金融界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的衍(yǎn)生(shēng)升级版(bǎn)本(běn)——“金特估”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发布一则重磅(bàng)消息，再(zài)次(cì)点(diǎn)燃了“中(zhōng)特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交(jiāo)易所(suǒ)主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承(chéng)办(bàn)的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将(jiāng)在(zài)本周三(sān)召开。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服(fú)务(wù)中国式现代化中促进金融业估(gū)值(zhí)提(tí)升和高质量发展”。参会(huì)机构包括银(yín10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米)行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场纷纷认(rèn)为这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行(xíng)股(gǔ)等都有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大证券(quàn)触一(yī)度(dù)及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的(de)中(zhōng)国人寿(shòu)一度(dù)冲击(jī)涨停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四(sì)大行午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮(yóu)储(chǔ)银(yín)行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下，上证综(zōng)指午后迅速翻(fān)红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后(hòu)续(xù)走(zǒu)势(shì)，机(jī)构(gòu)之间的看(kàn)法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是对(duì)短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而(ér)并非意(yì)味着整(zhěng)体高分红国企投资(zī)主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍(réng)具(jù)有较(jiào)强(qiáng)的(de)持续性。从(cóng)估值和(hé)交易(yì)拥(yōng)挤度来(lái)看，当前“中特估(gū)”主题的安全边(biān)际和(hé)性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入(rù)了(le)热度很高、波动(dòng)很大但是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出典型的(de)板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金(jīn)新发(fā)继(jì)续低(dī)迷(mí)，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去年10月(yuè)以来首次单(dān)月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个(gè)月的(de)平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增量(liàng)机构资金的(de)情况下(xià)，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎(yì)到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫(yì)后经济全面系统性(xìng)恢复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需要时(shí)间和耐(nài)心(xīn)，主题交易是过(guò)高的经(jīng)济预期下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也提高了(le)业绩驱动(dòng)策略的(de)潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方(fāng)更加激进。据(jù)券商中国报道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当前位置对他而言没(méi)有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者(zhě)可以给出许多个继(jì)续买入中特估的理(lǐ)由，但当一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个交(jiāo)易日(rì)内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资金已迫不及(jí)待在进行抢筹(chóu)码。从股票市(shì)场(chǎng)交易的直观判(pàn)断，这代表(biǎo)着资(zī)金参与方的短期(qī)泡沫化，过高(gāo)的(de)交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集(jí)发(fā)售

　　不过(guò)在资金面，“中特估(gū)”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效(xiào)认购申请(qǐng)份(fèn)额总额超过20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基(jī)金管理人(rén)将(jiāng)启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发(fā)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也(yě)持(chí)续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过(guò)15倍(bèi)。南方中国国(guó)企(qǐ)ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入也(yě)逼近10亿元，规模(mó)增(zēng)幅更是高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年(nián)全(quán)市场(chǎng)规模增长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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