金融界5月15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍(yǎn)生(shēng)升级(jí)版本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午(wǔ)后(hòu)上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交易所(suǒ)主办、工(gōng)商银行承办的(de)“沪市金(jīn)融(róng)业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次会议讨论的重要(yào)内(nèi)容为“在服务中国式(shì)现(xiàn)代化中促进金(jīn)融业估值提升和(hé)高质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证券触一度(dù)及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国(guó)有四(sì)大行午后(hòu)集(jí)体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集体发(fā)威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深成指和(hé)创(chuàng)业(yè)板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构之间的(de)看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整是对(duì)短期交(jiāo)易(yì)扩(kuò)散过(guò)快过多(duō)，股息(xī)支付(fù)能(néng)力相对较(jiào)弱(ruò)板块（如部(bù)分金融）做出的正常反应，而并(bìng)非意味着整体高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光(guāng)大(dà)证(zhèng)券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全(quán)边(biān)际和性山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗价比仍相对较高，未(wèi)来随(suí)着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特(tè)估”主题(tí)的(de)安全边际和(hé)性价(jià)比仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则看(kàn)法相对偏(piān)空。中信证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热度很(hěn)高、波(bō)动(dòng)很大(dà)但是区间(jiān)回报不明显的(de)阶段，表现(xiàn)出典型的(de)板(bǎn)块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流(liú)入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前3个(gè)月的(de)平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏(fá)持续(xù)增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫(yì)后(hòu)经济(jì)全面系统性恢复是(shì)渐(jiàn)进和渐次的(de)过程，飞(fēi)轮(lún)重新旋转需要时间(jiān)和(hé)耐(nài)心，主题(tí)交易是过高的经济预期(qī)下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低(dī)了市场(chǎng)定价的有效性(xìng)，但也提高了业(yè)绩驱动(dòng)策略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方(fāng)更加激进(jìn)。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头在(zài)连续(xù)涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡沫(mò)化，他一股也(yě)不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他(tā)而言没有配置的(de)吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言(yán)许(xǔ)多(duō)市(shì)场参与(yǔ)者可(kě)以给出(chū)许(xǔ)多(duō)个继续(xù)买(mǎi)入中特(tè)估(gū)的理由，但当(dāng)一只中特(tè)估(gū)龙头股在两三个交(jiāo)易日内涨幅(fú)就达20%山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗甚至30%，意味着资金已迫(pò)不(bù)及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资金参与方的(de)短(duǎn)期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售

　　不(bù)过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效(xiào)认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首募(mù)规(guī)模上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中(zhōng)国国(guó)企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入(rù)也逼近10亿元，规模增(zēng)幅(fú)更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规(guī)模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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