金融界4月26日消息 国内期货市场早(zǎo)盘收盘，商品(pǐn)期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料(liào)油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯碱、菜(cài)粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量(liàng) 向上(shàng)无(wú)驱(qū)动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值(zhí)合适(shì)做多但是(shì)驱动有限的(de)阶段。前期我们(men)做空纯(chún)碱的原因在于4月偏宽松的预期(qī)下，存在累库和订(dìng)单下滑导致的现货价格(gé)下降，近几周现(xiàn)货也基本兑现(xiàn)，期(qī)货重心下(xià)移。从(cóng)09可能的(de)向(xi中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样t: 24px;'>中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样àng)上驱动来(lái)看，检修、可(kě)流通现货、投产延迟这三(sān)点可(kě)能(néng)会构成反(fǎn)弹(dàn)的驱动(dòng)。而(ér)目(mù)前(qián)来看(kàn)，投产的(de)变数预计(jì)不大；中(zhōng)游库存偏低，但是现货反馈(kuì)并不存在缺货迹象，基差表现(xiàn)同样(yàng)偏弱；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧是(shì)等待检(jiǎn)修的兑现造(zào)成现(xiàn)货的趋(qū)紧反馈，短期确难见得。策略上(shàng)，SA现货存在(zài)企稳的(de)迹象，但是(shì)驱动依旧是等待检(jiǎn)修(xiū)兑现，可选择9-1正套(tào)的方式入场，等待(dài)驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现(xiàn)环比和同(tóng)比上都是相(xiāng)当出类拔萃，日均水平持平去年8月(yuè)份(fèn)和2021年旺季的(de)水平，而(ér)这一点和(hé)下游反馈和实际地产的(de)表现并不匹配。同(tóng)时，我们观察到(dào)下游原(yuán)片库存基本补至2022年(nián)年初水平；进入五月(yuè)，我们还是得考虑梅雨(yǔ)季的(de)因(yīn)素，往年下游存(cún)在压缩原片库(kù)存的可能(néng)性(xìng)。但是从(cóng)近期的现货(huò)反馈来(lái)看，各家(jiā)玻璃厂继续(xù)上调(diào)现货价格，产销维持在(zài)较高(gāo)水平，因此近月确实难以出现回撤，总体还是正(zhèng)套(tào)思路(lù)。

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