美东时间周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员在(zài)本月的会(huì)议上(shàng)一(yī)致同意加息25个基点(diǎn)，但在(zài)是否(fǒu)有(yǒu)必(bì)要进一步加息的问题上存(cún)在明(míng)显分歧，更多官员暗示(shì)他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会者(zhě)指出，如(rú)果(guǒ)经济发展与(yǔ)他们目前的(de)预期一(yī)致，那么(me)在这次会(huì)议(yì)之(zhī)后可(kě)能没有必要进一步(bù)收紧政策。”他(tā)们(men)预期美国经济增长将放(fàng)缓，这将消除进一(yī)步收紧货币政(zhèng)策的(de)必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未(wèi)来的会(huì)议上可(kě)能有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策”，因为他(tā)们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能(néng)会(huì)继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委(wěi)员们(men)一(yī)致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目前的(de)通胀水(shuǐ)平仍然(rán)太高了。与会者指出，物价压力(lì)可能比预期更持久，因(yīn)为消费者支(zhī)出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特(tè)别是(shì)如果银行压力对经(jīng)济(jì)活动的影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进一步收紧可能(néng)会减缓(huǎn)家(jiā)庭支出(chū)，减少企业投资和(hé)招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在(zài)进(jìn)行(xíng)的(de)产品和劳动力(lì)市(shì)场供需再平衡(héng)，并(bìng)降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些(xiē)美联储官员表(biǎo)示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度还(hái)不足以证明结(jié)束(shù)加息是合(hé)理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其(qí)他(tā)人(rén)暗示，他们可(kě)能更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息(xī)的影响和银(yín)行(xíng)业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布连(lián)续(xù)第十次加息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)已累(lèi)计(jì)500个基(jī)点，为上(shàng)世纪80年代以来最激(jī)进(jìn)的政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于(yú)未来(lái)的政策走向，由于全球(qiú)经(jīng)济前景的不确(què)定性和近期(qī)银行(xíng)业(yè)的(de)压(yā)力，官员们(men)透露未来的决策将(jiāng)转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无数变量将决(jué)定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普(pǔ)遍对(duì)未来收紧政策的程度(dù)表示不确定(dìng)，在(zài)这次(cì)利率决议之后(hòu)，美联储官(guān)员最关注的还是掌握(wò)政策的主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留加息的选择是有必(bì)要的(de)，接下来该(gāi)央行大概率不会给出一个明晰(xī)的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会(huì)者(zhě)强调(diào)，至关重要的是不要传(chuán)达降息的(de)可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提高(gāo)利率的(de)可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示(shì)，该(gāi)行在6月会议上决定继续调高利率(lǜ)或是维(wéi)持利率不变都(dōu)是有可(kě)能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时(shí)候加息。直(zhí)到(dào)有明确证据(jù)表明(míng)通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极(jí)有可能在年底(dǐ)前(qián)降息25个基点。这种预期(qī)是基于这样一种假设，即(jí)经(jīng)济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将(jiāng)降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在是否(fǒu)进一(yī)步(bù)加息(xī)问题上(shàng)的分歧，以及官员们采取的是依(yī)赖数据的做法——这(zhè)并(bìng)不意味(wèi)着他们不会再次加(jiā)息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这样的(de)观点，即他(tā)们现在对进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市(shì)场的银行业危机，美(měi)联储官员们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用他们(men)的工具，以(yǐ)确保金(jīn)融体系(xì)有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联(lián)储经济学(xué)家(jiā)曾指出，银行(xíng)业(yè)压力导致(zhì)的信贷收(shōu)缩可能会使经济(jì)陷入(rù)衰退。现(xiàn)在(zài)，美联(lián)储重申了这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也(yě)将给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款外流在3月底和4月基本(běn)停(tíng)止。尽管地区(qū)性(xìng)银行的股(gǔ)价在此(cǐ)期(qī)间进一(yī)步下跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这些下(xià)跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能(néng)力下降的(de)预期，而不是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对(duì)银行业压力再次(cì)加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中最突出(chū)的主题是，围绕地(dì)区性银行业危(wēi)机带来的(de)信贷紧缩影(yǐng)响，各方(fāng)普遍持谨慎态(tài)度，因(yīn)为(wèi)存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到(dào)全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须(xū)及时提(tí)高债务上限，以避免(miǎn)金融体(tǐ)系和整体(tǐ)经济出现(xiàn)严重(zhòng)混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)了美国国债市(shì)场有序(xù)运作(zuò)的重(zhòng)要(yào)性(xìng)，或(huò)强调了有关当(dāng)局(jú)继续解决与市(shì)场韧性相(xiāng)关问题的重要性(xìng)。一些与会者强(qiáng)调，美(měi)联储(chǔ)应随时准备使用其流动性工具(jù)，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继(jì)续举行债务上限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何(hé)进展。美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府(fǔ)是否会在(zài)未(wèi)来(lái)几周内(nèi)耗尽资金的不确定(dìng)性而(ér)言，美联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在这(zhè)样的背景(jǐng)下(xià)美联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因此该行现在可能(néng)松了一口气，因为他(tā)们有空间从现在(zài)开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美(m三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学e-height: 24px;'>三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学ěi)国(guó)众(zhòng)议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和党(dǎng)这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件事(shì)进行(xíng)讨论。在被问(wèn)及是(shì)否有(yǒu)可能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协议时，麦卡锡(xī)表示(shì)，达成协议(yì)其实可以非常快，但民主党(dǎng)需要意(yì)识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美(měi)国财政(zhèng)部(bù)周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮的过程中进(jìn)入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三(sān)盘(pán)后(hòu)的英伟(wěi)达突(tū)然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第一(yī)财季总(zǒng)共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美元，市(shì)场预期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台(tái)和大型科(kē)技公(gōng)司对GPU芯片（三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学训(xùn)练(liàn)AI）的需(xū)求，数据(jù)中心业务实现创(chuàng)纪(jì)录(lù)的42.8亿美(měi)元营(yíng)收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超(chāo)过预期(qī)的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英(yīng)伟达股(gǔ)价(jià)在盘(pán)后涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发全(quán)球(qiú)资(zī)本市(shì)场的连锁反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依(yī)然只有能(néng)源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克中(zhōng)国(guó)金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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