今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行(xíng)情之下，引发了全(quán)行业所有基金经(jīng)理关注(zhù)，而公募基金2023年(nián)一(yī)季报(bào)揭(jiē)开了基金经理的观点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回报基金，一季度主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智(zhì)能、算法、应(yīng)用(yòng)、算力(lì)端等领域，因抓(zhuā)住了市场(chǎng)机遇(yù)实(shí)现(xiàn)了超62％的收益，成(chéng)为今年以来业绩最领先的主动权益基(jī)金。同时，较(jiào)好的(de)业绩也让这只冠军基金一在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗季度规(guī)模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季(jì)度也吸(xī)引了多位明星基金经理的关(guān)注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在(zài)一季(jì)报表示，一季度(dù)在人工智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度更(gèng)上一层楼。

　　他(tā)在一季度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺安(ān)积(jī)极回(huí)报成为2023年表(biǎo)现最强的主动权(quán)益(yì)基(jī)金，最(zuì)新观点备受市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能(néng)出(chū)现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的(de)行(xíng)业(yè)，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势(shì)。

　　他还(hái)提到(dào)，海外引领(lǐng)，从(cóng)算(suàn)法大模型持(chí)续迭代，到各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷(fēn)开(kāi)展结合自身业务的人工智能领域的研(yán)究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相(xiāng)关公司在产业(yè)端的积极(jí)布局，人工智能(néng)浪潮不(bù)可逆(nì)。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安积极回报基金(jīn)一季(jì)度主要投资在人工智(zhì)能领(lǐng)域，算(suàn)法、应(yīng)用、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)的持仓看(kàn)，前(qián)十(shí)大重仓股进行了(le)较大幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了(le)中微公司、沪硅(guī)产业仍(réng)出现在其前十大重仓股(gǔ)之列外，其他(tā)重仓股全部换，新进(jìn)了长川科技、华海(hǎi)清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科(kē)技、韦(wéi)尔股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息(xī)、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股(gǔ)不(bù)少(shǎo)在2023年(nián)表现神勇，如诺安(ān)积(jī)极回报的头号重仓股(gǔ)中微公(gōng)司，截(jié)至4月21日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华(huá)海(hǎi)清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些(xiē)表现较(jiào)好(hǎo)的重仓(cāng)股(gǔ)推动基金净值大(dà)涨。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓位(wèi)来看，诺安积极回报并没有保持去(qù)年底(dǐ)的高仓(cāng)位，一(yī)季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性(xìng)水平(píng)。去年三(sān)、四季(jì)度基本(běn)保持(chí)在(zài)90％以上的(de)仓位水(shuǐ)平(píng)，去(qù)年三(sān)季末、四季(jì)末分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票(piào)仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的(de)另(lìng)外一只基(jī)金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年(nián)底(dǐ)变化很小，仍(réng)重点(diǎn)布局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股(gǔ)份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季报(bào)中写道，主要布(bù)局芯片板块，在(zài)当前的市(shì)场位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先(xiān)是(shì)芯片(piàn)设计(jì)板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产业下行周期，随着(zhe)疫(yì)情(qíng)落下帷幕，在今(jīn)年一季度(dù)拐(guǎi)点将至(zhì)。产业端(duān)一(yī)季度库存水(shuǐ)平接近正常，各(gè)厂商二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴(bàn)随(suí)着疫后经济恢复，未来(lái)需求(qiú)端(duān)将(jiāng)对设(shè)计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们(men)应该觉(jué)察(chá)到(dào)，随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们所有的行业(yè)，或(huò)将成为(wèi)未来最强的产业趋势(shì)。海(hǎi)外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再(zài)到算力芯片的突(tū)飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速(sù)。而算力几(jǐ)何级的增长和边缘(yuán)侧(cè)硬件的拉动，都(dōu)是(shì)未来(lái)芯片需求的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一(yī)个(gè)重要板块是(shì)芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷途末路的(de)地步，暨2022年(nián)10月(yuè)7日(rì)美国半导体出(chū)口新法案对(duì)我国晶圆(yuán)厂极限施(shī)压之后，进(jìn)一(yī)步的制裁(cái)已经(jīng)乏善(shàn)可陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代工(gōng)厂一方面(miàn)加(jiā)速扩产成熟(shú)制程(chéng)，另一方(fāng)面(miàn)在国内设(shè)备厂商的配合下，继续研发攻(gōng)克(kè)先进制程。虽然美国的制(zhì)裁(cái)对我国先进(jìn)制程的扩产造成了一(yī)定(dìng)的影响(xiǎng)，但(dàn)是另外一个角(jiǎo)度看，芯(xīn)片设(shè)备(bèi)的国(guó)产化(huà)率却取得(dé)了突(tū)飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下(xià)，国产替代(dài)进程加(jiā)速对设备材(cái)料EDA板块(kuài)的拉动，很可(kě)能会超预(yù)期(qī)。

　　冠军(jūn)基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠(guān)军基金的规模(mó)也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益(yì)，成为(wèi)2023年以来业绩最强(qiáng)的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体(tǐ)等领域大跌(diē)影响，若截(jié)至(zhì)4月20日(rì)，该(gāi)基(jī)金业绩超(chāo)过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩(jì)也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺安积极回报去(qù)年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿(yì)元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值涨(zhǎng)幅，这一(yī)规模暴涨更多来自于投资者申购(gòu)。相(xiāng)关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积(jī)极(jí)回报(bào)基金的(de)话题也(yě)屡见报端，成为基民(mín)热议的(de)话题。

　　同样，受益于净值大涨以(yǐ)及投资(zī)者申购，蔡(cài)嵩松管理的(de)5只基金在一(yī)季度规模均出现上(shàng)涨，除(chú)了诺安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配置同样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模也从去年(nián)底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度末(mò)“300亿(yì)基金经(jīng)理俱(jù)乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的(de)副(fù)总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及光模块相关板块，他(tā)也坦言在(zài)一季度(dù)主(zhǔ)要对对人工智能相关产业(yè)链进行了(le)挖(wā)掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海康(kāng)威视(shì)、澜(lán)起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、光模块方向(xiàng)相关(guān)。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发(fā)布的《投(tóu)资(zī)者(zhě)关系(xì)活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收增长(zhǎng)起(qǐ)了很大的作(zuò)用(yòng)。

　　澜起科技(jì)主营业务是为云计算(suàn)和人工智能领(lǐng)域(yù)提提(tí)供以芯片为基础的解决方案，目前主要(yào)产品包(bāo)括内存接口等。晶晨股份也是全(quán)球布局、国内领先的(de)无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商(shāng)。

　　作(zuò)为数据中心光模在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗块(kuài)供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创(chuàng)今年(nián)以(yǐ)来暴(bào)涨189.27％，谢治(zhì)宇也(yě)在(zài)积极加仓，仅(jǐn)一个季度的(de)时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股在一季度退(tuì)出兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢(xiè)治宇管(guǎn)理的另外一(yī)只可投(tóu)港股的兴全合宜基金在一季(jì)度除了加仓半导体等(děng)板块之外，互联(lián)网板(bǎn)块中的(de)腾讯控(kòng)股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报(bào)中表示，随着各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股市(shì)场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电(diàn)讯、能源板块(kuài)指数(shù)上(shàng)涨较多，A股板块(kuài)分化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告期内(nèi)维持(chí)了较高仓位，对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成(chéng)长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价比的(de)优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争(zhēng)力在当年(nián)弱市环境(jìng)下斩(zhǎn)获超47％的(de在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗)收益，让招商基金朱红裕成(chéng)为市场(chǎng)备受(shòu)关(guān)注的基金经(jīng)理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的披露揭开了(le)朱(zhū)红裕的(de)投资思路和路径。从股票持(chí)仓来(lái)看，一季度(dù)末该基(jī)金(jīn)股票(piào)市值占基金(jīn)总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高值(zhí)，显示(shì)出一种积极(jí)的态(tài)度(dù)。从该基金2022年中报、三季报、年报(bào)来看，其仓位分(fēn)别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底(dǐ)，一季(jì)度朱红裕配置(zhì)A股比例有所(suǒ)降低，配置港股比例有所(suǒ)提升。数据显示，招商(shāng)核心竞争力(lì)配置中国(guó)大(dà)陆、中国香港股票(piào)市(shì)值占基金净(jìng)值(zhí)比例(lì)分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置来看(kàn)，重(zhòng)点布局了信息(xī)技术(shù)、可选消费等。前十大重仓(cāng)股来(lái)看，重仓卫(wèi)宁健(jiàn)康、振华(huá)科技、美的集(jí)团、金蝶国(guó)际等。其(qí)中(zhōng)卫(wèi)宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年底(dǐ)，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓调整，绿城(chéng)服务、中国民航信息网络、安(ān)琪酵(jiào)母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一(yī)季度初(chū)期，我们基(jī)于对经(jīng)济复苏预(yù)期大概率偏弱的(de)判断，主(zhǔ)要减持了经(jīng)济复苏敏感度相对(duì)较高的部分制造业(yè)，增持了(le)计算机(jī)、大众(zhòng)消费品等行业(yè)，同时，我们(men)亦在一季度末期逐步逢低增持了港股中可能面(miàn)临业绩拐点的物业及(jí)计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽(suī)然(rán)创造(zào)了一定(dìng)的超(chāo)额收益，但(dàn)市场的博弈(yì)程(chéng)度超出了(le)我们的预期，导(dǎo)致(zhì)对部分行业的定价(jià)出现了(le)较为显(xiǎn)著的偏(piān)离。我们将基于中长期的行业(yè)研究视野(yě)，逆势而(ér)行。

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