今年AI波(bō)澜壮阔的大行情之下，引发了(le)全行(xíng)业所有(yǒu)基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年(nián)一季报揭开了基金经理的(de)观点和(hé)真实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺(nuò)安积(jī)极回报基金，一(yī)季度(dù)主要投(tóu)资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了(le)市场机遇(yù)实(shí)现了超(chāo)62％的收益，成(chéng)为今年以来业绩最领先的主(zhǔ)动权益基金(jīn)。同时，较好的业绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基金(jīn)一(yī)季度规模暴(bào)增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了多位(wèi)明星基金经理的(de)关注(zhù)目(mù)光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球(qiú)谢治宇就(jiù)在一季报表示(shì)，一(yī)季度在人工智能(néng)相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱(bào)人工智能

　　开年以(yǐ)来(lái)，计算机(jī)行业(yè)在人工智能(néng)板块的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的行(xíng)情。因(yīn)抓住市场机(jī)遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安(ān)基金蔡嵩松(sōng)的知名度更(gèng)上一(yī)层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报(bào)成为2023年表现(xiàn)最强的(de)主动权(quán)益(yì)基(jī)金，最(zuì)新观点备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛(měng)进的(de)发(fā)展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模(mó)型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合自(zì)身(shēn)业务的人工智能领域的研究，在股(gǔ)价(jià)飞涨的(de)背后，是(shì)相关公司(sī)在产业(yè)端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报基金一季度主要投资在(zài)人工(gōng)智(zhì)能领(lǐng)域，算法、应用(yòng)、算力端都(dōu)有相应(yīng)布(bù)局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)进行了较大幅(fú)度的调(diào)整。相(xiāng)较去(qù)年底，除(chú)了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十大重仓股之列外(wài)，其(qí)他(tā)重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科(kē)技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯(xīn)国(guó)际(jì)、江波龙(lóng)。

　　其重仓股(gǔ)不(bù)少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中微(wēi)公司，截至(zhì)4月21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好的(de)重仓股推动基金(jīn)净值大(dà)涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安积极(jí)回报并没(méi)有(yǒu)保持(chí)去年底的高仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中性水平。去年三(sān)、四(sì)季(jì)度基本保持在90％以上的仓位水平，去年(nián)三(sān)季末、四季(jì)末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另(lìng)外一(yī)只基金诺安(ān)成长并没有太大变化，前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)相(xiāng)较(jiào)去年底变化很小，仍重点布(bù)局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等(děng)。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺(nuò)安(ān)成长的一季(jì)报中写(xiě)道，主要布局(jú)芯片(piàn)板块，在当(dāng)前的(de)市(shì)场位置，迎接即(jí)将到来(lái)的科技(jì)大(dà)行情。

　　他还(hái)谈及(jí)芯片板块的(de)两大(dà)细(xì)分领域，在(zài)一季度(dù)都(dōu)到了临近(jìn)拐点(diǎn)的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年(nián)四季度(dù)开启(qǐ)的芯片产业(yè)下行周(zhōu)期，随(suí)着疫情落下帷幕(mù)，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业端(duān)一季度库存(cún)水平(píng)接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端(duān)将对设(shè)计板(bǎn)块持续拉动。

　　同(tóng)时(shí)我们应(yīng)该(gāi)觉察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能(néng)出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或(huò)将成(chéng)为未来最强的(de)产业趋势。海外引(yǐn)领(lǐng)，从算(suàn)法(fǎ)大模型持(chí)续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片(piàn)需(xū)求的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国(guó)对中国(guó)半导体的制裁已经到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口新(xīn)法案(àn)对(duì)我国晶圆(yuán)厂极(jí)限施压之后，进一步的(de)制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆(yuán)代工厂(chǎng)一方面加速扩(kuò)产成(chéng)熟制程，另一方(fāng)面(miàn)在国(guó)内(nèi)设(shè)备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然(rán)美国的(de)制裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但是另外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得(dé)了突(tū)飞猛(měng)进的增长。在(zài)全球晶圆扩产处于下行周期的(de)大背(bèi)景(jǐng)下，国产(chǎn)替代(dài)进程加速对(duì)设备(bèi)材料(liào)EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预(yù)期(qī)。

　　冠军基(jī)金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现(xiàn)迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺(nuò)安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年(nián)以来业(yè)绩最强的主动权(quán)益(yì)基金。这一(yī)业绩(jì)还(hái)是受到4月21日AI、半导体等领域(yù)大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也让这只冠军(jūn)基(jī)金一季度规(guī)模暴增超900％。数(shù)据(jù)显示(shì)，诺(nuò)安积极回报去年底的(de)规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元，而一季(jì)度末规模(mó)已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自于(yú)投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积极回(huí)报基金的话题也屡见(jiàn)报端，成为基民热(rè)议的话题(tí)。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩松管理的(de)5只(zhǐ)基金在一(yī)季度规模均(jūn)出(chū)现上(shàng)涨，除(chú)了诺安积极(jí)回报(bào)之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规模(mó)也从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的(de)一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分(fēn)管投研的(de)副(fù)总(zǒng)，市场上管理规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方(fāng)向(xiàng)也(yě)受到市场关(guān)注。

　　从最新一(yī)季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块(kuài)，他也坦言在一季(jì)度(dù)主要对对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基(jī)金一季度新进了海(hǎi)康威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创、辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话晶晨(chén)股份四(sì)只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎全部是(shì)与AI、半导体、光模块方向相关。

　　辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162107360.png">

　　其中(zhōng)，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技(jì)术应用(yòng)于设备检测、产品盘点、安检等(děng)多类产品。在4月15日发布的《投(tóu)资者(zhě)关(guān)系活动(dòng)记(jì)录表》中(zhōng)，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康威视(shì)的营(yíng)收(shōu)增(zēng)长(zhǎng)起了(le)很大的作用。

　　澜起科(kē)技主营业(yè)务是为云计算和人(rén)工智能领域(yù)提提供以芯片(piàn)为基础的(de)解决方案(àn)，目前主要产品包(bāo)括内存接口等。晶(jīng)晨股份也是全球布局、国(guó)内领先的无晶圆(yuán)半导体系统设(辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话shè)计厂商。

　　作为(wèi)数据(jù)中心光模块供(gōng)应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)也(yě)在(zài)积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间(jiān)就狂买(mǎi)8个(gè)多(duō)亿，直接买进第七大(dà)重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果(guǒ)超媒、普洛药(yào)业在内(nèi)的四只个股(gǔ)在一季度退出兴全合润前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴全合润，谢(xiè)治宇(yǔ)管理(lǐ)的(de)另外一(yī)只可投港股的兴全合宜基金(jīn)在(zài)一季(jì)度除(chú)了加仓半(bàn)导(dǎo)体等板块之外，互联网(wǎng)板块中(zhōng)的腾讯控(kòng)股也是其主要(yào)加(jiā)仓(cāng)方向。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报中表(biǎo)示，随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度A股市场上证(zhèng)指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突破(pò)性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估(gū)”、半导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告期内维持了较(jiào)高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公(gōng)司进行精(jīng)选和布(bù)局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资(zī)性价(jià)比(bǐ)的优(yōu)秀公司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力在当(dāng)年弱市环境下(xià)斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市(shì)场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心竞(jìng)争力一季报的(de)披露(lù)揭开了朱红裕的投资(zī)思路和路径。从股票持(chí)仓来(lái)看，一(yī)季度末该基金(jīn)股(gǔ)票市值(zhí)占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱(zhū)红裕配置(zhì)A股比例(lì)有所降(jiàng)低，配置港股比(bǐ)例(lì)有所提(tí)升(shēng)。数据(jù)显示，招商核心竞争力(lì)配(pèi)置中国大陆、中国(guó)香港股票市(shì)值(zhí)占基金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看(kàn)，重点(diǎn)布(bù)局了信息(xī)技术、可选(xuǎn)消费等。前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)来看，重仓卫(wèi)宁健(jiàn)康、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际等(děng)。其中卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年底，朱红裕整体做了(le)一些持仓调整，绿城(chéng)服务、中(zhōng)国民航信息网络(luò)、安(ān)琪酵母新进前十大重仓股之(zhī)列，通威股份、希望教(jiào)育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道，一季度初(chū)期，我们基于(yú)对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱的判(pàn)断，主要减(jiǎn)持了经济复苏(sū)敏感度相对(duì)较高的(de)部分制(zhì)造业(yè)，增(zēng)持了计算机(jī)、大众消费(fèi)品等行业(yè)，同时，我们(men)亦在一季度末期逐步(bù)逢低(dī)增持了(le)港股(gǔ)中可能面临业(yè)绩拐点的物业及计算机等公司(sī)。

　　他也(yě)坦言(yán)，虽然创造了一定的超额(é)收(shōu)益，但(dàn)市(shì)场的博弈(yì)程度超出了我们的(de)预期，导致对部(bù)分(fēn)行业的定价出现了较为显著(zhù)的偏(piān)离。我(wǒ)们将基于中长(zhǎng)期的(de)行业(yè)研究视野，逆(nì)势(shì)而(ér)行。

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