近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天内第二家被(bèi)要(yào)求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家(jiā)金(jīn)融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债(zhài)务融资工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业债券融资(zī)需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力度在近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网发(fā)布信息，针对中国进(jìn)出口(kǒu)银(yín)行金(jīn)融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生银行承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务(wù)违(wéi)规(guī)被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调(diào)查发现，大连(lián)银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等(děng)违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的(de)现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式(shì)参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承销的多(duō)期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干(gàn)扰了(le)市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会进行(xíng)自(zì)律调(diào)查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查的还有光大(dà)证券、富(fù)国(guó)资产管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信(xìn)用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分(fēn)债务(wù)融资工(gōng)具未按(àn)照发行文件(jiàn)约定开展余额(é)包销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市(shì)场责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银(yín)行间债(zhài)券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市(shì)场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高进(jìn)价格发现(xiàn)的重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市(shì)交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制(zhì)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做(zuò)市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市(shì)场参希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销(xiāo)机构(gòu)作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需(xū)要(yào)肩负起相应的公序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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