关注国际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台(tái)（RT）网站(zhàn)消(xiāo)息，4月29日清晨，俄罗(luó)斯海军黑海(hǎi)舰队所在(zài)地，克里米亚(yà)半岛的塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔市(shì)的一个(gè)储油设(shè)施遭到无(wú)人机袭击。从网络上曝光的照片(piàn)可以看到(dào)，袭击(jī)导致储(chǔ)油(yóu)设施(shī)燃起大火(huǒ)。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命的(de)塞瓦斯托(tuō)波尔市市(shì)长米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫在社交(jiāo)媒(méi)体上(shàng)称：“由无(wú)人机袭击造成的火灾(zāi)影响(xiǎng)面积约(yuē)为1000平方米，所有安全和救援人员都(dōu)已抵达现场。火灾所(suǒ)在(zài)地和(hé)民用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多(duō)段视频显示，一场大(dà)火照亮了(le)整个夜空，浓(nóng)烟直冲云(yún)霄(xiāo)。RT称，目前还(hái)没有任何(hé)伤亡报告，地(dì)方政府(fǔ)敦(dūn)促人们在消防员努力(lì)扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞(sāi)瓦斯托波尔也(yě)曾遭到(dào)两架无人机(jī)的(de)袭击(jī)，其中一架无人机被俄军摧毁，另(lìng)一(yī)架无人机在港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季(jì)度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼(yú)发布2023年一季报。报告(gào)期内(nèi)，公司实(shí)现营业收(shōu)入610亿元，同比增长7.97％；归(guī)属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称(chēng)，报告期(qī)内(nèi)，随(suí)着国内餐(cān)饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨房食品的销(xiāo)量较去年同期有所上涨。另外，去年(nián)一季度(dù)受南美干旱天气等因素影响，大豆、大豆油及棕(zōng)榈油等公司主要原材料(liào)的价格快速上涨，今年一(yī)季度(dù)公司主要原材料成本低于去年(nián)同期(qī)。销量上(shàng)涨(zhǎng)和毛利(lì)率提升共同推动了(le)厨房(fáng)食品的(de)利润增长(zhǎng)。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经销商(shāng)数量合计7768家，较上年增加(jiā)1647家(jiā)。金龙(lóng)鱼在投资者关系活动上表示，新增(zēng)渠道主要(yào)来(lái)源于网络下沉(chén)、细(xì)分产品(pǐn)的专业经销商，以及餐饮渠道的快(kuài)速发展带(dài)来的(de)经销商增长。

　　产(chǎn)能(néng)方面(miàn)，金龙(lóng)鱼目前有70多个(gè)已投产生产基地，央厨杭州(zhōu)、周(zhōu)口(kǒu)、重庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳(yáng)和廊坊的央厨项目也将于年(nián)内建成投(tóu)产(chǎn)。目前(qián)，河南周口和(hé)陕西兴(xīng)平央厨开始供应学生餐业务(wù)，多款预制(zhì)菜在线下及(jí)电商平(píng)台开(kāi)展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙(lóng)鱼归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)扣除非经常性(xìng)损益的净利润(rùn)为2.4亿(yì)元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是(shì)公司的套期保(bǎo)值操作未完全满足套期(qī)会计要(yào)求(qiú)的衍生金融(róng)工具损(sǔn)益(yì)的(de)影响，因此将套期保值业务(wù)划定为非经常性损益，排除在(zài)净利(lì)润(rùn)外。

　　金(jīn)龙鱼在《关于开展2023年度(dù)商品期货(huò)套期保值业务的(de)公告》中披露，将在2023年对在(zài)场内市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)的(de)与(yǔ)公司及下属(shǔ)子公司的生产经营(yíng)有直(zhí)接关系的原料、产(chǎn)品、油(yóu)脂(zhī)等(děng)期(qī)货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第(dì)一季度，饲料原(yuán)料和油脂科技产品的销量有所增长，营(yíng)业收入同(tóng)比(bǐ)上涨，但是在行情下跌(diē)的过(guò)程中(zhōng)，公(gōng)司油脂科技相关产品的利润受到(dào)挤压，导(dǎo)致利润同比(bǐ)有所减少。从合并资产(chǎn)负(fù)债表中可以看出(chū)，衍(yǎn)生金融(róng)资产从年初(chū)余额(é)的(de)5.8亿元增长到了(le)期末的8.3亿元，实现了对现货市场的对冲(chōng)作用，弥补了一(yī)定的利润损(sǔn)失。

　　记(jì)者还(hái)注意到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道全发布2023年一季(jì)度报，公(gōng)司实(shí)现营业收入17.48亿元(yuán)，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净利(lì)润7093万元，实(shí)现经营(yíng)活动产生的现金流量净额3.31亿(yì)元(yuán)，亦跟(gēn)随同步转(zhuǎn)正。由于产能释放、原料回落、消费复(fù)苏、推(tuī)出新(xīn)品等(děng)利好因素影响，道道全迎来业绩(jì)修复时刻。分析人士(shì)表(biǎo)示，道(dào)道全业(yè)绩修(xiū)复有持续(xù)性，预计(jì)二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出现大反转的主要(yào)原(yuán)因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨(dūn)以(yǐ)上的(de)历史高位，这(zhè)大大抬升了企业(yè)的加(jiā)工成本。然而(ér)零(líng)售终端(duān)的(de)包装(zhuāng)油价格上涨幅(fú)度却不及(jí)成本上涨(zhǎng)幅度(dù)，甚(shèn)至出现卖得越多、亏(kuī)得越多的情况，这导致油(yóu)脂加(jiā)工企业(yè)的盈(yíng)利能力大幅下降，道道全也(yě)不(bù)例外。自2022年下半年(nián)以来，道(dào)道全新建产能陆续(xù)释(shì)放，海外到(dào)港(gǎng)原料陆续增长，带(dài)动道道全的(de)包装(zhuāng)油毛利(lì)率逐步回(huí)升。

　　道(dào)道全近年(nián)来主推旗下茂名工厂建设，并于(yú)今年一季度取得(dé)阶段性成绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名工厂建成投产，此(cǐ)后产能处(chù)于爬(pá)坡(pō)释放期。今年以来，广东大力(lì)发(fā)展(zhǎn)预制(zhì)菜产业(yè)，一季度广(guǎng)东地区餐饮消费(fèi)回暖势头良好，为道道全茂名工厂(chǎng)的投产及产能释放带来正面影响。

　　道道全还表示，今年一季度扭(niǔ)亏(kuī)为(wèi)盈的另一主要原因是主要原料价格出(chū)现下降趋势，缓解公(gōng)司的采购及(jí)成本压(yā)力。自(zì)2022年下半(bàn)年开(kāi)始，道道全所用主(zhǔ)要原(yuán)料的国际(jì)交易(yì)价(jià)格呈现(xiàn)出回落走势，受船(chuán)期(qī)和现货(huò)到厂(chǎng)的时间影响，道道(dào)全的(de)主要原料综合采购成本随后于(yú)2022年(nián)年末回落，2023年一(yī)季度则进一步(bù)延续(xù)回落趋势，对其一季度实现(xiàn)扭亏(kuī)为盈有明(míng)显正(zhèng)面贡献。

　　目前，道(dào)道(dào)全旗下拥(yōng)有多个品牌，经销(xiāo)商(shāng)总数已达1308家，遍及华中、西(xī)南(nán)、西北、华(huá)东、华南等菜油(yóu)主要消费区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设(shè)立生(shēng)产加工(gōng)基地。由于拥有多个品牌(pái)及多(duō)地工(gōng)厂(chǎng)，下游消费复苏(sū)、上游原料看跌(diē)将成为道道全(quán)今年(nián)业绩修复的两大驱(qū)动(dòng)因子。对于(yú)今年的业绩，道道(dào)全持有谨慎乐观态(tài)度，认(rèn)为业绩修(xiū)复(fù)有一定(dìng)持续性(xìng)，未来不宜过度悲观。亦有多家券商对(duì)道道全(quán)今年业绩表达正面预期，并预测其今年全(quán)年营业收入将(jiāng)突破100亿元(yuán)。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面(miàn)，随着(zhe)大豆、棕榈油、包材等大宗(zōng)原材料价(jià)格自2022年下半年(nián)高位回落，且叠加提价效(xiào)应逐渐显现，部分(fēn)公(gōng)司毛利率迎来(lái)较明显改善。

　　对于(yú)行业发(fā)展格局与趋(qū)势，道道全认为，2023年(nián)，从目前掌(zhǎng)握的信息来(lái)看，原(yuán)材料供给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国际政治经济形势等因(yīn)素的影响，又给油脂、油料市场(chǎng)带来不确定性(xìng)。包装食(shí)用植物油是生活必需消费(fèi)品，市场(chǎng)空(kōng)间广阔。随(suí)着(zhe)消费者健康意识(shí)的(de)提(tí)马美如简介高，对健康、安全、营养的食用油需求也(yě)将(jiāng)持续增(zēng)加，未来(lái)品牌化、高端化将是行业发展(zhǎn)的(de)趋(qū)势，品(pǐn)牌差异化现(xiàn)象也将日益凸显。

　　中信建投油脂(zhī)分(fēn)析师石丽红告诉记者，在原料供应端(duān)，大宗(zōng)农产品价格(gé)已“退烧”，进入(rù)下行周(zhōu)期，而且我国菜油原料供(gōng)应出现了从未(wèi)有过的多元及(jí)宽松局面，包装油的(de)成本(běn)端压力缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油的(de)消费需求(qiú)端(duān)则是喜忧(yōu)参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市场整体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定(dìng)性，盘面(miàn)整体呈(chéng)现振荡走(zǒu)势。然而，进入3月后市场风(fēng)云突变(biàn)，硅谷银行倒闭引发市场(chǎng)恐慌(huāng)及连锁(suǒ)反应，为(wèi)全球(qiú)金融(róng)市场的稳定性(xìng)带来了挑战，对整个商品(pǐn)乃至金(jīn)融市场(chǎng)造(zào)成了较大(dà)冲击。此外，巴(bā)西(xī)大豆及(jí)欧洲菜油(yóu)供给压力(lì)从进(jìn)口(kǒu)成本端(duān)为油(yóu)脂油料市场形(xíng)成(chéng)了(le)较大(dà)拖累(lèi)。宏观与基本面利(lì)空出现共振，不论是油还是粕(pò)均显著(zhù)跌破此前振(zhèn)荡(dàng)区间。虽(suī)然市场并不(bù)看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超出(chū)了(le)市场预期。”石(shí)丽红说。

　　也(yě)有行业人士认为，今年(nián)一季度油脂的(de)走(zǒu)势也受到宏观面影响(xiǎng)。另外，在(zài)大(dà)量(liàng)乌克兰及澳洲廉价菜(cài)籽的(de)冲击(jī)下，今(jīn)年(nián)欧洲菜籽进口同比增加200多万吨(dūn)，原油(yóu)价(jià)格(gé)不景气带来生(shēng)柴投料(liào)需求减少，这令(lìng)欧洲菜油的(de)出口(kǒu)潜力大大增加。此外(wài)，继续增产的俄罗(luó)斯(sī)菜油大部(bù)分依赖对中国出口，在加拿大旧(jiù)作菜籽采购近(jìn)500万吨的(de)背景(jǐng)下，国内后期面临的菜油供给压力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反(fǎn)映(yìng)，油脂消(xiāo)费复苏不及预期，包(bāo)装(zhuāng)油需求乏力(lì)，国内食用油需(xū)求整体增量(liàng)空间(jiān)不大。要想拿到更(gèng)多市场份(fèn)额，不(bù)同油种之间、大(dà)小企业(yè)之间的竞争十(shí)分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货较好，菜油(yóu)表观库存处于低位，终端(duān)库存处于高(gāo)位。随供应逐(zh马美如简介ú)步增加，表观(guān)库存或(huò)逐步起量，二(èr)季度菜油(yóu)价格与相关油脂价差缩小格(gé)局(jú)背景下(xià)，菜油需(xū)求或起(qǐ)量(liàng)，但中短期仍处于(yú)累(lèi)库态势。”石丽(lì)红说。

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