随(suí)着公募基金2023年(nián)一季(jì)报披露拉开帷幕，多(duō)位知名基金经理调仓换股以及对后市(shì)看法跃然纸上。

　　银华基金(jīn)李晓星在一季报中表示，看好半导(dǎo)体、电动车、风光电储、军(jūn)工等领域投资机(jī)会(huì)。他认为(wèi)AI 产业的发展不会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间也必(bì)然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在(zài)风(fēng)险，可(kě)能造成板块后(hòu)续波动。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为(wèi)用户赋(fù)能的(de)垂直类应用场景(jǐng)值得(dé)关注。

　　信达(dá)澳(ào)亚(yà)基金冯明远一季报中表示，二季度，随着 TMT 板块(kuài)部(bù)分公司(sī)加(jiā)入 AI 或数字(zì)经济等(děng)热(rè)门概念的创(chuàng)新，以及半导(dǎo)体和(hé)制造业(yè)正经(jīng)历触底反弹的(de)复苏，市(shì)场整体(tǐ)会逐(zhú)步回(huí)暖，产生一定(dìng)正面效应(yīng)。会(huì)继续在新(xīn) 能源、科(kē)技(jì)、高端(duān)制造等(děng)主(zhǔ)要赛道耕耘(yún)，深挖(wā)基本面扎实的优质个股，自下而(ér)上挖掘(jué)投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)。

　　此外，今日，中(zhōng)泰资管姜(jiāng)诚、中信(xìn)保诚(chéng)基金王睿等人也发布了一季报，均(jūn)谈到了自己对AI领域的密切关(guān)注，但观点略有不同。

　　“果链”龙(lóng)头新进成为(wèi)第一(yī)大重(zhòng)仓股

　　李(lǐ)晓星一(yī)季度(dù)大(dà)幅调(diào)入AI相关概念(niàn)股

　　一季报(bào)数据显示(shì)，从银华(huá)基(jī)金李晓星在(zài)管的(d马斯克会加入中国国籍吗e)10只(zhǐ)基金来看，整体基金仓位维(wéi)持在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银(yín)华(huá)盛世精选(xuǎn)A、银华大盘定开、银华(huá)丰享一年持有、银(yín)华心选一年持有A 在今年一季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅减仓，其(qí)中，减仓幅度(dù)最大的是银华心选一(yī)年持(chí)有(yǒu)A，较去年底(dǐ)下降了4.65个百分点。

　　而银(yín)华(huá)心诚A、银(yín)华心怡A、银华心(xīn)佳两年持有期、银(yín)华(huá)心(xīn)享一年持有、银(yín)华心兴三(sān)年(nián)持有A 则在(zài)一季(jì)度小幅加(jiā)仓，其中，加仓幅度最大的(de)是银华(huá)心兴(xīng)三年持有A，较(jiào)去年底加仓了(le)2.30个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　一季(jì)度，李(lǐ)晓星旗下基金产(chǎn)品大幅(fú)提高了港股仓位，比(bǐ)如银华心佳两年持有期港(gǎng)股仓位从去年(nián)底(dǐ)14.38％上(shàng)升到一(yī)季度29.55％，银华(huá)心兴三年持有A港股(gǔ)仓(cāng)位(wèi)从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面(miàn)，以李晓(xiǎo)星代(dài)表作银华中小盘(pán)为例，前十大重(zhòng)仓股变动较(jiào)大。今年一季度，立讯精密、金山办公、用友网(wǎng)络(luò)、中科创达、中微公司、星环科(kē)技-U “新进”前十大。其中，“果(guǒ)链”龙头立(lì)讯精密成(chéng)为第(dì)一大(dà)重仓股，截至一季报(bào)，该(gāi)基金持有(yǒu)立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金还增(zēng)持了精测电子，较去年底增加了(le)16倍(bèi)，目(mù)前(qián)持(chí)有(yǒu)市值约1.61亿(yì)元(yuán)，新晋成为(wèi)第7大重仓股。值(zhí)得注意的是，上述“进(jìn)新(xīn)”个股大(dà)多数(shù)是AI相关概念股。

　　而宁(níng)德时代、晶澳(ào)科技(jì)、德(dé)业股份、晶(jīng)科能源、海光信息、复旦微电、锦浪科技(jì)则退(tuì)出前十大。

　　减(jiǎn)持方面，今(jīn)年一季度(dù)，该基金减持(chí)紫光国微、华海清科，分别较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季(jì)报，该基(jī)金分别持有紫光国(guó)微、华海清科189.3万股、63.1万，对应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿元，位(wèi)列第二、四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　在(zài)一季报(bào)中(zhōng)，李晓(xiǎo)星再次(cì)用“千字小作文(wén)”表达了(le)自己对市(shì)场的(de)看法，基金君(jūn)为大家做了些(xiē)重点摘(zhāi)要。

　　李晓星(xīng)在(zài)一季报(bào)中表示(shì)，对于今(jīn)年国内的宏(hóng)观判断依然是(shì)经济整体稳健复(fù)苏，产业结构调整继(jì)续升级马斯克会加入中国国籍吗，居民消(xiāo)费信心逐渐恢复(fù)；我们判断由(yóu)于国家自身实力的不断增强，国际伙(huǒ)伴跟我们的利益共同(tóng)点变多(duō)，国(guó)际形(xíng)势相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐(jiàn)触底回(huí)升。

　　一季度市(shì)场最火(huǒ)热的方向是(shì) ChatGPT 引爆的(de)人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之(zhī)后又(yòu)一革命(mìng)性的技术，现象级应用推出(chū)后，国内外各巨头加速入局(jú)。需(xū)要关注的是，AI 产(chǎn)业的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中间也必(bì)然会(huì)有(yǒu)曲折，包括数(shù)据(jù)隐私(sī)、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险，可能造成板块(kuài)后续波(bō)动。投资机(jī)会上(shàng)，“卖水(shuǐ)人”硬(yìng)件先行的算力(lì)产(chǎn)业链，以及 AI 为用(yòng)户(hù)赋能的垂直类(lèi)应(yīng)用场(chǎng)景值得关注。

　　半导体方面，我(wǒ)们维持(chí)看好国(guó)产替代方向，集中在半导体设备(bèi)、材(cái)料、零部件环节，中长(zhǎng)期 看，伴随国产供应商积极验证导入，国内晶(jīng)圆产线建设将再度提速。在景气(qì)复苏方向，我们的看 法边(biān)际转向积极，全球(qiú)半导(dǎo)体下行周(zhōu)期接近尾声，经历了过去几(jǐ)个季度(dù)的去库(kù)存，有望在今年(nián)下 半年重(zhòng)启上行(xíng)周期，向(xiàng)上弹性取(qǔ)决(jué)于下游需求恢复的力度(dù)，数(shù)据中心有望(wàng)率(lǜ)先回(huí)暖，其次是汽车、 消费电子，关注相关(guān)左侧布(bù)局机会。

　　新能源板块是一季度(dù)被市场(chǎng)抛弃(qì)较多(duō)的(de)板(bǎn)块(kuài)，交易占比和估值已经处于历史(shǐ)偏低的位置。只是市场对于上(shàng)涨的标的更多地关(guān)注(zhù)利好，对于下跌的板(bǎn)块(kuài)更多地关注利空。我(wǒ)们总体(tǐ)认为现(xiàn)在市(shì)场(chǎng)对于新能源板块的担忧讨(tǎo)论(lùn)，更多(duō)是对于(yú)一个下跌(diē)板块的(de)应(yīng)激式反应。在去年(nián)的中报中(zhōng)，我们(men)曾经提到(dào)了新能(néng)源板块的一些风险点，这些风险点在经(jīng)过大半年的消化后(hòu)，在这个估值分位(wèi)以(yǐ)及股价位置下，我们认为新能源板(bǎn)块的风险因素已(yǐ)经充(chōng)分释放，目前这个(gè)时间段，具(jù)有较强(qiáng)吸(xī)引力。

　　此外(wài)，李晓星还(hái)看好电动车(chē)、风光电储、军工等(děng)领域投资机会。

　　璞(pú)泰来仍是第一大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　冯明远继续加仓新能源相(xiāng)关个股

　　一季报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，信达澳亚(yà)基金冯明(míng)远在管的6只基(jī)金平均仓位(wèi)为92.27％，其中，信澳研究优选A的股(gǔ)票仓位(wèi)从去年底75.82％上升到今年(nián)一季度末(mò)87.68％，信澳新能源产(chǎn)业、信澳科技创新一年定开A、信澳星奕(yì)A则不同程度小(xiǎo)幅(fú)减(jiǎn)仓。

　　从(cóng)持仓情况来看，以冯明远的(de)代表(biǎo)作信澳新能(néng)源产业为例(lì)，该基(jī)金一季度增持璞泰来，较去(qù)年末加仓25.92％，目前(qián)持(chí)有股数876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿元(yuán)，仍位列第(dì)一大(dà)重仓(cāng)股。

　　此外，还增持了科达利、中伟股份、宁德(dé)时代、东(dōng)阳光(guāng)、华阳集(jí)团(tuán)、祥鑫科技(jì)，其中(zhōng)，增持(chí)幅度最大的是中伟股份(fèn)，今年一季度较(jiào)去年底增(zēng)持了129.40％，目(mù)前持有市(shì)值2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华(huá)阳集团、祥鑫(xīn)科(kē)技为“新进”前十(shí)大个(gè)股，斯(sī)莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十(shí)大(dà)之(zhī)列(liè)。

　　一季度，该基金(jīn)对(duì)爱柯(kē)迪、天齐锂(lǐ)业、赣(gàn)锋锂业进行不同程(chéng)度减(jiǎn)持，其中，减持幅度最(zuì)大的是天齐锂业，今年一季(jì)度较(jiào)去年底减(jiǎn)持了24.23％，目前持(chí)有市值2.19亿(yì)元，为例(lì)第4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在(zài)一季报中表(biǎo)示，2023 年一季(jì)度 A 股市场经(jīng)历(lì)了疫情(qíng)复苏后的调整修(xiū)复，经(jīng)济先是在大家“强(qiáng)复苏”的预期 中趋于明显的回(huí)暖(nuǎn)，但(dàn)基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又(yòu)出现了(le)显著(zhù)的回(huí)调，从(cóng)而总体呈(chéng) 现出震荡趋势。本基金的(de)投资主(zhǔ)要(yào)聚焦在新能(néng)源、科技、高端制造(zào)等(děng)新兴产业领域，细分板(bǎn)块的整(zhěng)体走(zǒu)势与市场趋同，导致本(běn)基金的净值(zhí)也(yě)出现小幅震荡。

　　展望(wàng)二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分(fēn)公司(sī)加入 AI 或数(shù)字经济等热门概念的创新，以及半导(dǎo)体 和制造业正经历触底反弹(dàn)的复苏，市场整(zhěng)体会逐步回暖(nuǎn)，产(chǎn)生一定正面效应。我们会(huì)继(jì)续在新(xīn) 能源(yuán)、科技、高端制造等主要赛道耕(gēng)耘，深挖基本(běn)面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机(jī)会。

　　中信(xìn)保诚基金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看待人工智(zhì)能(néng)

　　今(jīn)日，中信(xìn)保诚基金旗(qí)下(xià)多位基金经理也发(fā)布了一季报(bào)。其中，中(zhōng)信保诚(chéng)基金权益投(tóu)资部总监王睿(ruì)在一季报中表示，宏观经(jīng)济目前处(chù)在一个(gè)温和复苏的通道，在(zài)海外加息(xī)进入(rù)尾(wěi)声后，社(shè)会(huì)流动性将(jiāng)相对宽松，宏观(guān)及货币环(huán)境有利于权益(yì)市场行(xíng)情的开展，二季度指数仍有可能会是(shì)震荡上行的态势。

　　一(yī)季度(dù)，王睿减表示(shì)持了部分短期达(dá)到(dào)目标价的相(xiāng)关品种，并根(gēn)据收(shōu)益率预期的变化调整(zhěng)了一部分科技持仓。具体来看(kàn)，以(yǐ)其(qí)代表作中信保诚创新成长为例，该基金在一(yī)季度(dù)增持了(le)晶盛机电、TCL中(zhōng)环、当升科(kē)技、中航光电等个股，人(rén)福(fú)医药(yào)“新进”前十大。

　　王睿在(zài)一季报中表示(shì)，对于人工智能(néng)这(zhè)一非常(cháng)宏(hóng)大(dà)的命(mìng)题，他目前(qián)持谨慎乐观的态度。首先(xiān)我们(men)相信这(zhè)是一(yī)项会对目前(qián)的生产(chǎn)和生活(huó)方式带来重大变化(huà)的技术变革，值得(dé)我们投入非常多(duō)的精力去跟踪和研究。但(dàn)另(lìng)一方面，我们目前还无法相对准确的评估这项技术革(gé)命给具体公司和(hé)行业格局带(dài)来的影(yǐng)响，也(yě)不能给出大部分公司一(yī)个相对清晰的(de)定价(jià)，因此我们一季度暂时还(hái)没有明(míng)显增加相关的持仓(cāng)。后续我们会紧密跟踪(zōng)。一季度我们(men)持仓较多的电动车和(hé)光伏表现不佳，受到了(le)一些短期因素的干扰，投资者的信心出现了波动。投资(zī)者预期变(biàn)化(huà)导致部分个(gè)股(gǔ)出现(xiàn)了较大回调(diào)，目(mù)前行业整体估值(zhí)水平处于历(lì)史较低位置，而这(zhè)两个行业未来的发展方向(xiàng)还(hái)是相对比较确定的。

　　中泰(tài)资管姜诚：

　　投资，永远没(méi)有躺平的一天

　　今(jīn)日，中泰资(zī)管基金经理姜(jiāng)诚也发布(bù)了一季报在一季报中(zhōng)，姜诚(chéng)表示，一(yī)季度的(de)市场走势再次佐证了一个道(dào)理，即市(shì)场是(shì)难(nán)以预测的。迄(qì)今(jīn)为(wèi)止，表(biǎo)现最好的是(shì)AI相关板(bǎn)块(kuài)，AI或许是科(kē)技发展进程中最重(zhòng)要的(de)事(shì)件之一(yī)，但要搞清楚它对投资有哪些影响却很难(nán)。利润在产业链不(bù)同环节(jié)之间将如(rú)何分配？ 市场当前认为的受益环(huán)节是(shì)否能如愿受益？它(tā)的“智能(néng)”水平达(dá)到了什么程度(dù)以及(jí)渗透率将多快提升(shēng)？都(dōu)是很容易让人兴(xīng)奋、可细说起来又让人不明就里(lǐ)的难题(tí)。谈资(zī)和投资之间，隔着(zhe)一道(dào)鸿沟。

　　价(jià)值(zhí)投资的基本原理告诉(sù)我(wǒ)们，价(jià)值会随着时间增长(zhǎng)，而非(fēi)随着利润(rùn)波动。所以在海量信息中，我们(men)需要重点关注(zhù)长(zhǎng)期因素，淡化短期(qī)因素。人工(gōng)智能(néng)的(de)发展是一个(gè)长期因素，我们(men)还没有足够的把(bǎ)握去捕捉到(dào)它带来的投资机会，但(dàn)可以尽量回避它带来(lái)的伤害。以尽可能低的价(jià)格买尽可能好(hǎo)的资产(chǎn)，是我们的投资目标。好资产(chǎn)的标准是(shì)活(huó)得久、 站得牢、竞争优势维持得(dé)长(zhǎng)、平(píng)均净(jìng)资(zī)产收益率高，以及(jí)在好(hǎo)的公(gōng)司(sī)治理加持(chí)下(xià)能(néng)够把长期利润转化为诱人分(fēn)红。所以，我们(men)会一如既往，不(bù)去猜测(cè)和(hé)追逐市场热点。

　　具体持(chí)仓方面，以姜诚代表作中泰星元价(jià)值(zhí)优(yōu)选A代(dài)表(biǎo)作为例，该(gāi)基金在一季度(dù)减持(chí)了中国建筑(zhù)、太阳纸(zhǐ)业、华(huá)鲁恒升、苏泊尔、海(hǎi)螺(luó)水泥(ní)、美的(de)集团，增持了工商银行、建发股份、招(zhāo)商银行、扬农化工。

　　过(guò)去的一个季(jì)度(dù)，姜诚(chéng)表(biǎo)示，自己的组(zǔ)合没有(yǒu)大的变化，是因为(wèi)长期观点没有大(dà)的变(biàn)化。对中(zhōng)国经济(jì)的长期乐(lè)观(guān)，结(jié)合当前市场提供的较低估值水平，让我们可以在热点不(bù)断切(qiè)换的市场(chǎng)中保持平(píng)和。但投资是一项苦差事(shì)，需要随(suí)时准备证伪自(zì)己(jǐ)的观(guān)点(diǎn)，需要(yào)保持(chí)学习，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 马斯克会加入中国国籍吗