中共中央(yāng)政治局(jú)上月末召开会议(yì)，提(tí)出加快推进充电(diàn)桩等设施建(jiàn)设。国(guó)常会近(jìn)日强(qiáng)调，要聚焦制(zhì)约新能(néng)源(yuán)汽(qì)车下(xià)乡的突出瓶颈，适(shì)度超前建设充电(diàn)基础设施。

　　中国充电联(lián)盟11日发布(bù)数据显示，4月(yuè)公共充电(diàn)桩数量(liàng)比3月增加6.7万台(tái)，同比增长52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟内成员单位总计上报公共充电(diàn)桩(zhuāng)202.5万台(tái)，其中直流充电桩85.5万(wàn)台(tái)、交流充(chōng)电(diàn)桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月(yuè)均(jūn)新增公(gōng)共充电桩约5.8万台。

　　二级市场(chǎng)上，国(guó)内充电桩核心部件制造商、20KW汽车充电模块试生(shēng)产的英可瑞最近三个交(jiāo)易日股价累计最大涨(zhǎng)幅39.52%；国内充电模块领先者通(tōng)合科技4月25日迄今股价累计最大涨幅73.15%，今(jīn)年以来(lái)累计最大涨幅135.17%。

　　通合科(kē)技股(gǔ)价走(zǒu)势周线图

　　中(zhōng)信建投许(xǔ)琳等人4月24日研报表示，预计(jì)2023年将是充电(diàn)桩销量高增之年，预(司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文yù)计2022、25年全(quán)球公用充电桩(zhuāng)增(zēng)量达88、300.8万(wàn)个，复(fù)合(hé)增速51%。高压快充+大电流(liú)水(shuǐ)冷(lěng)技术带动充电模块、充电枪/线等核心零部件价值量(liàng)上升。

　　中信证(zhèng)券袁健聪等人5月10日研报指出，受(shòu)益于充电桩建设(shè)加(jiā)速及大功率趋势，充电模块有望迎来量利齐(qí)升。从需求量角度看，预计直(zhí)流桩在充电桩(zhuāng)建设中的占比以(yǐ)及单桩充电功率将进一(yī)步提升，进而提(tí)升充电模块的需求量(liàng)。从(cóng)盈(yíng)利角(jiǎo)度(dù)看，目前充电模块(kuài)单W价(jià)格(gé)已趋于(yú)稳定(dìng)，产品从此(cǐ)前主(zhǔ)流(liú)的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价(jià)值量和毛利率的提升(shēng)。

　　据了解(jiě)，充电模块是直(zhí)流充电桩最核心的(de)部件，直(zhí)接影响充电(diàn)效(xiào)率和充电安全，被业(yè)内誉为直(zhí)流(liú)充电(diàn)设备的“心脏”。从(cóng)成本角度看，中信证(zhèng)券袁健聪等人在2月(yuè)13日的研报中指出，在直流充(chōng)电桩所需元(yuán)器件构成中，充电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人表示(shì)，预计到2025年中国(guó)充电模块(kuài)市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充电模(mó)块均价(jià)在0.12元/W左(zuǒ)右，据此预测，2025年(nián)中国(guó)充电模块市场空间约(yuē)217亿元。

　　在(zài)充电桩产业链的上游，以充电模(mó)块为核心的零部件(jiàn)生(shēng)产制造(zào)，代表企业有(yǒu)通合科技(jì)、欧(ōu)陆(lù)通等。

　　从充电模块及设备产业链(liàn)来看，上(shàng)游是生产(chǎn)设备零部件，充电(diàn)模块(kuài)应用(yòng)于(yú)直(zhí)流充电(diàn)设(shè)备；中(zhōng)游是充电桩(zhuāng)及其他(tā)充电设备(bèi)生产商，包(bāo)括直流充电设备生(shēng)产商和交流充(chōng)电设备生(shēng)产商；下游是运营服务商及终端客户，包括换电站(zhàn)、充电站、新能源汽车(chē)厂商(shāng)及配套运营服务商。

　　竞(jìng)争格局方面，东(dōng)吴证券曾(céng)朵红在(zài)4月27日研报中表示，由于充电模块的生产技(jì)术要求较高且具备通信(xìn)要(yào)求(qiú)，目(mù)前主(zhǔ)要以具备一定技术积(jī)累的充电模块供(gōng)应商(shāng)（英飞源、华为、中兴等(děng)电力(lì)电(diàn)源或通(tōng)讯电源企业）生产，但(dàn)随着充电模(mó)块价格逐渐下降，叠加大功率(lǜ)、智(zhì)能化、网络平台化的发展趋势，充电桩厂商逐步进入充电模(mó)块(kuài)生(shēng)产环节(jié)，逐步实现充电(diàn)模块的(de)自产自研（如特(tè)锐德旗下子公司特来(lái)电、中恒电气等(děng)）。目(mù)前充电模块市占率(lǜ)前五的(de)企业包括英飞源、特(tè)来电、永联、英可瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联社不(bù)完(wán)全(quán)统(tǒng)计，在充电模块领域(yù)有所布(bù)局的(de)A股上(shàng)市(shì)公司包括通合科技、欧陆通、盛(shèng)弘股份、英可瑞和麦(mài)格(gé)米特(tè)等，具(jù)体如下：

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