昨夜，据路透(tòu)社(shè)最(zuì)新报道，知情人士透露，美国(guó)总统(tǒng)拜登和众(zhòng)议(yì)院议(yì)长麦卡锡接近就美国债务上(shàng)限达(dá)成协(xié)议，双方在可(kě)自由(yóu)支配开支方面的分(fēn)歧仅(jǐn)为(wèi)700亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　这名消息(xī)人士(shì)和另一名(míng)了解谈判情(qíng)况的人士称，最终可(kě)能达成的不会(huì)是一(yī)份长(zhǎng)达数百页、可(kě)能需要立法者花(huā)几天时间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投(tóu)票的法案，而(ér)是(shì)一份包含几个关键数字的精简协议(yì)。另一位消息(xī)人士(shì)称，预(yù)计谈判(pàn)代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限额(é)，包括(kuò)军费开(kāi)支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半(bàn)用于国(guó)防，一些议员表示(shì)不应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周(zhōu)四(sì)表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六个(gè)月(yuè)来首次面对面(miàn)会议不太可能采(cǎi)取新的(de)措施。当前的(de)任务是监(jiān)控市场形(xíng)势并(bìng)及时作出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨，而是(shì)平(píng)衡(héng)价格(gé)，以确保生(shēng)产者和消费(fèi)者的利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特(tè)原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前(qián)的价格反映了(le)市场对全球宏(hóng)观经济形势(shì)的评估(gū)。美国(guó)加息阻(zǔ)碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的最(zuì)新数据(jù)显示，交易员(yuán)们完全(quán)押(yā)注美联储会在6月或(huò)7月的(de)某次会议(yì)上(shàng)再(zài)度加息25个基点，最(zuì)早(zǎo)在6月便(biàn)加(jiā)息的(de)可能(néng)性(xìng)已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出(chū)超过(guò)25个基点，这代表(biǎo)市场认为接(jiē)下来两(liǎng)次会议中美联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联(lián)储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳(nà)指初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现(xiàn)最好的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中(zhōng)和收盘历史(shǐ)新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值(zhí)大关一(yī)步之遥，有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为全球第九(jiǔ)家市值突(tū)破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史上最大单日市值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的(de)市值(zhí)都高(gāo)。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好于市(shì)场预(yù)期(qī)的65亿(yì)美元；调整(zhěng)后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未来(lái)，英伟达预计第二(èr)财季营收将达到110亿美(měi)元左右(yòu)，较(jiào)市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一(yī)极(jí)度积极的展望表明(míng)，英伟达从(cóng)全球企业布(bù)局AI的热(rè)潮(cháo)中获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟(wěi)达(dá)生产极度复杂的人(rén)工(gōng)智能(néng)计算任务所需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可(kě)谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重(zhòng)要底(dǐ)层硬件(jiàn)。英伟达如(rú)今在AI用途(tú)的芯片领(lǐng)域占据主(zhǔ)导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最(zuì)关(guān)键底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑并创下近半年(nián)或半年多以来新低(dī)。截(jié)至(zhì)5月(yuè)25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反(fǎn)弹(dàn)后于(yú)近期再次走(zǒu)弱。对此，大(dà)有期货(huò)投研中心黑色(sè)高级研究员黄科在(zài)接受期货日(rì)报记(jì)者(zhě)采访时(shí)表示(shì)，近(jìn)期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观(guān)和产业共振带来(l亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思ái)的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观层面(miàn)，目前(qián)美国两党(dǎng)对于政府债务上(shàng)限(xiàn)问题仍没有(yǒu)达成一致，随着(zhe)截止日(rì)期临近，市场各方的避(bì)险观望情绪较(jiào)为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能性(xìng)，当前美(měi)联(lián)储(chǔ)6月加息(xī)概(gài)率(lǜ)上升到40％附(fù)近，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗商品价格普遍(biàn)形成一定压(yā)力。国内方面，5月份公布的社融(róng)和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场担心(xīn)经(jīng)济复苏的(de)后劲不足(zú)，也导致与国内经济状况关联性较(jiào)强的黑色系(xì)品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业(yè)层(céng)面(miàn)也并无(wú)利多因素。黄科表示，从现货(huò)市场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着(zhe)成本端(duān)原料价格的大(dà)幅(fú)回(huí)落，钢(gāng)厂方面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在(zài)行(xíng)业利润(rùn)尚存、部(bù)分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢(gāng)联(lián)螺(luó)纹、热(rè)轧产量甚(shèn)至止跌回升(shēng)，减产(chǎn)不(bù)及预期以及原料(liào)成本(běn)持续下移(yí)导(dǎo)致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国(guó)内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢(gāng)材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺(hè)攀对(duì)记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来(lái)，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期(qī)现货(huò)价格呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材(cái)下游需求(qiú)恢复距离此前预期有较大差距(jù)，叠加今年年初以来市(shì)场对下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增(zēng)幅较大。而在(zài)市场供需阶段性错配(pèi)的情况下(xià)，钢铁原燃料进(jìn)口(kǒu)规(guī)模又出现明显增(zēng)长，同时预(yù)期中的下(xià)半(bàn)年的(de)粗钢(gāng)产量平控政(zhèng)策也(yě)进一步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初(chū)以(yǐ)来，钢材五大品种周度(dù)表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据(jù)，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有反弹空(kōng)间

　　从当前(qián)钢材(cái)市(shì)场面临的问题来(lái)看(kàn)，方正中(zhōng)期(qī)期(qī)货研究院黑色(sè)组(zǔ)长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有(yǒu)以下三个(gè)方面的问题(tí)：一是高炉减(jiǎn)产(chǎn)不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比(bǐ)较有限，当前内需虽然(rán)未(wèi)见好(hǎo)转，但(dàn)今年以来(lái)表现一直低(dī)于(yú)预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)是否(fǒu)已现，汤(tāng)冰华(huá)表示，由于二季(jì)度以来国内(nèi)政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易(yì)未能如期出现，但国(guó)内市场(chǎng)利空在价格(gé)中已有体现，从后(hòu)期市场表现来看，钢材(cái)需求端利空(kōng)可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则(zé)板材供应压力(lì)会明显增加，产量也面临(lín)继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份的(de)政(zhèng)策不及(jí)预期(qī)后，国内下一(yī)个相对(duì)重要(yào)的政策时点可能在7月的半年度(dù)经济数据公布后，在(zài)此之前(qián)，钢矿品种价格底部(bù)的确立(lì)需要黑色商(shāng)品整体供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供(gōng)应(yīng)及铁矿(kuàng)石非主流矿(kuàng)发货(huò)均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降并(bìng)不明显，负反馈还在持续，价格(gé)还未真正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一(yī)是(shì)煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对(duì)钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的(de)减(jiǎn)产行动，从而改善市(shì)场(chǎng)对(duì)于后期(qī)供需平衡的预期。不过，从(cóng)目前(qián)情况(kuàng)来看，在进(jìn)口煤(méi)冲击(jī)之(zhī)下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹(jì)象；此外国内粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策(cè)尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品(pǐn)种或(huò)延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负(fù)向循环(huán)，或将令(lìng)铁(tiě)矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在期货(huò)价格大幅下探之际，螺纹钢现货(huò)价(jià)格已跌回至2020年5月之(zhī)前(qián)的水(shuǐ)平(píng)。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情(qíng)初期的价(jià)格(gé)区间(jiān)有利于行业供需加(jiā)快调整，且目前(qián)距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库(kù)存(cún)和钢材(cái)社会(huì)库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的供应(yīng)压减(jiǎn)速度加(jiā)快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年显现、国际局势缓(huǎn)和(hé)以及(jí)国内(nèi)外价差有利于(yú)钢材出口再上台阶等因(yīn)素(sù)，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商(shāng)品价(jià)格保持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期(qī)反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业(yè)链库存整体较低，因此在后(hòu)续进入减产期间(jiān)后(hòu)，钢(gāng)材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低(dī)价可(kě)能(néng)会刺激补库，并带动(dòng)行(xíng)情出现(xiàn)阶段反弹。

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