宫(gōng)的回(huí)应(yīng)。

　　十(shí)大券商(shāng)最新(xīn)研判

　　1、中信证(zhèng)券：从失衡到平稳，布(bù)局业绩驱动的五(wǔ)月(yuè)行情

　　4月A股经历(lì)了(le)AI主题行情诱(yòu)发的过度(dù)博弈和(hé)心态(tài)失衡，市场大幅动荡。进入5月，国内的经济(jì)、政策和(hé)外部环境(jìng)相比(bǐ)4月继续不断改善(shàn)，投(tóu)资者对(duì)经济(jì)的预期将(jiāng)在微(wēi)观体(tǐ)验、宏观数据、A股业(yè)绩三个层面(miàn)实(shí)现统一，投(tóu)资者心态也(yě)将逐步从短暂失衡趋向平稳，市场依然处于全年(nián)第(dì)二个关(guān)键做多窗口，财报季结束后，市场(chǎng)将步入业绩驱动的行情阶段，配置思路上建议坚持高(gāo)切低，关注上半年(nián)景气持续改(gǎi)善的品种。

　　首先，政(zhèng)治局会议(yì)提振市场信(xìn)心，扩内(nèi)需仍是着力重点，政策预期回归(guī)理性，经济内生动能(néng)稳步(bù)修复，并将得到同比和高频数据验证(zhèng)；外(wài)部流动性拐(guǎi)点(diǎn)明确，美国银行业风险不断发酵，但预计对A股实质影响(xiǎng)十分有限。其次，财(cái)报季数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，A股业绩(jì)跨年筑底特征(zhēng)明显，全年逐季改善的趋势显现，其(qí)中(zhōng)行(xíng)业的(de)结构性亮点日益清晰，经(jīng)济预期(qī)5月(yuè)将在微观体验、宏观数据、A股业绩三个层面(miàn)统一，夯(hāng)实市场上行基础(chǔ)。最后(hòu)，预计(jì)5月(yuè)A股(gǔ)仍(réng)处于今年第(dì)二个(gè)关(guān)键(jiàn)做多窗口(kǒu)中，并将(jiāng)步入业(yè)绩驱动的行情(qíng)阶(jiē)段(duàn)，投资(zī)者(zhě)心(xīn)态由短暂失衡趋向平稳。

　　配置(zhì)上(shàng)，建(jiàn)议紧扣(kòu)业绩(jì)主线，重点布局医药、数字经(jīng)济(jì)和“一带(dài)一路”板(bǎn)块中有业绩亮点的品种(zhǒng)，以及其他板块中一季(jì)度业绩(jì)明(míng)显改善，且在二季度有望持续的细分行业。

　　2、中金(jīn)策略：节后A股有(yǒu)望相比全球市场显(xiǎn)现相对(duì)韧性

　　中金(jīn)策略团队(duì)5月(yuè)3日表(biǎo)示(shì)，节(jié)后A股有望相比(bǐ)全球市场(chǎng)显现相对韧性。主要基于：1）经济复苏势(shì)头(tóu)尚不(bù)稳固(gù)，政(zhèng)策有望延续稳中求进(jìn)基调(diào)。2）上市公司业绩低迷期已过(guò)。3）海外风(fēng)险需(xū)要密切关注(zhù)，如若应对得(dé)当，对A股(gǔ)影响可能(néng)有限(xiàn)。上述因(yīn)素结合当前(qián)A股市场(chǎng)整体估值水平不高仍处于历史中低位，A股节后两个(gè)交易(yì)日虽受节假期间的事件性因(yīn)素(sù)影响可能(néng)有所波动(dòng)，但对后市整(zhěng)体表现不用过于谨(jǐn)慎，当前位置市场机会仍大于风险。

　　3、中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)策略：耐心等待，低(dī)位把握

　　一季度全(quán)A营收增速等指标仍在探(tàn)底，五一出行恢复亮眼，但(dàn)制造(zào)业PMI已露出疲态(tài)，海外(wài)处于多事之(zhī)秋，高利率环境下美国银行(xíng)风险事件频发(fā)，衰退风(fēng)险上升。市场(chǎng)处(chù)于再平衡期，低位把握再(zài)布局机会；短期结构(gòu)上关注在低位资产中寻(xún)找景(jǐng)气稳定或好于预期方向，中期线(xiàn)索(suǒ)在于科技周期(qī)与(yǔ)复苏链(liàn)中(zhōng)的弹(dàn)性方向。行业重点关(guān)注(zhù)：医药(yào)、传媒、通(tōng)信(xìn)、餐(cān)饮(yǐn)链(liàn)（预制菜(cài)、啤酒）、军工(gōng)、新能源等。主题重点(diǎn)关注：一(yī)带一路、数据要素等。

　　4、海通(tōng)策略：均(jūn)衡以待

　　①22/10以(yǐ)来是牛(niú)市初期(qī)，对比历史，这(zhè)次牛市第(dì)一(yī)波上涨的(de)结构分化(huà)更显著。②牛(niú)市初期(qī)类(lèi)似(shì)春天(tiān)，市(shì)场(chǎng)有所反复(fù)很正常(cháng)，短期政策和业(yè)绩因素影响下，行业或(huò)更均衡。③数字(zì)经济(jì)是(shì)全(quán)年主线，后续或依据(jù)基本面去伪(wěi)存真(zhēn)，阶段性关注复苏的(de)部分消费。

　　5、波(bō)动率已经(jīng)回归 | 民生策(cè)略(lüè)

　　往后看，核(hé)心资(zī)产、海(hǎi)外映射的(de)科技和大宗商品(pǐn)都将被(bèi)海外逐级放大的宏观波动所影响(xiǎng)。我们的资源(yuán)+重资(zī)产(chǎn)组合短期(qī)驱(qū)动逻辑建议以“红利+中特估”为主(zhǔ)导，以等待通胀(zhàng)逻辑的回(huí)归。重(zhòng)资(zī)产国企（炼厂、建筑、钢铁(tiě)）资源类企(qǐ)业（煤炭(tàn)、油、金、铜(tóng)），交通运(yùn)输（油运、干散运、港口、公路）；近期场景消费正在(zài)展现出成为未来经(jīng)济增长(zhǎng)新动能的潜力，推荐中低端消费、县域消费；以“宁(níng)组合”为代表的赛(sài)道板块(kuài)有(yǒu)望企稳。

　　6、兴证(zhèng)策略：五一(yī)前后市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)如(rú)何？行(xíng)业(yè)胜率如何？

　　参考过去(qù)13年（2010-2022），五(wǔ)一节(jié)后(hòu)市场上涨概率较节前明显提升。以全A指数为代表，节(jié)前1周、1个(gè)月指数大多震(zhèn)荡调整，上(shàng)涨概率仅(jǐn)为(wèi)14.3％、28.6％，而节(jié)后(hòu)1周、1个月上涨概率则(zé)大幅上(shàng)升至38.5％、46.2％。分行(xíng)业看，五一(yī)节(jié)后1周国(guó)防军工（69.2％）、电(diàn)子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜(shèng)率较高，而节后(hòu)1个(gè)月食品饮料(liào)（76.9％）、医(yī)药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色(sè)金属（69.2％）胜率(lǜ)较高，食品饮(yǐn)料（3.8％）、电子(zi)（3.4％）、计算机(jī)（3.3％）、医药生物（2.9％）平(píng)均涨幅居前。

　　7、华(huá)西策(cè)略：“五(wǔ)一”假期间全(quán)球大(dà)类资产波(bō)动以(yǐ)及背后释放的(de)信号(hào)

　　国内复(fù)苏延续(xù)，支撑A股指(zhǐ)数震荡上(shàng)移(yí)。从(cóng)“五一”前后(hòu)大类资产表现(xiàn)来看，全球主(zhǔ)要权益市场及原油等(děng)大宗商品走弱(ruò)，美(měi)债收益率下行，黄金价(jià)格走强，表明海外市场(chǎng)“衰(shuāi)退交易”有(yǒu)所升温。美(měi)欧(ōu)一季度经济增(zēng)速不及市(shì)场(chǎng)预期，美国银行(xíng)业(yè)危机和两党债务上(shàng)限博弈(yì)使得海外风险偏好有(yǒu)所回落，同时也促(cù)使美联(lián)储(chǔ)更快转向(xiàng)鸽派。

　　回顾(gù)假(jiǎ)期消费数据，国内(nèi)服(fú)务消(xiāo)费大(dà)幅(fú)回升，但地产销售复苏偏缓(huǎn)，4月制造(zào)业(yè)PMI回落也表明国内经济仍处于复苏早期(qī)。4月政(zhèng)治局(jú)会议强调“当前经济运行好(hǎo)转主要(yào)是恢复性的，内(nèi)生动力(lì)还不强，需求(qiú)仍(réng)然不足”，因此总量政策(cè)收紧(jǐn)风险不大，企(qǐ)业盈利上(shàng)行将支撑A股指数震荡上(shàng)移。结(jié)构上，政治局会(huì)议首提“重视通用人工智能发(fā)展”，全球(qiú)产业催化和(hé)国内(nèi)政策(cè)驱(qū)动的数字(zì)经济行情或反复活跃。

　　8、战术(shù)调(diào)整何时结束？| 信(xìn)达策略

　　3月-4月万得全A指数整体是(shì)震荡(dàng)下行(xíng)的，是(shì)去(qù)年底(dǐ)熊市结束后，指数的第一次长时(shí)间回撤，可(kě)以(yǐ)类比历史(shǐ)上牛(niú)市第一(yī)年中(zhōng)的战术(shù)性调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市第一年中的第一(yī)次战术性回撤，时间约2个月，起始和结束的拐点，均与(yǔ)高频经(jīng)济指标和预期(qī)的边际(jì)变化(huà)同(tóng)步。

　　2019年4-7月，回(huí)撤(chè)整体时间(jiān)是3个半(bàn)月，由于经(jīng)济比2016年(nián)弱(ruò)很多，所以主跌阶段完(wán)成后还出现(xiàn)了2个(gè)月的(de)底部震荡(dàng)，整(zhěng)体回撤持续的(de)时间比2016年更(gèng)久(jiǔ)。

　　今(jīn)年(nián)3月以(yǐ)来，股(gǔ)市、债(zhài)市和商品市场(chǎng)的(de)表现，均表明(míng)资本市场(chǎng)对经济的判新偏向认为Q1的经(jīng)济(jì)回升可能不(bù)会(huì)持续太久(jiǔ)，或者至少Q2可(kě)能不会持续。从最新的(de)PMI数据来看，4月份(fèn)确实出现了较为明(míng)显的(de)下降(jiàng)。这一(yī)下(xià)降背后我(wǒ)们认为可能主要有(yǒu)两(liǎng)个短(duǎn)期原因(yīn):（1）每年(nián)4月PMI数据均会季节性(xìng)回落；（2）根据历史(shǐ)经验，疫情后(hòu)第一(yī)个季(jì)度经济数据最容易恢(huī)复，4月开始经济进入疫后第二个季度(dù)。PMI数据、商(shāng)品价格、海外经济(jì)担心(xīn)等因素，可能会让4-5月(yuè)的经济数据很难超(chāo)预(yù)期。由(yóu)此导致这(zhè)一次市(shì)场的战术(shù)调整虽然可能已经完成大(dà)部分，但由于缺乏数(shù)据改善(shàn)，可能还需(xū)要震荡磨底。

　　9、财通策略：第五(wǔ)次“赛道大切换(huàn)”

　　我们或已正站在(zài)新一(yī)轮牛市起点之上，短期(qī)的迷雾掩盖(gài)不了长(zhǎng)期(qī)的坦途，把握“上证50高股息央国企+科创50赛(sài)道(dào)大切换”。5月的迷(mí)雾在增加：回(huí)落的PMI和(hé)长端利率、反(fǎn)复的美联(lián)储、激烈(liè)的中美摩擦、偏(piān)弱的一(yī)季报业(yè)绩；但中期(qī)的坦途(tú)较为明确：经济温和复苏、美(měi)联储(chǔ)年内结束加息(xī)、A股市场(chǎng)估值极低、产业(yè)趋势明(míng)确、机构赛道(dào)大切换向TMT。看长做短，如何应对(duì)短期迷(mí)雾？5月建议(yì)重点关注上证50高股(gǔ)息(xī)央国企，央国企指数和(hé)ETF后(hòu)续将(jiāng)发行、迎来增量资金(jīn)行情，高股息组合在经济偏弱、利率(lǜ)下行环(huán)境下获取(qǔ)超(chāo)额收益（13只被指(zhǐ)数(shù)集(jí)中覆盖的高股息央国企见正文）。此外Q1基金(jīn)持仓呈现(xiàn)机构(gòu)赛(sài)道的第(dì)五次大切换（切向TMT方(fāng)向），如(rú)果TMT方向在5月有明显调整(zhěng)，是(shì)进一步加配(pèi)的良机，其中(zhōng)以科创(chuàng)50方(fāng)向最(zuì)为关键。若美联储能够在5月完成最后一次(cì)加息，中(zhōng)美摩擦有所缓和，将(jiāng)极大地利于新(xīn)兴市(shì)场（A股和(hé)港(gǎng)股(gǔ)）、尤(yóu)其(qí)成(chéng)长股表现。

　　10、招商(shāng)策(cè)略(lüè)：盛夏攻势，科创(chuàng)再起

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么