本周铁矿(kuàng)石期货(huò)价(jià)格大幅下挫(cuò)，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主力(lì)合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期货(huò)日报(bào)记者注意到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石期(qī)货一直处于(yú)下(xià)跌的态(tài)势，本周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格指数呈现振荡运(yùn)行(xíng)态势。

　　兰格钢(gāng)铁网(wǎng)监测(cè)数据显示(shì)，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同(tóng)期(qī)下(xià)跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石(shí)研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周(zhōu)加速(sù)下行，直接原(yuán)因源于成材表需继续走弱，二季(jì)度以来(lái)成材消费持续(xù)低(dī)迷(mí)，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价(jià)格下(xià)降使得钢厂利(lì)润被(bèi)进一步压缩(suō)，本周铁(tiě)水产(chǎn)量出现见顶回(huí)落，下游(yóu)需(xū)求(qiú)走(zǒu)弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更(gèng)为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高(gāo)铁水产(chǎn)量(liàng)的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支(zhī)撑(chēng)近月合约价格。而(ér)远月(yuè)合约开始计价终端(duān)需求走弱(ruò)和铁矿(kuàng)石受自身供需趋(qū)于(yú)宽松的悲观预期影响，跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬以来，由(yóu)于(yú)需(xū)求复苏不畅(chàng)，成本中枢下移(yí)，叠加(jiā)外围(wéi)风险冲击，黑色(sè)系期货整体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面。从终(zhōng)端(duān)需(xū)求(qiú)看，尽管地(dì)产销售明(míng)显好(hǎo)转，但传(chuán)导至投资(zī)端尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏乏力(lì)，旺季期间螺(luó)纹钢(gāng)表需基本和(hé)去年同(tóng)期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对原料需求构成压(yā)力。”国投(tóu)安信期货(huò)高级分(fēn)析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师(shī)马亮认为，近期(qī)市场对于国内钢厂减产(chǎn)担忧(yōu)的不断(duàn)加重导(dǎo)致铁矿石出现(xiàn)连(lián)续下跌。

　　基本面(miàn)方(fāng)面，外矿短(duǎn)期到港压力不(bù)大(dà)，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明显。港口库存(cún)本(běn)周(zhōu)止跌回(huí)升，重回13000万(wàn)吨上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历史平均水平，低库(kù)存有望成为常态，对(duì)补库不应有(yǒu)过高期(qī)待。海外主流铁(tiě)矿(kuàng)石二季度将逐步进(jìn)入发运(yùn)旺季(jì)，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量(liàng)也同比增(zēng)加，到港压力将增加。“国产矿产(chǎn)量近期持(chí)续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松(sōng)。而铁(tiě)水继续提产空间有限，开始面临(lín)减(jiǎn)产压力，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋(qū)势(shì)将更为清(qīng)晰，远(yuǎn)月(yuè)合约的估值有中长期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮(liàng)则认(rèn)为，受澳洲飓风等因素影响，目(mù)前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存维持下(xià)降态势，不过由于终端(duān)需求疲弱，政策调控力度增大，价(jià)格(gé)逐(zhú)渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是(shì)，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家(jiā)钢(gāng)厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均(jūn)铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全(quán)国钢厂(chǎng)进口铁矿石库(kù)存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨；当前(qián)样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐(guǎi)点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低(dī)库存(cún)按需补库为主。澳巴极(jí)端(duān)天气(qì)导致(zhì)4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研究员(yuán)李海蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量见顶，铁(tiě)矿石供需总体将转向宽松(sōng)，价格(gé)中枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体估值(zhí)水平(píng)偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究中心(xīn)王(wáng)国清认为，近期(qī)市(shì)场振荡调(diào)整(zhěng)，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按(àn)需补库(kù)为主，整体交投氛围(wéi)较(jiào)为(wèi)冷清(qīng)。五一假期将至，下周补库需求或有增(zēng)加。综合来看，预(yù)计下周进口(kǒu)铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢(gāng)厂减产检修范围扩大，高(gāo)需(xū)求对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量(liàng)，五一(yī)节前(qián)钢厂低库存补库对(duì)价格或形成支撑。可逢高布局(jú)空(kōng)单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建辉认为，目前终端需(xū)求(qiú)尚(shàng)未有(硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子yǒu)太大起色，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依然承压。持(chí)续调整(zhěng)后压(yā)力得到基本(běn)释放，下行节奏将会(huì)放(fàng)缓，波(bō)动有所加剧。拉长时间周期看，今年(nián)大基调是经济复苏(sū)，尽管节(jié)奏上较为(wèi)波折，供需边际上(shàng)仍(réng)有改善，整体矛盾(dùn)并不(bù)是太突出，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这也(yě)意(yì)味着(zhe)，以内需为主的黑色系下(xià)方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预(yù)计市场(chǎng)整体以区间振荡为主，节奏(zòu)上(sh硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子àng)或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力度(dù)。

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