为(wèi)了让自己的限售股解禁后能获得好的(de)回报，上市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后高位出(chū)货(huò)。

　　最(zuì)近，中国(guó)证(zhèng)监会网站(zhàn)披露了(le)一则行政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时为新美星(xīng)董事长何(hé)德平和(hé)其(qí)配(pèi)偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新美星进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股价(jià)，以(yǐ)便后续(xù)自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司(sī)股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德(dé)平信息披露违法违规，给予警告(gào)，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看(kàn)，究竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处罚决(jué)定书披露的(de)信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任(rèn)独墅(shù)湖文化(huà)传播有限公(gōng)司董事(shì)长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱部(bù)分来自他(tā)们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得(dé)泽广投资管(guǎn)理中心（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提(tí)供资金的目(mù)的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维在收到(dào)保证金(jīn)后，即开(kāi)始(shǐ)利用控制的证(zhèng)券账户并(bìng)联合其(qí)他市场(chǎng)资金在(zài)二级市场买入并(bìng)交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价(jià)，蒋维(wéi)还找了(le)两个帮(bāng)手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合(hé)毛(máo)明土、李传武共同(tóng)操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户(hù)、资金(jīn)开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由(yóu)蒋维与毛明(míng)土联系，传递(dì)、沟通(tōng)各自操盘(pán)情况，以(yǐ)利于两方交易(yì)决策，更(gèng)好地共(gòng)同(tóng)抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账户(hù)（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)25.95个百分点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武，控制35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎么拉高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账户组连(lián)续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排(pái)名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股(gǔ)量显(xiǎn)著(zhù)增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月文章真实身高，文章个人资料简介(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量较(jiào)期初增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低(dī)于(yú)卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期(qī)市(shì)场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期(qī)间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月26日(rì)，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关(guān)税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出(chū)多点申诉(sù)意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不足以证明(míng)蒋维(wéi)受何德平或黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)委(wěi)托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托(tuō)理财关(guān)系(xì)，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没(méi)有将其(qí)与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉(shè)案股(gǔ)东名(míng)册(cè)并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名(míng)册；四(sì)是蒋维没(méi)有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星的(de)盈亏分(fēn)配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户(hù)组利益与何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并不(bù)一(yī)致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金(jīn)后部分(fēn)用于偿还债务，部分用于非法活(huó)动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明(míng)土(tǔ)账户组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组(zǔ)交易行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询(xún)问笔录(lù)的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何(hé)德(dé)平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与(yǔ)，且何德(dé)平与黄秀芳系独立(lì)法律(lǜ)主体(tǐ)，即(jí)便夫妻(qī)或一致行(xíng)动人(rén)中一方存在(zài)不当行为(wèi)，不应推(tuī)定或认定(dìng)另(lìng)一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代(dài)理人也就(jiù)是否合谋、部(bù)分账户的控(kòng)制关系、委托理财(cái)关系(xì)等提出(chū)了(le)申(shēn)诉(sù)意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应(yīng)，经(jīng)复核(hé)，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的(de)操纵行为。在(zài)案(àn)证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委(wěi)托其通(tōng)过二(èr)级(jí)市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交(jiāo)易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了(le)本案行为；上述行为的实质(zhì)是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证据(jù)可以证明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同影(yǐng)响“新美(měi)星”股价(jià)的意图和目标，共同商议、谋(móu)划(huà)操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)价(jià)的(de)行动(dòng)，属于(yú)共同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间(jiān)和(hé)责任承担(dān)，证监会(huì)表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账户交易(yì)“新美(měi)星”客观上(shàng)为(wèi)后续(xù)的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已(yǐ)经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认定及处罚时将合(hé)谋(móu)各(gè)方视为一个整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所(suǒ)述的(de)操纵证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就操(cāo)纵证券市(shì)场行为(wèi)，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另(lìn文章真实身高，文章个人资料简介g)外，关于何德(dé)平信息(xī)披露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露(lù)，在(zài)新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇(fù)持(chí)有(yǒu)公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股(gǔ)票继(jì)续由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人(rén)提出(chū)：第一，海得泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二人(rén)不(bù)存在(zài)代(dài)持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海得泽(zé)广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持(chí)所得汇入(rù)黄秀芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)归(guī)还(hái)借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即便认定代持(chí)成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处(chù)罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询(xún)问(wèn)笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关(guān)系(xì)，代持(chí)资金和(hé)减持所得系(xì)家庭共同财(cái)产，可以认定(dìng)海(hǎi)得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所(suǒ)提(tí)相关理由(yóu)不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市(shì)公司实际控制人(rén)，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关(guān)公(gōng)告中(zhōng)均(jūn)未(wèi)披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三(sān)条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会(huì)决(jué)定：就信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚(fá)款。

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