大家好(hǎo)，简单看一(yī)个基金经理(lǐ)，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混(hùn)合(hé)来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把(bǎ)握(wò)住了市(shì)场的(de)节奏变化和结构转换，降低了(le)新能(néng) 源(yuán)板块(kuài)的配置权(quán)重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色估值体系所(suǒ)代(dài)表的(de)传统实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场(chǎng)最有持续(xù)性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合(hé)今年以来涨了(le)14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年以(yǐ)来均(jūn)取得正收益。清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢>

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期高(gāo)度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交(jiāo)占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力(lì)设(shè)备(bèi)及新能(néng)源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计(jì)回(huí)报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨幅超过(guò)2％的(de)行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动(dòng)后往往(wǎng)会有一波明(míng)显的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢(féng)低加仓(cāng)是最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今年(nián)在业绩披露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支持(chí)力度(dù)进一(yī)步加大、资(zī)本开支增加、订(dìng)单增(zēng)加(jiā)和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢)确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成。本(běn)次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场(chǎng)情绪处于极(jí)值(zhí)的情况下，叠(dié)加(jiā)上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。

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