5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开挂牌的江铃重(zhòng)型(xíng)汽车有(yǒu)限(xiàn)公司（江铃(líng)重汽）100％股权转让交易(yì)终止(zhǐ)，而此前约(yuē)定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽(qì)是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元(yuán)价格(gé)接(jiē)手的资产，不过(guò)原计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳(quán)脚”的江铃汽(qì)车(chē)却因(yīn)此背(bèi)上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏(kuī)损额度超(chāo)过20亿(yì)元。而(ér)且江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路，还曾(céng)现金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后耗(hào)了两年的“瘦身”行动依旧以失败(bài)告终(zhōng)。

　　审批未在约(yuē)定时(shí)间完成(chéng)

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易要追溯到(dào)两(liǎng)年前。在2021年5月(yuè)7日(rì)，江铃汽车曾披(pī)露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省(shěng)产权交易市(shì)场公(gōng)开挂牌方式(shì)，出售全资子(zi)公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在全球生产销售重(zhòng)型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计(jì)合(hé)并(bìng)报表(biǎo)净利润(rùn)率(lǜ)超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日期(qī)限届满，交易(yì)股权出售征集到一名意向(xiàng)受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按照(zhào)相关交易(yì)规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方(fāng)经协商一致，就出售(shòu)交易股权签署(shǔ)了《关于江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公司100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确定就目标股权支付(fù)的基(jī)准价款为人(rén)民币约(yuē)7霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽(qì)车5月(yuè)12日公告称(chēng)，该笔交易需(xū)要获得国资(zī)管(guǎn)理有权单(dān)位的(de)批准，但由于交易所需的政府审批事项未能在约定(dìng)的(de)时间(jiān)内完成(chéng)，项目双方(fāng)经(jīng)协商(shāng)一(yī)致(zhì)，同意终止交易(yì)。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易(yì)前后耗(hào)时(shí)长达(dá)2年之久，但最(zuì)终(zhōng)仍以失败(bài)告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽命运(yùn)颇为坎坷(kě)，此次交易已经是其(qí)历史上(shàng)第三次转(霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊zhuǎn)手(shǒu)。

　　成为“财(cái)务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽(qì)前身是山(shān)西省(shěng)汽车工业集(jí)团。作为(wèi)一家老牌国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生产重(zhòng)型卡(kǎ)车与(yǔ)货车(chē)，但由于经营(yíng)不(bù)善(shàn)陷入发展困境，在2007年第一次(cì)被(bèi)重(zhòng)组。中(zhōng)国兵器装备集团及中国(guó)长安汽车集(jí)团有(yǒu)限公司，将太(tài)原重(zhòng)汽重组为太原(yuán)长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入(rù)重(zhòng)卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到2012年第一季(jì)度，太原(yuán)重霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊汽(qì)的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实(shí)现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却对太(tài)原重汽产生了(le)兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手(shǒu)中接手太原(yuán)长安重汽的(de)全部股(gǔ)权，并于2013年1月(yuè)将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重卡领(lǐng)域的(de)意图是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型载(zài)货车、10万台(tái)发动(dòng)机的大型重卡企业(yè)，达产(chǎn)后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡(kǎ)市场和客(kè)户洞察(chá)不(bù)足，经营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时(shí)期东(dōng)风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解放(fàng)等头(tóu)部企业的单月(yuè)销量，就已超过江铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成(chéng)为“财务(wù)黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车重(zhòng)型汽车相关业务累计(jì)亏损(sǔn)超20.33亿元。其(qí)中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃(líng)重汽仍然呈现(xiàn)亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资不(bù)抵债的状态(tài)。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所有的产销工(gōng)作。

　　值得一提(tí)的是，在(zài)2021年(nián)初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了(le)11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举(jǔ)动(dòng)的主要目的(de)是(shì)降(jiàng)低江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)的资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)，便于(yú)吸引(yǐn)外部投资进(jìn)入(rù)，利于江铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实(shí)际上，江(jiāng)铃汽车自身近年来日子也不(bù)太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三(sān)年内，其实现归(guī)母净利润分别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿元(yuán)和9.15亿(yì)元。

　　表面(miàn)上看，盈利(lì)状况尚(shàng)可(kě)。不过，在2021年(nián)和2022年(nián)这(zhè)两年间(jiān)，江铃(líng)汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的(de)净(jìng)利润。而扣(kòu)除非经(jīng)常性(xìng)损益后，江铃汽车(chē)在这两年(nián)的(de)扣非归母(mǔ)净利润分别为2962万(wàn)元和(hé)-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车(chē)在(zài)这两年现金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今(jīn)年一季(jì)度，这(zhè)一科目仍未(wèi)回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一(yī)季度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重(zhòng)汽这(zhè)一“包袱”仍然(rán)背(bèi)在(zài)江铃(líng)汽车肩(jiān)上。而(ér)江铃汽车(chē)此次(cì)也表(biǎo)示(shì)，江铃重汽已暂停生产和销售，当前(qián)主要(yào)开支为(wèi)员工薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重(zhòng)汽的(de)重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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