总市(shì)值超6万亿(yì)的(de)科创板(bǎn)市场，增添风(fēng)险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)官(guān)网消息，为(wèi)健全多层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交(jiāo)所也发(fā)布(bù)消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的(de)启动，将(jiāng)为科创板市场的(de)科技创(chuàng)新(xīn)投资带来风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而(ér)相关合约(yuē)标的纳入ETF沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响，同时为科(kē)创板市场投(tóu)资(zī)带来(lái)中长(zhǎng)期资金，增强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会消(xiāo)息显示，为(wèi)健(jiàn)全多层(céng)次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理工具(jù)，证监(jiān)会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国首只基于(yú)科创50指数的(de)场内期(qī)权品种，科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际(jì)金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多(duō)元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试(shì)的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交易所(suǒ)官(guān)网也发布(bù)消息，上交所将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金融(róng)支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放、支持(chí)创新(xīn)驱动发展战略的(de)重要(yào)举措(cuò)，对(duì)促进科创板企业进(jìn)一步发挥(huī)科创能(néng)效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进(jìn)，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示(shì)范效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目(mù)前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工具，上交所根据市(shì)场需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作(zuò)为完(wán)善科创板(bǎn)配套(tào)产品体(tǐ)系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做(zuò)市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科(kē)创板投资者风险管理需(xū)要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验田作用，对(duì)于促进科(kē)创板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大(dà)。”上交所相关(guān)负(fù)责(zé)人称(chēng)。

　　同时，监管(guǎn)机(jī)构还积(jī)极关注(zhù)ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行(xíng)情(qíng)况改进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表(biǎo)示(shì)，上交(jiāo)所(suǒ)高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期权市(shì)场发展特点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系(xì)列风控安排，保障(zhàng)了期权市(shì)场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将(jiāng)总(zǒng)体沿(yán)用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基(jī)础上，进一(yī)步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监(jiān)会(huì)的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技(jì)术准备(bèi)工作，保(bǎo)障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球(qiú)资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了(le)重(zhòng)要(yào)作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基础(chǔ)性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)、深(shēn)交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期(qī)深交(jiāo)所上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权(qu沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表án)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富(fù)和多元(yuán)化(huà)。

　　一位公(gōng)募(mù)投资人士(shì)对(duì)此表(biǎo)示，目(mù)前(qián)我(wǒ)国(guó)已(yǐ)经推出了不同类型(xíng)的期权品(pǐn)种，不同品种对(duì)应市场不同(tóng)的(de)市值(zhí)的公(gōng)司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的(de)推(tuī)出，将(jiāng)对科创板市场(chǎng)的(de)宽基指数(shù)形成覆(fù)盖，科技创新风格投(tóu)资(zī)有了风险管理工具，这(zhè)将有利(lì)于投资者(zhě)做好(hǎo)风险管理，满足不(bù)同(tóng)投(tóu)资者的投资(zī)交易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约(yuē)标的(de)。

　　而(ér)从目(mù)前(qián)全市(shì)场跟踪科创50指数的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票ETF市场管理规模第二(èr)名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下(xià)科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类(lèi)型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合(hé)约(yuē)标的的可能性(xìng)较大，管理规模和产品流(liú)动(dòng)性都具备突出优势。”上述公募(mù)投资人(rén)士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析(xī)，相关合(hé)约标的(de)纳入(rù)ETF期(qī)权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行方(fāng)向性(xìng)投资、波动率投资(zī)等，在投资层面的配套策略也会(huì)丰富起来(lái)。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产品交易需(xū)求，流动性进一(yī)步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也会让相应的(de)龙(lóng)头ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩固，市(shì)场吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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