财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一(yī)个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一(yī)季报的(de)披(pī)露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作)高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对(duì)收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋(qū)势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的(de)投资者体验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场上流出，直言经(j女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作īng)济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需(xū)要(yào)信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块分(fēn)化(huà)较为(wèi)极致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务(wù)业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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