财(cái)联社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季报的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日(rì)以来(lái)，市场(chǎng)成交额(é)较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望(润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒(méi)、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启后第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资(zī)金的轮番(fān)流动(dòng)，有投(tóu)资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基(jī)金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个(gè)交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的(de)核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过(guò)10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基(jī)金润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从多家公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是(shì)从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的(de)基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流的(de)纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复(fù)的(de)基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之(zhī)年(nián)，或可适当(dāng)关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开。

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