今年1月(yuè)，美国政府债务余(yú)额又一(yī)次触及(jí)法定(dìng)上限，这标志着美(měi)国(guó)再度陷入债(zhài)务(wù)违(wéi)约的(de)风险之中。

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦已(yǐ)经多次(cì)警告称(chēng)，如(rú)果国会不尽早采(cǎi)取行动暂停或提高债务上(shàng)限，美国(guó)政府最早(zǎo)可能6月1日出现债务(wù)违约——而这将对全(quán)球(qiú)经(jīng)济和金融产生(shēng)“灾难性(xìng)影(yǐng)响”。

　　美国(guó)面临债务违约风险、两党就提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)进行争斗，这些(xiē)画面在近些年似(shì)乎(hū)频频上演。那(nà)么，引(yǐn)发(fā)这一危机的根本——美国债务和(hé)债务上限究竟是怎么回事？美国债务(wù)为何不(bù)断滚雪(xuě)球(qiú)般扩大？美(měi)国又为何要人为地(dì)给(gěi)债务设定上限？

　　美国债务为(wèi)何不(bù)断逼(bī)近上限？

　　要讨(t乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人ǎo)论债务上(shàng)限(xiàn)，我(wǒ)们需(xū)要先了解美国(guó)政府的(de)债务从(cóng)何而(ér)来，以及其为何频频逼近上限。

　　自(zì)18世(shì)纪以来，美国政(zhèng)府在绝大部(bù)分时期(qī)都处(chù)于财(cái)政赤(chì)字状态，即政府支出在多(duō)数总统任(rèn)期内都(dōu)高于(yú)其财政收入。因(yīn)此，美国政府(fǔ)举(jǔ)债成了惯例，而政府债务规模也一直随着(zhe)政府(fǔ)赤(chì)字的规模而增长。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年(nián)来，美国债务(wù)规模更是(shì)大幅增长。这一方面是(shì)由于(yú)新冠疫情以及(jí)阿富汗、伊拉(lā)克战争使得美国政府背负了庞(páng)大支出压力，另一(yī)方面(miàn)，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支(zhī)出不(bù)断上升，拜登政府推出的大规模基建政(zhèng)策导致财政支出大(dà)增等。

　　与此同时(shí)，美国政府的(de)税收收入并没(méi)有(yǒu)跟上支出的步伐，尤(yóu)其是在小布什政府和特朗(lǎng)普政府(fǔ)批准(zhǔn)了减税政(zhèng)策(cè)之后(hòu)，税收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一(yī)般扩大，债务(wù)规模也就因此不断(duàn)攀升(shēng)，在(zài)近年来频频逼(bī)近债务上(shàng)限也就不足为奇(qí)了。

　　美(měi)国政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会有(yǒu)上(shàng)限？

　　而(ér)美国(guó)政府债务(wù)上限的出现，则最(zuì)早可以(yǐ)追溯到上世纪(jì)初(chū)的第一(yī)次世界大(dà)战。

　　在一战(zhàn)之前，美国(guó)并没有(yǒu)明确(què)的“债务上限”，那(nà)时候只要(yào)白宫(gōng)要发债借钱，美国国会(huì)基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使(shǐ)得美(měi)国政府开支愈(yù)繁，债务规模越来(lái)越(yuè)大，引发部分美国(guó)议员提(tí)出(chū)的(de)反(fǎn)对（也有一些(xiē)议员(yuán)是为(wèi)了(le)反对(duì)美国(guó)参(cān)战），美国国会便通过《第二自由债券法(fǎ)案(àn)》，首次对(duì)联(lián)邦债务进(jìn)行限额(é)规定(dìng)，以此来限制政府发(fā)债的规模(mó)。

　　1939年(nián)，由于预计美(měi)国将加入第二次世界大战(zhàn)，美国(guó)国(guó)会通过《公共(gòng)债务法案》，实(shí)质上正式确立了对美国(guó)政府债务(wù)总额的限制。随后，美(měi)国国会又对其(qí)进(jìn)行(xíng)了(le)修(xiū)订，以(yǐ)更(gèng)改上限(xiàn)金额。从此(cǐ)，提高(gāo)债务上限就或多或少地成为了国会的惯例(lì)。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤(yóu)其是(shì)自1960年以乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人来，美(měi)国两(liǎng)党已经提高了78次债(zhài)务上限，平(píng)均每9个月(yuè)就会提高一次——其中共和党总统执政期间曾提高(gāo)49次，民主党总(zǒng)统执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债务上限的上调幅度进一(yī)步加大，在最(zuì)近几届总统任期内更(gèng)是如(rú)此：在奥巴马(mǎ)任(rèn)期(qī)内，美国最新(xīn)债务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了(le)特朗普任内，这个数字(zì)提(tí)高至(zhì)22万亿美(měi)元（2019年3月(yuè)）。此后在(zài)新冠疫情期间，美(měi)国国会暂停了债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以暂时取消美(měi)国政府的支出限(xiàn)制(zhì)，这导(dǎo)致(zhì)美(měi)国政府债务疯狂飙(biāo)升(shēng)至(zhì)27万亿美元。

　　美(měi)国(guó)近(jìn)几届政(zhèng)府大(dà)幅上调债务上限

　　直到(dào)2021年，美国(guó)国会最(zuì)新一次提高债务上限，美国债务上限已(yǐ)经提高(gāo)至现在的31.4万亿美(měi)元(yuán)，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足(zú)增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是(shì)美国国会为联邦政府(fǔ)设定的(de)举债的最高额度，一旦触(chù)及(jí)这条“红线”，意味着美(měi)国财政部借(jiè)款授权用(yòng)尽(jǐn)，除非国(guó)会调高债务上限(xiàn)，否(fǒu)则白宫无权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会(huì)疑(yí)惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能直接取(qǔ)消(xiāo)掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国政府造(zào)成限(xiàn)制，使其(qí)不能(néng)随心(xīn)所(suǒ)以的举债(zhài)，但从(cóng)理论上来说，这一限(xiàn)制也同时对(duì)其美国政府(fǔ)的债务(wù)信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握美元霸权的超级大国(guó)，本身并不受到发(fā)行美钞的外在约束。如果(guǒ)美国政(zhèng)府开支无度、过度(dù)举(jǔ)债，将会导(dǎo)致(zhì)美元(yuán)贬值、通胀(zhàng)失控(kòng)，那么其债权信用将(jiāng)受到损害，原有债(zhài)权人权益也(yě)会(huì)遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限”这一(yī)内控举(jǔ)措，才能(néng)维持(chí)美国政(zhèng)府(fǔ)的(de)偿付信用，保证(zhèng)美元霸(bà)权地位。换句话来说(shuō)，“债(zhài)务(wù)上限”理论上也(yě)相当于是(shì)美(měi)方(fāng)对(duì)债权(quán)人的一种信用(yòng)宣示(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)和日(rì)本是美国债(zhài)券的(de)最大海外“债主”

　　为什么这次债(zhài)务上限难以(yǐ)提高了(le)？

　　那么，在过去被频(pín)频上(shàng)调的美(měi)国债务上(shàng)限，为什么在现(xiàn)在会陷入无法(fǎ)上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照(zhào)规(guī)定，美国(guó)政府(fǔ)想(xiǎng)要提高(gāo)美国债务上限，往往需(xū)要美国国会(huì)两院(yuàn)的通过。在此前的(de)历(lì)史中，提高债务上限(xiàn)在国会中绝(jué)大多数时(shí)候类似于一(yī)个“走过场(chǎng)”的周期(qī)性任(rèn)务(wù)，两党(dǎng)并(bìng)不(bù)会对此进(jìn)行过于激烈(liè)的博(bó)弈(yì)。

　　但(dàn)近年(nián)来，随着美国党派分歧不(bù)断扩大(dà)，债务上限问(wèn)题逐步沦为两党的政(zhèng)治武器，被在野(yě)党用作了与执政党讨价还(hái)价的砝码(mǎ)。尤(yóu)其是在(zài)当下美国两党分别占据(jù)两院多数席位(wèi)的(de)分裂背景下，这一斗争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民(mín)主(zhǔ)党占据参议院多数(shù)，而共(gòng)和党占据众(zhòng)议院多数。拜(bài)登要想提高债务上限，就(jiù)需要和国会(huì)共和(hé)党人达成一致。

　　然而，共和(hé)党人正试图利用债务上限的最(zuì)后期限，向拜登总统施压，要求他先同意(yì)削减开支(zhī)，再谈提(tí)高债务(wù)上限。而(ér)民主党人坚(jiān)持不愿让(ràng)步，认为应无条(tiáo)件提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，这就导致了当下的(de)僵局。

　　拜登已(yǐ)经(jīng)预定于美东时间(jiān)周二(èr)（5月16日(rì)）再度与国(guó)会领导(dǎo)人会面，讨论提高美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的计(jì)划。

　　但值得(dé)注意的是，如(rú)果拜(bài)登和国(guó)会领(lǐng)袖们(men)在周(zhōu)二仍无法(fǎ)取得突破性进展，这场危机恐怕真就要(yào)无(wú)限逼近债务违(wéi)约的“X日”了——因为拜登已经计划于本(běn)周三(sān)前往日(rì)本参加G7领导(dǎo)人(rén)峰(fēng)会，并将(jiāng)在(zài)周末(mò)访问巴(bā)布亚(yà)新几内亚，并举行(xíng)美国-大洋洲国(guó)家(jiā)峰会(huì)，这意味着接(jiē)下来留(liú)给拜登和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将再次上(shàng)演

　　事(shì)实上，十多(duō)年前，美国也曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻的违约风险：时任美国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在谈判最后一刻(kè)，才就债(zhài)务上限达成协议，勉(miǎn)强避免了一(yī)场债务违约灾(zāi)难(nán)。奥(ào)巴马及民主党(dǎng)在(zài)最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在当时，即(jí)便没有真正违约(yuē)而仅仅是逼近违约(yuē)，这一(yī)紧张局(jú)势也引发了全球资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动，美股一(yī)度大跌，并直接导(dǎo)致标准普尔(ěr)首次下调美国(guó)的(de)主权信用评级。这(zhè)使得美国面临更(gèng)高的借贷成本——美国第(dì)二年的借(jiè)贷成本(běn)上升(shēng)了(le)13亿美元，并在之(zhī)后(hòu)数年继续上涨(zhǎng)，基本上抵(dǐ)消了当时两党谈判中的一些成(chéng)本(běn)削减措施。

　　对一些经(jīng)济学(xué)家来说，上述(shù)的市场动荡(dàng)也只是短期影响。而更重要(yào)的是，从长期来看，财政(zhèng)支出削(xuē)减意味着(zhe)美国多年的预(yù)算(suàn)紧缩，这可(kě)能会产(chǎn)生更严重的长期(qī)影响——比如拖累美国的(de)经济(jì)复苏(sū)。

　　美(měi)国左(zuǒ)翼智(zhì)库(kù)经济(jì)政策(cè)研究所首(shǒu)席经济(jì)学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在(zài)实施这些削减措施时(shí)，我们仍处于相当低迷(mí)的经济中(zhōng)，并且正处于(yú)从大衰退中复苏的阶段(duàn)。他们(men)只是让复(fù)苏持续的(de)时间(jiān)远远超过了应(yīng)有的(de)时(shí)间……在接下来的六七年里(lǐ)，美国政府没(méi)有(yǒu)提供(gōng)真正有价值的(de)公共产(chǎn)品和服(fú)务(wù)，因为它们（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危机(jī)，也被许多人看作2011 年债务上限危机(jī)的翻版：美国国会(huì)面临类(lèi)似的分裂局(jú)面，美国经济也正处(chù)于(yú)类似的衰(shuāi)退环境之中。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在最后(hòu)关(guān)头提高债务上限，由此带来的(de)短(duǎn)期市场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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