投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题(tí)的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概(gài)念的(de)热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智(z告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗hì)能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或(huò)相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达(dá)公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外(wài)市(shì)场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达(dá)克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟(wěi)达(dá)是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等(děng)多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)年(nián)初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投(tóu)资(zī)。作为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业(yè)绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史新(xīn)高(gāo)，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题(tí)投资(zī)机会的(de)投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技股公(gōng)司是(shì)其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率先建立起良好商(shān告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗g)业模(mó)式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司(sī)将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具(jù)备这(zhè)些特质，他们的中长(zhǎng)期基本(běn)面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很(hěn)美(měi)好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一(yī)季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业(yè)务快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩张信息就是(shì)最好的例证。而(ér)从(cóng)未来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期(qī)尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律(lǜ)永(yǒng)不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定(dìn告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗g)程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具(jù)有核(hé)心竞争力(lì)的投资(zī)标(biāo)的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能(néng)够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的(de)也要以合适的价(jià)格(gé)买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分散配置(zhì)，不(bù)要(yào)将资金全押一个赛道。

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