昨夜(yè)，据(jù)路透(tòu)社最新报道，知(zhī)情人(rén)士透露，美国总统拜(bài)登和众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡(xī)接近就美国债务(wù)上(shàng)限达(dá)成(chéng)协议，双(shuāng)方在可自由支配开(kāi)支方(fāng)面(miàn)的分歧仅(jǐn)为700亿(yì)美元。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解(jiě)谈判情况的人(rén)士(shì)称，最终可能达成的不会是一(yī)份(fèn)长达(dá)数百页、可能需要(yào)立法者花(huā)几天时间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而(ér)是一份包含几(jǐ)个关键(jiàn)数(shù)字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代(dài)表将敲(qiāo)定(dìng)可自由支配开支的最高限额，包(bāo)括军(jūn)费开支，但(dàn)让(ràng)议员们在未来(lái)几个月(yuè)通过(guò)正(zhèng)常(cháng)的(de)拨(bō)款程序敲定住(zhù)房和教育(yù)等(děng)类别的细(xì)节。根据美国联邦数据(jù)，2022年(nián)，美(měi)国的(de)可自由(yóu)支配支(zhī)出达(dá)到1.7万亿(yì)美(měi)元(yuán)，占6.27万亿(yì)美(měi)元(yuán)支出总额(é)的27％。其中(zhōng)大约一半(bàn)用于国防，一些议员表示(shì)不应(yīng)该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次(cì)面对面(miàn)会(huì)议不(bù)太可能(néng)采(cǎi)取新的措(cuò)施。当前的任务是监控市(shì)场(chǎng)形势并及时作出(chū)反应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不(bù)是推动油(yóu)价上(shàng)涨，而是(shì)平衡价(jià)格，以确保生产(chǎn)者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏(hóng)观经济(jì)形势(shì)的评(píng)估。美(měi)国加息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货盘(pán)中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全押注(zhù)美联储会在6月或7月的某次(cì)会议上(shàng)再(zài)度加息25个(gè)基点，最早在6月便加息的可(kě)能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩(gōu)的掉(diào)期合(hé)约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市场认为接下来两次会议中(zhōng)美(měi)联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示(shì)消化了约14个(gè)基点的加息预期(qī)，由于美联储(chǔ)加息规模(mó)通常(cháng)都是25个基点的(de)倍数(shù)，这代(dài)表(biǎo)6月加息25个基点的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳(nà)指初(chū)步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英(yīng)伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元，距(jù)1万(wàn)亿(yì)美元市值(zhí)大关一步之遥，有望成为全球第(dì)九家(jiā)市值突破1万亿(yì)美(měi)元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市值(zhí)。英伟达创美股史上最大单日(rì)市值增长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财报数(shù)据(jù)显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为(wèi)1.09美(měi)元，市场预期(qī)0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达(dá)数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预(yù)计第二财(cái)季营收将达到110亿(yì)美(měi)元左(zuǒ)右，较市场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这一极(jí)度积极(jí)的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热(rè)潮中获得的利益(yì)远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的(de)人工(gōng)智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途(tú)的芯片(piàn)领域占据主(zhǔ)导(dǎo)地位，该公(gōng)司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行机(jī)器学习软件，这也(yě)是(shì)支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近半年以来(lái)新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明(míng)显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力(lì)合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹(dàn)后(hòu)于近期再次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级(jí)研究(jiū)员黄科在接(jiē)受期(qī)货(huò)日(rì)报记者采访时表示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏观(guān)和产业共(gòng)振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美(měi)国两(liǎng)党对于政府债(zhài)务上(shàng)限问题仍没有达成一致(zhì)，随着(zhe)截止日期临近，市场(chǎng)各方(fāng)的(de)避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能(néng)排除接下来继续加息(xī)的可能性，当前美(měi)联储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近(jìn)期美(měi)元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一(yī)定压力。国内方(fāng)面(miàn)，5月份公布的社融和(hé)固定资产投资等经济(jì)数据略低于市(shì)场，市(shì)场担(dān)心(xīn)经济复苏的后劲不(bù)足，也(yě)导致(zhì)与国内经济状况关联性较(jiào)强的黑色系(xì)品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前(qián)黑色(sè)产业层面也并(bìng)无利多因素(sù)。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来看(kàn)，虽然目前(qián)铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成(chéng)本端原料(liào)价格(gé)的(de)大幅(fú)回(huí)落，钢厂方面并(bìng)没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产(chǎn)不及预期以及原料成本(běn)持续下移导致钢价(jià)下方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当(dāng)前(qián)国内钢材(cái)需求也已(yǐ)临(lín)近淡季，在需(xū)求乏(fá)力的情况下，钢(gāng)材价格不(bù)断下探寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管翟贺攀对(duì)记(jì)者(zhě)表示，自今年3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色(sè)系(xì)商品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢(gāng)材(cái)下游需求恢复距离此前预期有(yǒu)较大差距(jù)，叠加今年年初以来市场对(duì)下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在(zài)市场供需(xū)阶段性错配的(de)情况下，钢(gāng)铁原燃料(liào)进口规(guī)模(mó)又出现明显增(zēng)长(zhǎng)，同时预期中的下(xià)半(bàn)年的粗(cū)钢产量平控政策(cè)也进(jìn)一步压(yā)低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消(xiāo)费(fèi)量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨(dūn)，同(tóng)比分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期(qī)有反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临(lín)的问题(tí)来看，方正中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有(yǒu)以(yǐ)下三个方(fāng)面的问题：一是(shì)高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当前内需(xū)虽(suī)然(rán)未见好转，但今(jīn)年以来(lái)表(biǎo)现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利(lì)多有限，导致“买(mǎi)预(yù)期”交易未(wèi)能如期出现，但(dàn)国内市场利空在价格中已有体现，从后期(qī)市场表现来(lái)看，钢(gāng)材需(xū)求端利空可能(néng)来自(zì)海外，6月出口(kǒu)一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则(zé)板材供应压力(lì)会明显增(zēng)加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不及预期后，国内下一个相对(duì)重要的(de)政(zhèng)策时点可能在7月的半(bàn)年度(dù)经(jīng)济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部的(de)确(què)立需要黑色商品整体供应回落，即(jí)铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤供(gōng)应及(jí)铁矿石非主流(liú)矿(kuàng)发货(huò)均(jūn)出(chū)现下降。不过目前焦煤(méi)进(jìn)口通关及铁矿(kuàng)石(shí)非澳巴发货(huò)已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌(diē)需要具备(bèi)两个条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价(jià)形成一定支撑(chēng)；二是钢厂(chǎng)方面(miàn)有(yǒu)实质性的减产行(xíng)动，从而(ér)改善市场对于后期(qī)供(gōng)需平(píng)衡(héng)的预(yù)期。不过，从目(mù)前情况来看，在进(jìn)口煤(méi)冲(chōng)击之下，近期国(guó)内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观(guān)，动(dòng)力煤价格有加速下跌(diē)迹(jì)象；此外国内粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因(yīn)此，预(yù)计短期(qī)内黑色系品(pǐn)种或延续(xù)弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局(jú)，与成(chéng)本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品(pǐn)价(jià)格惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难有像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值(zhí)得注(zhù)意的是，在期货价格大幅(fú)下探之际(jì)，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹(wén)钢现货(huò)目9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间有利(lì)于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同(tóng)期偏(piān)低(dī)、6月(yuè)份之后来自政策面(miàn)和市场(chǎng)力量的(de)供(gōng)应压减速度加(jiā)快、稳经济(jì)政策效(xiào)果或(huò)将(jiāng)在下半年显现、国(guó)际局势缓和(hé)以及(jí)国内外价(jià)差(chà)有利(lì)于钢材出口再上台阶等(děn9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少g)因(yīn)素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的(de)偏(piān)高(gāo)水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反弹(dàn)依然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业链库(kù)存整体较(jiào)低，因此在后续进入减产期间(jiān)后(hòu)，钢材价格下跌(diē)一旦出现(xiàn)企稳，那么低价(jià)可能(néng)会刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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