为了让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后能(néng)获得好的回(huí)报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然(rán)后(hòu)高位(wèi)出货。物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖p>

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一则行政处罚(fá)决定(dìng)书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时(shí)为新(xīn)美星董事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后(hòu)续自(zì)己减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集(jí)中交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露(lù)违(wéi)法违(wéi)规，给予警告(gào)，并处(chù)以40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价(jià)

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新(xīn)美(měi)星(xīng)董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后能够获得(dé)好的(de)回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券账户(hù)并联合其(qí)他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美(měi)星(xīng)”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个(gè)帮手(shǒu)共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合(hé)毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的(de)证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期(qī)间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交易(yì)决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的(de)信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连(lián)续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股(gǔ)价、集中出货

　　违(wéi)法获(huò)利(lì)近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后(hòu)出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股(gǔ)本比例自(zì)2019年(nián)3月5日开始超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流(liú)通股达到峰值(zhí)，占流(liú)通股本的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备(bèi)资(zī)金优势和持股优势。

　　具(jù)体来(lái)说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续(xù)大(dà)量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖(fú)较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或(huò)市(shì)价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行业指数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次(cì)实施盘(pán)中拉(lā)抬和对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出获(huò)利(lì)的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理财、而(ér)非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提(tí)出多点(diǎn)申诉意(yì)见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不(bù)足(zú)以证明蒋维(wéi)受何德平或黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)委托(tuō)，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论交易(yì)新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何(hé)德平(píng)，涉(shè)案股(gǔ)东名册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账户交易(yì)新美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维(wéi)获(huò)得(dé)黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分(fēn)用于偿还债务，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对(duì)毛(máo)明(míng)土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的(de)合法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应推定或(huò)认(rèn)定(dìng)另一方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋(móu)、部(bù)分(fēn)账户(hù)的(de)控制关系、委托理财关系等提出(chū)了申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回(huí)应，经(jīng)复(fù)核，对当(dāng)事(shì)人及其(qí)代理人的主要陈述意(yì)见不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节(jié)实施、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上下游衔(xián)接、合作，共(gòng)同完(wán)成的操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资(zī)金(jīn)作为(wèi)保证(zhèng)金，委托(tuō)其通过(guò)二级市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平(píng)知悉并参(cān)与了本案行(xíng)为(wèi)；上(shàng)述行(xíng)为的(de)实质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有共(gòng)同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行(xíng)动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担(dān)，证监会表(biǎo)示(shì)，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋维控制的(de)账(zhàng)户交易“新美星”客观上(shàng)为后续的(de)合谋操纵起到一(yī)定程(chéng)度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔(bǐ)录，毛(máo)明土知道(dào)蒋维(wéi)和上市公司(sī)的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认(rèn)定(dìng)及(jí)处(chù)罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上(shàng)述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年(nián)《证券法》第七十(shí)七条第一(yī)项规(guī)定，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所述的操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行为，对何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信(xìn)息(xī)披露违法的相关(guān)情(qíng)况，行政处(chù)罚决定书披(pī)露，在新美(měi)星2016年4月(yuè)上市前，海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫妇持有(yǒu)公(gōng)司80万股(gǔ)股份，占(zhàn)新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持(chí)，涉案股份(fèn)系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某(mǒu)代持，股份减持(chí)决策(cè)由海得(dé)泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇(huì)入(rù)黄(huáng)秀芳指定账户的原(yuán)因系(xì)兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不对投资者决策产生(shēng)重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还款等事(shì)项(xiàng)，不参与、不(bù)知情(qíng)，没有主观(guān)过错，不应(yīng)受到处罚。综(zōng)上，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)交易(yì)流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水，结(jié)合何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和(hé)减持所得系家(jiā)庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公司实际控制人(rén)，未如(rú)实告知上市公司上述持(chí)股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告(gào)中均未披露相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证券法》第六(liù)十(shí)三条规定，何(hé)德(dé)平(píng)的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条(tiáo)第三(sān)款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就信息披(pī)露违法(fǎ)行为(wèi)，对(duì)何(hé)德平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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