民生宏观 · 周君芝团(tuán)队(duì)

　　导读

　　广交(jiāo)会是中国“第一(yī)展"，疫后线下(xià)广交终于在4月中(zhōng)旬重启。我(wǒ)们赶赴133届广(guǎng)交会，把握人流交织背(bèi)后的中国出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中(zhōng)国(guó)进出口商(shāng)品(pǐn)交易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线下开展(zhǎn)，我们随即赶赴广交会开展专项调(diào)研(yán)，用另一个视角观察中国出(chū)口(kǒu)企业现(xiàn)状，并捕捉一些能够反映中国出口长期趋(qū)势的(de)线索。

　　通过广交会观察中国企(qǐ)业出(chū)口状况，有两大(dà)天然优势。

　　广(guǎng)交(jiāo)会规模最(zuì)大(dà)、商品种(zhǒng)类(lèi)最(zuì)全、参(cān)会采购商(s幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导hāng)数量多且国别广(guǎng)，被誉为(wèi)“中国(guó)第一展”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展会面积达到150万平(píng)方米，时间跨度从4月(yuè)15日至(zhì)5月5日，按照(zhào)3期分(fēn)别举办，涉及16个(gè)大类品种，基本覆盖(gài)主(zhǔ)要商品。

　　广(guǎng)交会参(cān)展(zhǎn)企业所涉及的规模大小和所属地域非常广(guǎng)泛，包括大量中小外贸(mào)企业(yè)，也包括行(xíng)业龙头企业。广(guǎng)交会(huì)能够提供充足(zú)样(yàng)本，便(biàn)于我们观(guān)察中国外贸(mào)出(chū)口企(qǐ)业(yè)群(qún)像，这是广交会反馈中国出口信息的(de)第一大优势(shì)。

　　对外贸(mào)企业而言，外贸(mào)展会是重要的拓(tuò)客渠道。新(xīn)增客源的(de)数(shù)量和质量，影响外贸企(qǐ)业长期新增订(dìng)单。广交会参会客户(hù)及参展(zhǎn)氛围，能够为我(wǒ)们(men)把握更长趋势(shì)的外贸大环境(jìng)和出口大趋势提供线索(suǒ)。这是广(guǎng)交会反馈(kuì)中国出(chū)口信息(xī)的第(dì)二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到当(dāng)下中国出口企业群像(xiàng)五点(diǎn)特征(zhēng)，或预示中国(guó)出口趋势。

　　趋势一，客(kè)流总体旺盛，然更多(duō)来自境内采(cǎi)购商，欧美采购商(shāng)流量明(míng)显低于往年。

　　本次(cì)广交会客(kè)流(liú)量相对(duì)旺盛，相较以往，今(jīn)年境内采(cǎi)购商(shāng)明显增多。境内和境外客流比(bǐ)重(zhòng)达到3:1。往年国内外(wài)客户充分交流时，境内和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次参展外商以东盟(méng)、日韩、非洲为主，还包含部分中东(dōng)和俄罗斯客户群体。欧美客户数(shù)量明(míng)显(xiǎn)下降，意味(wèi)着高(gāo)效益(yì)客(kè)户(hù)不足，毕(bì)竟欧美(měi)客户属于高(gāo)效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄(é)罗斯(sī)和中东）构成中国出口新动能(néng)。

　　与我们之前长(zhǎng)三角(jiǎo)出口(kǒu)调研(yán)信(xìn)息一致，本次广(guǎng)交会调研(yán)反馈(kuì)，一带一(yī)路国(guó)家订单增幅较大(dà)。其中(zhōng)东南亚订单(dān)饱满(mǎn)，俄罗斯和(hé)中东因订(dìng)单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)国家订单，中国不同类(lèi)型出(chū)口企业感受(shòu)存异。部分企业表示今年对俄快速增长，增速(sù幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导)甚(shèn)至超过30％；部分企业则表示(shì)今年对俄出口并未发生太大变化(huà)。

　　趋势三(sān)，相较大(dà)型和自主品(pǐn)牌外(wài)贸(mào)企业，小企业和(hé)代工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年(nián)海外需求较过去(qù)两年明(míng)显(xiǎn)走弱(ruò)，不同(tóng)规(guī)模和类型企业(yè)反馈，它(tā)们具体面临(lín)的出口压(yā)力存在明显差异(yì)。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单(dān)明显下滑，中大型企业反馈今年(nián)订单虽有下滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至(zhì)部(bù)分大中(zhōng)型企(qǐ)业订(dìng)单略有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主(zhǔ)品(pǐn)牌的出口企业订单(dān)情况(kuàng)相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口(kǒu)企(qǐ)业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面临较(jiào)为普遍的贸易摩(mó)擦。不仅传统(tǒng)的欧(ōu)美发达国(guó)家对中(zhōng)国外贸企(qǐ)业(yè)保有持续的贸易摩擦，甚至发(fā)展中经济体与(yǔ)中国之间的贸易摩擦也在(zài)加剧。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦(cā)正在加(jiā)剧，主要(yào)方式为加征关税，目的在于保护本地制造业发展；

　　又例如，东非(fēi)共同体对外关税税率分三(sān)档(dàng)，终端消(xiāo)费品25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原材料和(hé)资本货物0％。设(shè)置(zhì)关(guān)税的初衷是为保护本地制(zhì)造业免(miǎn)受(shòu)廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势(shì)五，中国(guó)出口企(qǐ)业产(chǎn)业(yè)转移(yí)范(fàn)围正在扩(kuò)大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调(diào)研企业普(pǔ)遍反馈，受关(guān)税(shuì)税率和劳(láo)动力成本因素影响(xiǎng)，当前中国企业已经开始产业转(zhuǎn)移(yí)。疫情之(zhī)后产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮加速(sù)，头部大型企(qǐ)业是这一轮(lún)产业转移浪(làng)潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们(men)开展(zhǎn)杭(háng)州(zhōu)外贸专项(xiàng)调研(yán)，随后发布《中国(guó)出口的(de)优势(shì)与忧虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇(piān)专(zhuān)题(tí)报告，提示中(zhōng)国出口(kǒu)两点超(chāo)预期表(biǎo)现(xiàn)：

　　一是今(jīn)年一季(jì)度(dù)中国出(chū)口订单(dān)和金额或(huò)将大(dà)增，主因(yīn)去(qù)年底订单转(zhuǎn)移至年初(chū)；

　　二是疫情之(zhī)后(hòu)中国出(chū)口企业(yè)迎(yíng)来(lái)产业(yè)转移浪潮(cháo)，并影响中国出口产品(pǐn)结构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下(xià)开展，我们前往广州进行专项调研，从另一(yī)个角度(dù)观察中国(guó)当下(xià)出口现状以及中国出口(kǒu)企业面临的长期(qī)趋势。

　　一(yī)、外贸展会能够反映出(chū)口的大环境(jìng)和大趋(qū)势(shì)

　　对外贸(mào)企业而言，外(wài)贸展(zhǎn)会是一个重要的拓客渠(qú)道，能够集(jí)中高效拓展新客户(hù)群体。新增(zēng)客源的数量和质量，影响外(wài)贸企业长(zhǎng)期新增订单(dān)规模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客(kè)户并不(bù)意味着当期订单(dān)暴增。短期之内海关总署统计的(de)出口(kǒu)订单主要与之前(qián)客户签订的老订单(dān)相关。外贸(mào)展会反映的(de)是更长期的外(wài)贸大环(huán)境和出口大趋(qū)势。

　　二(èr)、广交会(huì)为中国最大外贸展(zhǎn)会，可(kě)观察样本充(chōng)足

　　广(guǎng)交会作为中国最大的进出口商品展(zhǎn)会(huì)，已经举办133届，为中国(guó)历(lì)史最长的(de)外(wài)贸(mào)展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会的(de)会展规模最大、商品(pǐn)种类最全、企业类型最多、参会采购(gòu)商数量(liàng)最多、国别最广，能够(gòu)为我(wǒ)们观察中(zhōng)国外贸出口(kǒu)现状和趋势提供(gōng)充足样本。

　　133届广交(jiāo)会的展(zhǎn)会面积(jī)达到150万平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日(rì)，按照(zhào)3期分(fēn)别举办(bàn)，每期涉(shè)及商品种类(lèi)包括：

　　第(dì)一期(qī)：电子(zi)及家电、照明(míng)、车辆及配件、机(jī)械、五金工具、建材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品(pǐn)、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医药及医(yī)疗保健、食品。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会第1、2期累(lèi)计参展企业数(shù)量达(dá)到(dào)2.5万家，参(cān)展(zhǎn)数(shù)量较多。

　　三、今(jīn)年广交会反(fǎn)映当前(qián)外贸(mào)环境(jìng)五点特征

　　第一，客(kè)流旺盛，更多(duō)来自境内(nèi)采(cǎi)购商，欧美采购商流量明(míng)显低于往年(nián)。

　　结合(hé)现场调研企(qǐ)业(yè)反馈，本次广(guǎng)交会客流量(liàng)相(xiāng)当旺盛，但相较往期展会，本次广交会开放境内采购商名额，客流结(jié)构上境内(nèi)采购商(shāng)与境外(wài)采(cǎi)购商占比为(wèi)3 ：1。换言之，本(běn)次(cì)展会更多人流来(lái)自于境内采(cǎi)购商，往年内外(wài)交流比较充分时(shí)，境内和境外(wài)采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外(wài)商结构(gòu)中，欧美客(kè)户数(shù)量明显(xiǎn)不(bù)足(zú)，本(běn)次境外采购商主(zhǔ)要为东盟(méng)、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等客户(hù)群(qún)体。

　　对中国外贸企业而言，欧美(měi)客户属于高效(xiào)益客户，欧美采购(gòu)商数量下降，意味着本次广(guǎng)交会反(fǎn)馈出来的(de)信(xìn)息是当下高效益客(kè)户占比有所下降(jiàng)。

　　根据部分(fēn)企业反馈，本(běn)次欧美客户(hù)数量偏少，可能和(hé)过(guò)去3年(nián)欧美跨境电商发展迅速有关，部分采购商(shāng)已经不直接前往线(xiàn)下(xià)展会。

　　第二(èr)，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家(jiā)构成出口新动(dòng)能。

　　与近期出口数据相匹(pǐ)配，调研企(qǐ)业反馈“一带(dài)一(yī)路”国家的订单增幅较为明(míng)显(xiǎn)。除东南亚外，俄罗斯(sī)和中东整(zhěng)体的采购规(guī)模相(xiāng)对偏小(xiǎo)。

　　因此(cǐ)，针对俄罗斯(sī)和中东客户(hù)订单，不同企业之间感受存在明显差(chà)异。部(bù)分企业表(biǎo)示(shì)今年对俄(é)增长超(chāo)过30％，部分企业则表示对俄出(chū)口(kǒu)并未增长。

　　和前次调研结(jié)果相近，企业普遍反馈欧(ōu)美(měi)出口动能最为(wèi)疲(pí)弱，日(rì)韩(hán)需求相对(duì)平稳。

　　第三，相较(jiào)大(dà)型和(hé)自主品牌外贸企业，小企业(yè)和代工(gōng)企业(yè)出口压力明(míng)显更(gèng)大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前海外需求较过去2年有明显走(zǒu)弱，不同规模和类型的企业所面临的出口(kǒu)压力存在明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订单下滑明显，而中大型(xíng)企业则反馈今年订单(dān)虽有(yǒu)下滑，但程度相对较轻，甚至(zhì)部分企业(yè)存在订单略增的情(qíng)况。

　　此外，相较于(yú)单纯的(de)代加工企(qǐ)业，具备(bèi)自主品牌(pái)的(de)外(wài)贸企业反馈今年订单情况相(xiāng)对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　第四(sì)，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次(cì)广(guǎng)交会参(cān)展企业反(fǎn)馈，中国外贸企业正面(miàn)临较为(wèi)广(guǎng)泛的贸(mào)易摩擦。中国和欧(ōu)美发达国家之间存(cún)在贸易摩(mó)擦，除此之外，中国企业同样面(miàn)临其他地(dì)区贸易摩擦增大(dà)，例如中国对非洲地区出口的贸易(yì)摩(mó)擦正在(zài)加剧，主(zhǔ)要(yào)方式为加(jiā)征关税，目的在于保护本(běn)地(dì)制造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非(fēi)共同体正式实行第四(sì)档35％的共同对外关税的决定(dìng)，计划纳(nà)入的商品(pǐn)包括：乳制品、肉产品、谷物(wù)、食用油、饮料和酒类、食糖(táng)及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡(fēi)、茶(chá)叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装(zhuāng)、钢(gāng)铁产品(pǐn)和陶瓷产品(pǐn)等(děng)。

　　原先东非(fēi)共体共同对外关税税率(lǜ)分(fēn)三(sān)档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护本地制造业免受廉价(jià)进口竞争。

　　第(dì)五，中国出口企业产业转移范围正在扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受(shòu)关税税率(lǜ)和劳动力成本因(yīn)素影响，当前(qián)中国(guó)企业(yè)存在(zài)产业(yè)转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部(bù)大型(xíng)企业(yè)是产业转(zhuǎn)移(yí)的主要(yào)主体。

　　企业反馈(kuì)产业转移主(zhǔ)要流向东(dōng)南亚，目前也开始流向非(fēi)洲等地。产业转移(yí)至当地，生产(chǎn)得到的(de)产成品也主要是为销售于当(dāng)地(dì)。

　　此(cǐ)外(wài)，产(chǎn)业转移对中国(guó)出口份(fèn)额影响(xiǎng)上，企业反馈和宏(hóng)观(guān)数据(jù)表现有所差异。其(qí)中，出(chū)口(kǒu)份额数据显示，中国出口劳动密集型产品(pǐn)的订单近(jìn)年来呈(chéng)现持续下降；但(dàn)大部(bù)分调研(yán)企业认为转(zhuǎn)移产能(néng)尚(shàng)不构成(chéng)竞争威胁，向东南亚(yà)转移(yí)的订单规(guī)模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业(yè)数量与范围有限(xiàn)；海外经济衰退超(chāo)预期。

　　本文来自(zì)民生证券(quàn)研究院(yuàn)于(yú)2023年5月(yuè)8日发布的报告《民生宏观(guān)调研系列之三：广(guǎng)交会(huì)下的出口群像(xiàng)》

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