5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则(zé)公告，在(zài)期(qī)货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份(fèn)正在筹划发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金购(gòu)买上海文华财经(jīng)资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市(shì)起开(kāi)始停(tíng)牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期(qī)货公司合(hé)作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身(shēn)行软件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财(cái)经(jīng)曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门(mén)。

　　文华财(cái)经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历(lì)两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决(jué)定(dìng)终止审查(chá)，文华财经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再次递(dì)交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行上市(shì)申请(qǐng)文件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公(gōng)开发行股票并(bìng)在创业板上市的审核。文华财(cái)经第(dì)二(èr)次(cì)IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)昨晚发布的公告(gào)显示(shì)，本次交易(yì)事项(xiàng)尚处于筹划(huà)阶段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称大(dà)连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投(tóu)资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投(tóu)资管理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根据《上(shàng)市公司(sī)重(zhòng)大资(zī)产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对(duì)方与公司不存在关联(lián)关系。本次交易完成(chéng)后，交易(yì)对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将超过5％，本(běn)次交易预(yù)计将构(gòu)成关联(lián)交易。本次交(jiāo)易前，公司(sī)无(wú)控股(gǔ)股东(dōng)、实际控(kòng)制人；本次(cì)交易完(wán)成后，公(gōng)司第(dì)一大股东不会发生变化，且不存在实际(jì)支配公(gōng)司(sī)股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计(jì)不构成公(gōng)司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人为(wèi)该公司董事长兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲(zhé)。根据(jù)文华财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对(duì)文华财(cái)经的直(zhí)接(jiē)持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经一(yī)和上海经一分别控制文华财(cái)经9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对(duì)方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对(duì)文华(huá)财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金融科技(jì)全(quán)领域服(fú)务商(shāng)，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户提供全技(jì)术(shù)栈、全产品(pǐn)线解(jiě)决方案(àn)，同时与政(zhèng)府(fǔ)机关、互联(lián)网(wǎng)公司合作开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市在(zài)内(nèi)的数字经济业务(wù)。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期内，金证股份证券经纪(jì)业务软件收入较上年同(tóng)期略有增长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入(rù)基(jī)本持平(píng)。报告期内(nèi)，数(shù)字经济(jì)业务因验收(shōu)的大型政务项(xiàng)目成(chéng)本增(zēng)幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率及(jí)利润下降。报告(gào)期(qī)内公(gōng)司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联(lián)营企业(yè)投资收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实(shí)现归(guī)属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润2.69亿(yì)元广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认(rèn)为，公(gōng)司金融(róng)行业的增长主要得益于两方面的因(yīn)素：一是(shì)公司在证券(quàn)市场行业(yè)占有率基(jī)础稳(wěn)定，核心产品需(xū)求刚性，公(gōng)司加快产品(pǐn)新一代(dài)产品布(bù)局、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字(zì)经(jīn广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区g)济(jì)业务、IT设备分(fēn)销业务及(jí)科技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降，主要由(yóu)于(yú)公司在数字(zì)经济(jì)业务上(shàng)，不同程度(dù)受到需求端的(de)影响，项目(mù)跟进(jìn)、工(gōng)程实施、验收结(jié)算审计(jì)等存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的(de)业(yè)绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股(gǔ)东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛(máo)利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份(fèn)均(jūn)远高于(yú)文华财经，但文华财经的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于(yú)金证股(gǔ)份，无疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士认为(wèi)，如(rú)果本次交易(yì)得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言，文(wén)华财经(jīng)的(de)优质(zhì)资产(chǎn)注入(rù)后，其(qí)盈利能力将(jiāng)进一(yī)步提升；对(duì)于文华财经而(ér)言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证(zhèng)股份并未披(pī)露具(jù)体的交(jiāo)易(yì)细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)与主要交易(yì)对(duì)方就本次(cì)交易签署了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交易对方(fāng)发(fā)行股(gǔ)份(fèn)及支付现(xiàn)金(jīn)的方式购(gòu)买(mǎi)其持有的文华财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书》仅为交易各方关(guān)于本(běn)次(cì)交易的初步合作意向(xiàng)，交易各(gè)方在本次交易中的具体权利义务以及(jí)各项安排以交易各方最终签署(shǔ)的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了(le)风险提(tí)示(shì)：截(jié)至目(mù)前(qián)，本(běn)次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶(jiē)段，交易(yì)双(shuāng)方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次(cì)交易尚需履行必要(yào)的内(nèi)部决(jué)策(cè)程序，并经有权监管机构批准后(hòu)方可正(zhèng)式(shì)实施，本次(cì)交(jiāo)易最(zuì)终能否实施尚存在(zài)较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今年以广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区来，金(jīn)证股份(fèn)股价步入上升(shēng)通道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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