芦哲 首(shǒu)席宏观(guān)经(jīng)济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观(guān)点:我们将(jiāng)影(yǐng)响青年失业率的因素拆解为三方面：①青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)，②青年(nián)总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率=失业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动参与率）。通过三(sān)因素框架，我(wǒ)们发(fā)现16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完全解释青年失业率的上升(shēng)，更重要(yào)却(què)被(bèi)忽视的因素是青年人口和劳动参(cān)与(yǔ)率下降，带来(lái)16-24岁(suì)劳(láo)动力(lì)减少，从分母端(duān)大(dà)幅推高(gāo)青年失业(yè)率。假如今年3月(yuè)分母端(duān)的青年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)与2020年持平，新增约132万青年(nián)失业人口(kǒu)只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际(jì)青(qīng)年失业率却(què)高(gāo)达19.6％。我们(men)认为，失业(yè)人(rén)口会随着经济复苏而(ér)减少，但(dàn)青年劳动(dòng)力的(de)下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失(shī)业率的(de)三因素框架(jià)：（1）失业率=失业人口/劳(láo)动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解(jiě)为青年失业人口、总人口、劳动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不(bù)要(yào)忽(hū)略分母，劳动力的下降，也是(shì)抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人口只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从(cóng)总量(liàng)来看，当前城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年(nián)4月(yuè)增加约(yuē)70万(wàn)，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群(qún)体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看，三分之二的青年失业(yè)人员接受(shòu)过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制造(zào)到服务、知识密集程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年农业和工业(yè)吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年(nián)大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转(zhuǎn)向(xiàng)服务业。以受教育年限作为维度，青年就业(yè)从知(zhī)识密(mì)集程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业，但(dàn)是(shì)知识密集型行(xíng)业的(de)青年失业情况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增加的原(yuán)因。经济复苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识(shí)密集程度较低的餐饮、零售等服务业，而(ér)知识密集程度较高的生产性服务业(yè)复(fù)苏较慢，服务业就业(yè)复苏结构的(de)分(fēn)化(huà)，带(dài)来青年就业和(hé)25-59岁(suì)就业的(de)分化(huà)。

　　·分母端的青年(nián)劳(láo)动力(lì)：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应(yīng)的出(chū)生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另(lìng)外(wài)，我国农村(cūn)向城(chéng)镇的(de)人口(kǒu)转移也在减速，新(xīn)增城镇人口(kǒu)从十三(sān)五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现超预期(qī)下降(jiàng)。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年(nián)，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年(nián)青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率的下降(jiàng)主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万；二是部(bù)分(fēn)群体(tǐ)因就业(yè)形势恶化而退出(chū)劳动市场；三是就业观(guān)念的(de)变化导致初次(cì)进入劳动市(shì)场时(shí)间(jiān)推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不能完全(quán)解释青年(nián)失业(yè)率的上升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口的(de)增加只能解释当前(qián)青年失业率的(de)一部分，另一部分则(zé)来自分(fēn)母端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳(láo)动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的(de假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字)变动可能出(chū)现以(yǐ)下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：①青年失业(yè)人口增加，同时劳(láo)动力减少(shǎo)，青年失业率上升；②青(qīng)年(nián)失业人口与劳(láo)动力均在减少，但失业(yè)人口(kǒu)降幅(fú)不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率(lǜ)上升(shēng)；③青年失业人(rén)口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会随(suí)着(zhe)疫(yì)情(qíng)后(hòu)经济复(fù)苏(sū)而减少，但(dàn)青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的下(xià)降(jiàng)可(kě)能成为就(jiù)业(yè)“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬(tái)高青年失业率的(de)长期中枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务业(yè)分化(huà)未收窄(zhǎi)；青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率出现明显下(xià)降；外需、房地产(chǎn)等不(bù)及预(yù)期，经济和(hé)就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子(zi)端：新增青年失业(yè)人员(yuán)缘(yuán)于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主动(dòng)辞(cí)职居多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分(fēn)化或是一(yī)季度青年失(shī)业人口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参(cān)与(yǔ)率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母端可(kě)能会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概(gài)念和(hé)数(shù)据(jù)说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以(yǐ)来(lái)最高值(zhí)。在疫情影响退散、经(jīng)济逐步复苏的情况下，城镇调(diào)查失业率(lǜ)较(jiào)去年同期大幅下降(jiàng)0.9个点(diǎn)，但青年失(shī)业率(lǜ)却较去年(nián)4月逆势(shì)攀(pān)升2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点研(yán)究疫情后留下的“疤痕(hén)效应”如(rú)何(hé)推(tuī)高青(qīng)年(nián)失(shī)业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响(xiǎng)青年失业率的主要(yào)是三个因素：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中②③决定(dìng)着青年劳动力的变化。这三(sān)个因素均(jūn)为城镇口径(jìng)。

　　三个因素的变化都不能(néng)忽(hū)视。当我(wǒ)们讨(tǎo)论(lùn)失业(yè)率时，经常认(rèn)为失业率上升一定是失业增加的结果(guǒ)，这个判断对于全(quán)年龄段(duàn)失业率来说并没有问题(tí)，因为(wèi)我(wǒ)国的劳动力总量(liàng)（也称(chēng)经济(jì)活动人口）在(zài)2015年之前一直(zhí)在(zài)上升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末(mò)下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分(fēn)母的变动，因为青年劳(láo)动力(lì)波动(dòng)幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只增(zēng)加4万，青年劳(láo)动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大(dà)幅(fú)提高3.8个点。两次人(rén)口普查期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)从496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万左右(yòu)，约(yuē)为2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业率却(què)从六(liù)普的(de)9％提高(gāo)到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原(yuán)因就是失业率的(de)分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人(rén)口在此(cǐ)期间从5481万人大幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄(líng)段(duàn)劳动(dòng)力(lì)数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失(shī)业率的分(fēn)母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失(shī)业(yè)率变动的是失业(yè)人口数量（分子），但决(jué)定青年失(shī)业率变(biàn)动的却是青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增青(qīng)年失(shī)业人员缘(yuán)于服(fú)务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动(dòng)辞(cí)职居多；三分之(zhī)二接受(shòu)过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青(qīng)年就(jiù)业人数约为2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万人(rén)，比(bǐ)去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。国家(jiā)统计(jì)局在(zài)3月就(jiù)业数据解读时，披露(lù)了当(dāng)前青年就业(yè)和失(shī)业(yè)人数(shù)的基本情况：“初步(bù)测算3月份城(chéng)镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳(láo)动力市(shì)场的青年6418万人，主体为在(zài)校学生；参与劳动力市(shì)场的青年3219万人，其中就业人(rén)数(shù)2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年(nián)劳动力人数与去年(nián)基本持平(píng)，今年4月青年失业率比(bǐ)去年同(tóng)期高2.2个点(diǎn)，青年失业人员(yuán)比去年同期多70万人左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前四个月青年失业形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年以(yǐ)来(lái)青年劳动力(lì)总量(liàng)维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右(yòu)的新增失(shī)业人口。尽管今年4月(yuè)青年(nián)失业率比去年同期高2.2个(gè)点，但(dàn)从新增青年失业人口来(lái)看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同期(qī)为(wèi)125.5万。从增(zēng)量来看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年失业形势(shì)要好于去年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受(shòu)夏季(jì)毕(bì)业影响，我国青年失(shī)业率一般在上半年逐(zhú)渐提高，7月达到(dào)峰值，8月开始逐步回落(luò)，预(yù)计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因(yīn)方面，近7成(chéng)青年失业者是(shì)主动辞职，被裁(cái)员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青年群体由于工作经(jīng)验和技能(néng)相对不熟练，往往在企业裁员时首(shǒu)当其冲。但根(gēn)据(jù)月度(dù)劳动力调查数据(jù)，青年失业(yè)主要原因(yīn)是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但(dàn)从未工作过的失业(yè)群体(tǐ)在16-24岁失(shī)业人口中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这(zhè)部分失业人群后，剩下的(de)青(qīng)年失业人(rén)口中，第一大失业原(yuán)因是主动(dòng)辞(cí)职，占(zhàn)比68.2％，单(dān)位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员(yuán)比例从高到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度(dù)来看，三分之二的青年失(shī)业人员接受(shòu)过(guò)大学教育。各年龄段失业(yè)人(rén)群中(zhōng)，年龄越低，平(píng)均受(shòu)教育程度越(yuè)高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育的，这(zhè)一(yī)比例(lì)在其他三个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业(yè)人口的受教(jiào)育程度也大致类似(shì)，青(qīng)年人由(yóu)于(yú)年龄(líng)限制，接(jiē)受大学(xué)教育(yù)比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员(yuán)的受教育程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按照接受过大(dà)学教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服务，知识密(mì)度从低到高

　　青年失业人(rén)口(kǒu)的行业与(yǔ)青年就(jiù)业分布(bù)基(jī)本(běn)一致。青(qīng)年失业人口呈现出(chū)行业(yè)聚集的特点，主(zhǔ)要(yào)集中在5个大类行(xíng)业，2020年占比分(fēn)别(bié)为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造(zào)业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个(gè)行业(yè)占全(quán)部青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个(gè)行业(yè)也(yě)是青(qīng)年就业集中的(de)行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从行业来看，青年(nián)失(shī)业人(rén)口的行(xíng)业分布是由就业分布决定(dìng)的(de)，吸纳就业占比较大(dà)的行业(yè)，往往也贡献了较大规(guī)模的失业(yè)。因此，在挖掘青年失业人(rén)口(kǒu)来(lái)自何(hé)处之(zhī)前(qián)，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就(jiù)业(yè)的结构变化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密(mì)集(jí)程度(dù)由低到高两(liǎng)个(gè)特点。

　　青年就业从工(gōng)农业(yè)大量流(liú)入服务业。农林(lín)牧(mù)渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造业和电热燃水的生产供(gōng)应业，这四个行业是国民经济分类的农(nóng)业和工(gōng)业。2010年这四个行业吸(xī)纳(nà)了50.3％的(de)青(qīng)年就业(yè)人口，到2020年该比(bǐ)例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行(xíng)业吸纳青年就业比例增(zēng)加超2个点，其中(zhōng)，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外(wài)，建筑业(yè)和房地产等其他(tā)6个服务行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业(yè)的比例(lì)均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限作为维度(dù)，青年就(jiù)业从知识(shí)密集(jí)程度(dù)较低的行业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行(xíng)业就业人员的受教育年限，来计算(suàn)各(gè)行(xíng)业的(de)知识密集程度。有5个行业的平均受教育(yù)年限在14年以上(shàng)，依(yī)次是：科学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和(hé)信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是过(guò)去(qù)十年青年就业(yè)流入的主要行业，吸(xī)纳青年就(jiù)业(yè)比例的(de)增幅均居(jū)前列。如图(tú)10，各行业(yè)所吸(xī)纳的青年就业比例变动与行(xíng)业平均受教育年限基本一致，即(jí)青年就(jiù)业(yè)从知(zhī)识密集程度较(jiào)低(dī)的行业流(liú)向较高行业(yè)。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青年失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更(gèng)严峻。我们(men)用《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计(jì)年鉴》中各行业的青年失(shī)业(yè)比例（该行业的青年(nián)失业人数/青年失(shī)业总人数），除以各行业的青年就(jiù)业比例（该行业的青年就业人数(shù)/青年就业总人数），来(lái)作为各(gè)行(xíng)业失业(yè)率(lǜ)的近(jìn)似替代指(zhǐ)标。以这(zhè)个指(zhǐ)标来看(kàn)，知识密集型行业(yè)的青年失(shī)业率大多高于全年龄段(duàn)失业率，如信息技术、教育、科研服务、公(gōng)共管理等行(xíng)业，体(tǐ)现(xiàn)在图(tú)11中(zhōng)，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季(jì)度(dù)青年失业人(rén)口仍增加的(de)原因

　　一(yī)季度服务业复苏出现(xiàn)分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分(fēn)行业来看，批发零售业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑(zhù)业、住(zhù)宿餐饮业(yè)增速(sù)均高(gāo)于疫情前三(sān)年(nián)均值，这三个行业一季度(dù)复苏情况(kuàng)较(jiào)好；知识密集程度更(gèng)高的房地产业、租(zū)赁和商务服务(wù)业(yè)、信息技术服务(wù)业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因此从失业(yè)率的分子端来(lái)看(kàn)，当(dāng)前青年失业人(rén)员(yuán)增长(zhǎng)的症(zhèng)结在于服务业就业(yè)复(fù)苏(sū)的结构不均衡。一方面，随(suí)着受教育水平的整体(tǐ)提高，青年就(jiù)业大(dà)量流向知识(shí)密(mì)集型服务业，如教育、信(xìn)息技术等(děng)行业。另一(yī)方面，年初疫情影响(xiǎng)减弱后，经济(jì)复苏的主力是知识密(mì)集(jí)程度较低(dī)的生(shēng)活性服务(wù)业，而知识密集程度较高的(de)生产性服(fú)务业复苏较慢。所(suǒ)以服务业就(jiù)业(yè)复苏(sū)结构分(fēn)化，带来的青年失业(yè)人口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产、互联(lián)网、教育[1]等行业(yè)的一季度就业尚未出现明显改善(shàn)，应届生(shēng)就业压力大；而住宿餐饮等行业就业(yè)已经出(chū)现回暖，但对于三(sān)分之二接(jiē)受过大学教育的(de)青年失(shī)业人(rén)口而言，这(zhè)些(xiē)行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳动参与(yǔ)率均下降，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的(de)分母端是城镇青年(nián)劳动力，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参(cān)与率(lǜ)决定。2022年(nián)我国开始(shǐ)步入人口负增长时代，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力可能将步入长(zhǎng)期下(xià)降(jiàng)通道，这(zhè)将(jiāng)从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先(xiān)取决于(yú)城镇青年人口数量，而后者来自于两部分(fēn)，一是16-24年前的(de)出(chū)生人口，二(èr)是乡村(cūn)到城镇的迁移人口，这两部分(fēn)增(zēng)量(liàng)未来(lái)都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对(duì)应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人(rén)口，而(ér)前者正好(hǎo)是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口(kǒu)超(chāo)2000万(wàn)，其(qí)中1987年出(chū)生(shēng)人口最高超过(guò)2500万，到90年代开始明显步(bù)入(rù)下降通道。1986-1994年合计出(chū)生(shēng)人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也在减速。新增城镇人口从2016年(nián)开始逐年减少假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约(yuē)为2184万人，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随着疫情影响减弱(ruò)，人(rén)员流动恢复，新(xīn)增城镇人口(kǒu)数量(liàng)会较去(qù)年有(yǒu)明显增长(zhǎng)，但可(kě)能仍(réng)然较难(nán)回(huí)到十三(sān)五期间(jiān)超2000万的规模。当(dāng)前我国城(chéng)镇化率已经达到65％以上，继续高速增长空间有(yǒu)限(xiàn)，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量整体将呈现下降(jiàng)趋(qū)势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参(cān)与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一(yī)是低于其他年龄段群体，大(dà)部分青(qīng)年在校，并未进入劳动市场。二(èr)是近(jìn)年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预期下降(jiàng)。根据今年(nián)3月统计局(jú)披露(lù)的青年就业和(hé)失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年(nián)人口中(zhōng)，有3219万进入或有(yǒu)意愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十年，青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)下降6.7个点，但(dàn)疫(yì)情以来(lái)仅仅(jǐn)三(sān)年，该指(zhǐ)标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年劳(láo)动参与率的下降(jiàng)主要有(yǒu)三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的十年(nián)间，16-24岁在校(xiào)生(shēng)增(zēng)加了(le)706万，年(nián)均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该(gāi)年龄段(duàn)的在校生增加了493万，年均(jūn)增长246.5万，远远(yuǎn)快(kuài)于此前十年增速。

　　二(èr)是(shì)部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场，在(zài)未(wèi)来(lái)经(jīng)济(jì)和就业(yè)好转后会(huì)回(huí)到劳(láo)动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾(céng)在发布会指(zhǐ)出当月“就业人(rén)员规模比1月份(fèn)下降6％以上(shàng)”，说明就(jiù)业形势恶化时，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三是就业(yè)观(guān)念的变化导致初次进入劳(láo)动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)。从社(shè)会风气来看，对学历的推崇导致本(běn)科毕业即进入(rù)就业(yè)市(shì)场的年轻(qīng)人(rén)减少(shǎo)，加上(shàng)考(kǎo)研(yán)、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客(kè)观上会将部(bù)分青(qīng)年人初(chū)次就业时间(jiān)从(cóng)16-24岁延迟到(dào)25岁之(zhī)后(hòu)，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端(duān)可能会越来越重(zhòng)要(yào)

　　失业人口的(de)增(zēng)加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升。假如(rú)当前(qián)青年劳动力与2020年(nián)相同，在(zài)失业人口(kǒu)增加132万至632万(wàn)人(rén)的情况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的(de)增加(jiā)只能(néng)解释(shì)当前青年失业(yè)率的一部分，另(lìng)一部(bù)分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我(wǒ)国人(rén)口已经开始负(fù)增长，未来青(qīng)年失业(yè)率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人(rén)口降(jiàng)幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升(shēng)；

　　③青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大(dà)于(yú)劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　我们认为，未(wèi)来失业人(rén)口会随着经济(jì)复苏而减少，但(dàn)经济复苏难以改变失业(yè)率的(de)分母(mǔ)下降(jiàng)趋势。青年劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失业(yè)率的长期中枢。未(wèi)来失(shī)业率的分母端可(kě)能会越(yuè)来越重要，这也是人(rén)口长(zhǎng)周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附(fù)录：概(gài)念和数据说明(míng)

　　青(qīng)年失业率的两(liǎng)个(gè)前(qián)置概(gài)念。讨论16-24岁人口调查(chá)失业率时，有(yǒu)必要明晰这一概念(niàn)的两个要点：一是调查失业率是(shì)城(chéng)镇就(jiù)业范围，并非针(zhēn)对全(quán)部就业人口，不包括(kuò)乡村就(jiù)业，2022年(nián)底(dǐ)我(wǒ)国城乡就业大约分(fēn)别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因此，许多针对青年失(shī)业(yè)率的讨论以全国(guó)青年人口数量为出发点，未(wèi)区(qū)分(fēn)人口(kǒu)总量与城乡结构的问(wèn)题，有失偏(piān)颇。本篇报告(gào)如无特(tè)别(bié)说(shuō)明，各概念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二(èr)是(shì)失业率的分母不含没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按(àn)照统计局的定义，“劳动力指年(nián)满(mǎn)16周岁(suì)，有劳动能力，参(cān)加(jiā)或要(yào)求参加社会经济(jì)活动的人(rén)员。包(bāo)括就(jiù)业人员(yuán)和失业人(rén)员”，因此没有(yǒu)就业意(yì)愿(yuàn)的(de)劳动年龄人(rén)口不(bù)计(jì)入劳动力(lì)。根据《2022年中国劳(láo)动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的人口(kǒu)约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动力(lì)，约为7.8亿，而就业人(rén)口(kǒu)为约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业(yè)人(rén)口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率(lǜ)来(lái)自全国月度劳动力调(diào)查(chá)。该项调查(chá)制(zhì)度(dù)于2005年正式实(shí)施，每年进(jìn)行两次全国劳动力(lì)抽(chōu)样调查(chá)，调(diào)查范围为中国大陆的城镇(zhèn)和(hé)乡村，调查(chá)对象为16岁及以(yǐ)上人(rén)口。2009年(nián)3月(yuè)，为更及时准确反映劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月(yuè)，又将(jiāng)月(yuè)度(dù)劳(láo)动(dòng)力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力(lì)调(diào)查正式在全国范围内开展(zhǎn)，调(diào)查范(fàn)围覆盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳(láo)动力(lì)调查样本(běn)比例(lì)约为0.2‰，是年度(dù)调查的(de)五(wǔ)分之一左(zuǒ)右。全国每月(yuè)调查约12万户(hù)，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样(yàng)本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为(wèi)对(duì)比，我国年度人口(kǒu)调(diào)查(chá)样本比例为1‰，五年一(yī)次的人(rén)口抽样调查样(yàng)本比例(lì)为1％。而(ér)每10年一(yī)次的(de)人(rén)口普查则在长表部(bù)分(fēn)纳入(rù)就业调(diào)查，长表抽样(yàng)比例(lì)是10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数会(huì)根据(jù)普(pǔ)查数据进(jìn)行(xíng)修正，但结(jié)构(gòu)数据仍会(huì)存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年鉴》显示(shì)，2019年末(mò)全国就业人员约为7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但(dàn)结构(gòu)数据(jù)的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券研(yán)究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤痕效应(yīng)”来(lái)自何(hé)处

　　研报撰写人(rén)员：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有限公司(sī)

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