看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价(jià)格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少一(yī)定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压(yā)下(xià)行，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年(nián)来低谷(gǔ)的美(měi)元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支(zhī)持继(jì)续加(jiā)息后，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五(wǔ)回落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国(guó)的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受到(dào)美国能源部公布上周(zhōu)库存(cún)不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于此(cǐ)前(qián)市场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央(yāng)行今年第二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经(jīng)历了多(duō)次(cì)加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的声明(míng)中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输(shū)等(děng)方面(miàn)价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认(rèn)为(wèi)这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区(qū)到密西(xī)西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地(dì)区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地(dì)区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自己的广(guǎng)播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elde三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思r Show），他(tā)通过广播节(jié)目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较差(chà)，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可(kě)能再(zài)度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持(chí)续去(qù)库(kù)存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的(de)超(chāo)预期去(qù)库继续支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢(huī)复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进(jìn)口(kǒu)受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量恢复(fù)以及出口走弱较(jiào)为(wèi)明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内(nèi)库(kù)存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲(pí)软，去(qù)库(kù)不及预(yù)期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买(mǎi)船到(dào)港较(jiào)少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地(dì)区三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于植物(wù)油(yóu)消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现(xiàn)在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集(jí)中到(dào)港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜(cài)油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他小油种的影响，菜(cài)油价(jià)格需要保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油(yóu)的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后续(xù)需(xū)要重点关注(zhù)加拿(ná)大(dà)新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际市(shì)场的菜籽和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会(huì)有(yǒu)新增供应或者(zhě)上游成(chéng)本端的(de)变(biàn)化(huà)因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国(guó)内(nèi)豆油的价格，预计(jì)接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续(xù)恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的(de)进口量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预(yù)计逐步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处(chù)于(yú)缺豆停机状态，预计(jì)短期开机(jī)继续(xù)位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周(zhōu)库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同期(qī)低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵(guì)，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费(fèi)替代(dài)增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因为豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体的(de)开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预(yù)期，菜(cài)油前期已经对自(zì)身的(de)供应压力进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需(xū)求预期都预(yù)示豆油可(kě)能(néng)是未来一段时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱的。

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