公募基金(jīn)一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方(fāng)达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加了消费等(děng)行业的配置(zhì)，降(jiàng)低(dī)了金(jīn)融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度(dù)均实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)末(mò)的(de)基(jī)金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加(jiā)仓(cāng)，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓(cāng)的(de)4只白酒股进(jìn)行了不同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模式(shì)出色、行业(yè)格局清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人(rén)的一(yī)点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来(lái)充(chōng)分观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙(lì)之(zhī)后，再(zài)买入(rù)也(yě)不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资(zī)的优(yōu)势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是(shì)这一目标的(de)最重要(yào)保障，选择一条可积(jī)累的(de)“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规(guī)模最大的(de)基金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化(huà)需(xū)要(yào)一(yī)个过(guò)程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随着经济(jì)逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期(qī)回升(shēng)。就近期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在(zài)重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关(guān)注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目(mù)光更多放在微观(guān)企业(yè)层(céng)面。可以看到很多公司(sī)在过去几(jǐ)年始(shǐ)终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙>谢治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在(zài)报告(gào)期内(nèi)均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润(rùn)一季报(bào)中指出，今(jīn)年一季度(dù)疫情(qíng)对(duì)经济的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步(bù)回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市(shì)场风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)回(huí)升。虽然(rán)海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板(bǎn)块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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