今年以来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构主动或(huò)被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合(hé)作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金的(de)相关(guān)销售(shòu)业务。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，今年(nián)以来，还(hái)有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的(de)合(hé)作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其(qí)中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机(jī)构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代(dài)销机(jī)构解除合(hé)作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提(tí)高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今(jīn)年(nián)以来权(quán)益(yì)市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整(zhěng)的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规(guī)模(mó)、机构(gòu)成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪些公司(sī)合作(zuò)等都是乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字考核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成(chéng)本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研(yán)究人(rén)士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显，互联(lián)网流量(liàng)优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方(fāng)独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道(dào)中，头(tóu)部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示，近期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字募证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也(yě)有机(jī)构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三(sān)方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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