为了让自己的(de)限售股解禁(jìn)后能(néng)获得好的(de)回报，上市公司(sī)董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票(piào)价(jià)格，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注。时(shí)为(wèi)新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何德平(píng)和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对(duì)新美星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司(sī)股价(jià)，以(yǐ)便后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个(gè)证券账户(hù)，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优势(shì)，连(lián)续(xù)集中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操(cāo)纵证券(quàn)市场行为(wèi)，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息(xī)披(pī)露违法违(wéi)规，给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处罚决(jué)定(dìng)书披露的信息，新(xīn)美星董事长、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控制人(rén)何德平和(hé)他(tā)的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时(shí)向时任(rèn)独墅湖(hú)文化(huà)传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分(fēn)来(lái)自他们(men)所(suǒ)掌控(kòng)的上(shàng)海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美星”股价，以便何德(dé)平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证(zhèng)金后(hòu)，即开(kāi)始利用控制的(de)证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)并(bìng)联合其他市场资金在二级市场买入并交易(yì)“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还找了两(liǎng)个帮(bāng)手(shǒu)共同(tóng)合(hé)谋。他经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)各(gè)自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易决(jué)策(cè)，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交易(yì)价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉(lā)抬股价(jià)、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控(kòng)制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场(chǎng)申买量比例(lì)超(chāo)20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优(yōu)势(shì)和持股优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交(jiāo)排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在(zài)此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持股(gǔ)量(liàng)较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至100块钱值多少美元，100美元是几百元钱3月6日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数(shù)22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户(hù)组还多(duō)次实施盘中拉(lā)抬(tái)和(hé)对(duì)倒，并反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除(chú)佣金(jīn)和相关(guān)税费(fèi)，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而(ér)非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足(zú)以(yǐ)证明蒋维(wéi)受何德平或(huò)黄秀芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三是蒋维没(méi)有将(jiāng)其与毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约(yuē)定；五是(shì)蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益(yì)与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不(bù)一致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部分用于偿还债(zhài)务，部分用于非法活动(dòng)，属(shǔ)于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明(míng)土(tǔ)账户(hù)组、李传武账户组交(jiāo)易(yì)行为承(chéng)担(dān)责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日(rì)询(xún)问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供款项不(bù)知(zhī)情、未参与(yǔ)，且何德(dé)平与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一(yī)方存在(zài)不当行为(wèi)，不应推定或认(rèn)定另一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他(tā)们(men)的代理人也(yě)就是否(fǒu)合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理(lǐ)财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复(fù)核，对当事人及其代理人(rén)的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个(gè)主体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下(xià)游衔接、合(hé)作，共同完成的(de)操纵行(xíng)为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供资(zī)金作为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级市场(chǎng)交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何德平知悉并(bìng)参与了(le)本(běn)案行为(wèi)；上述行为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美(měi)星”股价的意图(tú)和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬(tái)股价(jià)，并(bìng)且(qiě)采取了联(lián)合影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，100块钱值多少美元，100美元是几百元钱由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的(de)账户交(jiāo)易“新美(měi)星”客(kè)观(guān)上(shàng)为(wèi)后续(xù)的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛明土100块钱值多少美元，100美元是几百元钱和(hé)李(lǐ)传武的违(wéi)法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为(wèi)一个整体，不区(qū)别对待各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行(xíng)为(wèi)违反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百零三条(tiáo)所述(shù)的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券(quàn)市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)没收违法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情(qíng)况，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票(piào)继续由海得泽(zé)广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年(nián)12月19日(rì)开始减持(chí)“新美星(xīng)”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不(bù)存在(zài)代(dài)持，涉案股份系海得泽(zé)广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股份减持(chí)决(jué)策由海得泽(zé)广和兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀(xiù)芳归(guī)还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不对(duì)投资者决策(cè)产生(shēng)重大(dà)影(yǐng)响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成(chéng)立，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得(dé)泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行(xíng)账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合(hé)何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和(hé)减持所得(dé)系(xì)家庭共(gòng)同财(cái)产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所提(tí)相关理由不具有事实和法(fǎ)律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市公司(sī)实际控制人，未如实告(gào)知上市(shì)公(gōng)司(sī)上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三(sān)条(tiáo)规(guī)定(dìng)，何德平的(de)行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第一百九十三条第(dì)三(sān)款规定的(de)情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。

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