科创板不必迅速进一步放宽行(xíng)业限制或进(jìn)行调整，应(yīng)在(zài)坚持(chí)现有上市标准的基础上，更好地(dì)发(fā)掘与(yǔ)储备符(fú)合标准的拟(nǐ)上市公(gōng)司资(zī)源(yuán)，做好培育与(yǔ)辅(fǔ)导(dǎo)工作。

　　今年一季度，分别有8家和5家公司申报科创板和创(chuàng)业板上(shàng)市获受理，受理(lǐ)企(qǐ)业总量同比减少超(chāo)过三成。而股票发行(xíng)注(zhù)册制的全面落地实(shí)施(shī)，使得部(bù)分同(tóng)时满足两板上市条件的公(gōng)司有(yǒu)观望(wàng)甚至向主板(bǎn)流动的倾向。而当(dāng)前，科(kē)创(chuàng)板不必迅速进一步放宽行业限(xiàn)制或进行调整，应(yīng)在坚持现有上(shàng)市标准的基础(chǔ)上，更好地发掘与(yǔ)储备符合标准的拟上市公司资源，做好培育与(yǔ)辅导工作，在保证上(shàng)市(shì)公(gōng)司质量和(hé)板块特色的(de)前提下(xià)处理(lǐ)好板块公(gōng)司的数量与质量之间的(de)关系。

　　从发展完整、有效、合(hé)理的多层(céng)次资本(běn)市场的角度看，内(nèi)地多层次资本(běn)市场的板块架(jià)构在全(quán)面实行注册制(zhì)后更加清晰，各板块特色更加(jiā)鲜明并通过挂牌、转板、分拆(chāi)上(shàng)市、并(bìng)购重组加强了有(yǒu)机(jī)联系(xì)，多(duō)元包(bāo)容的上市(shì)条件对不同类型、不同(tóng)成长阶段的企业(yè)上市实(shí)现(xiàn)全覆盖，其中(zhōng)科创板特别强调(diào)突出(chū)“硬(yìng)科技”特色，科(kē)创板(bǎn)面向世(shì)界(jiè)科技前沿、面向经济主战场、面(miàn)向日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思国家重大需(xū)求(qiú)。

　　《首次公开发行股票(piào)注(zhù)册管理(lǐ)办法》对主板、科创板、创业板的(de)板块(kuài)定(dìn日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思g)位提出了总体要求，同时沪、深、北交(jiāo)易所分别在配套业务规则中对相关板块(kuài)定位进(jìn)一步释(shì)明。需(xū)要注意的(de)是(shì)，如果(guǒ)以模糊(hú)板块定位与(yǔ)特(tè)色、减少上市标准(zhǔn)包容(róng)性(xìng)与(yǔ)差异性为代(dài)价(jià)，有(yǒu)可能对(duì)全面注册制、多层次(cì)资本市场为不同类型的上(shàng)市企业提供(gōng)符(fú)合自(zì)身特点的上(shàng)市渠道的初衷造成(chéng)干扰，对板(bǎn)块特征和(hé)投(tóu)资(zī)者群体差异带来模糊，有可(kě)能与其他市场、其(qí)他板(bǎn)块的定位重叠、冲突并降低(dī)注册制(zhì)的效率和(hé)优势，还有可能(néng)给横向(xiàng)错位(wèi)竞争、差异发展、协(xié)同(tóng)高效与纵(zòng)向互联互通(tōng)、层层递进、功(gōng)能互补的相互补充、互为促进的多层次(cì)资(zī)本市场(chǎng)体系(xì)带来一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　从(cóng)保持科创板行业高(gāo)集中度以及引致的集群(qún)、集聚、集成效(xiào)应的角(jiǎo)度来看，由于科创板突出(chū)“硬科技(jì)”特色(sè)，重(zhòng)点支持(chí)新一代信(xìn)息技(jì)术、高(gāo)端装备、新材料等(děng)高新(xīn)技术产(chǎn)业和战(zhàn)略性新兴(xīng)产业，因此(cǐ)科创板上市公司主要都(dōu)是符合国家战(zhàn)略、突破关键核(hé)心(xīn)技术、市场认可度高(gāo)的科技(jì)创新企业。行业(yè)集中度(dù)高，会自然而然地(dì)带来横向同行(xíng)的(de)集群(qún)效应、纵向上下游的集聚效应(yīng)、功能型(xíng)平(píng)台的(de)集成(chéng)效应(yīng)，有利于(yú)企业共同提(tí)升(shēng)与发展、更快做大做强(qiáng)，有利于(yú)逐步形成集成电路(lù)、生(shēng)物医药等(děng)多个战略性新兴产业集群和构建硬科技标(biāo)杆性(xìng)特色板块。

　　从吸引符合(hé)科创(chuàng)板特色(sè)标(biāo)准要(yào)求的拟(nǐ)上市公司(sī)的(de)角度来(lái)看，科创板不宜改变(biàn)现(xiàn)有的(de)更为(wèi)强(qiáng)化和强调企(qǐ)业成长性、研(yán)发投入、自(zì)主创新能力、估值(zhí)等(děng)指标(biāo)的独有特点(diǎn)。科创板进(jìn)一步淡化(huà)了对于(yú)拟上市企业营收、净利润等指标要求，不再(zài)“净利润至上(shàng)”，提升了资本市场对(duì)创新经(jīng)济的(de)包(bāo)容度。可以说，设立科创板的出发点或定(dìng)位正是为创新企业特(tè)别是硬科技企(qǐ)业(yè)的(de)成长赋能，即通过市场机制实(shí)现资产(chǎn)定(dìng)价、资源(yuán)配(pèi)置(zhì)和资本(běn)流动的高效率，提升(shēng)企业(yè)的公司治理和(hé)运营管理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)。这使得科创板能(néng)更加(jiā)快速(sù)地协助资(zī)本直达(dá)实体经济(jì)，支持企业创新、激(jī)发(fā)经济(jì)活力、加快实施创新驱动发展战(zhàn)略，将掌握关(guān)键核心(xīn)技(jì)术(shù)的优秀(xiù)科技企业和(hé)顺(shùn)应“双循环”的优秀创(chuàng)新创业(yè)企业快速(sù)推向资本(běn)市场(chǎng)，获得包括机构投资者(zhě)与个(gè)人投资者的认同(tóng)与助力，进而提(tí)供更完整、更全面、更优质的金融(róng)支持，有效(xiào)提(tí)升创新载(zài)体(tǐ)的生机与资本市场活力。

　　从已上市公司情况看，科(kē)创板公司研发投入与(yǔ)营业收(shōu)入之比、研发人(rén)员(yuán)占公司人(rén)员总(zǒng)数之比、平均(jūn)发明(míng)专利(lì)数量(liàng)等均高于其他(tā)市(shì)场板块。应当注(zhù)意(yì)的是，如(rú)果科创板的扩容改(gǎi)变了前述的功能(néng)定位与个(gè)体特色，有可能影响到科(kē)创板直接(jiē)融资服务与制度供给的(de)多元性、包(bāo)容(róng)性(xìng)、差异性、可得性、市场(chǎng)导向性，还可能影(yǐng)响(xiǎng)到科创板联系和(hé)连接特定行(xíng)业、类(lèi)型、规(guī)模、成(chéng)长阶段(duàn)的企(qǐ)业和具有与之相应的知识、经验、能力、稳(wěn)健(jiàn)性(xìng)、风(fēng)险(xiǎn)偏好的(de)投资者，影响到特定市场与(yǔ)板(bǎn)块的价格发现功能、价(jià)值(zhí)投资理念和整体(tǐ)抗风险(xiǎn)能力。综上所(suǒ)述，科创板不必急于“跑步”扩容。

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