5月(yuè)迎来开门(mén)红，A股成(chéng)交额连续(xù)20日(rì)保持在1万(wàn)亿以上，市(shì)场对(duì)于人工智能、消费(fèi)、新能源(yuán)等板块看法分歧(qí)较(jiào)大，截至5月4日，已有多家(jiā)券(quàn)商发布了(le)5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银(yín)行(xíng)关注度提升最(zuì)大

　　截至5月4日(rì)，15家券(quàn)商共计(jì)推荐了154只金股，从行业来(lái)看，机械(xiè)设备行业板块暂时是5月机构人气最(zuì)高的板块，占比接近1成，银行板中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思块(kuài)罕见出(chū)现多只金股，两者一定程度(dù)与中特估概念有所重(zhòng)叠(dié)。

　　而人工(gōng)智能(néng)/TMT产(chǎn)业(yè)出现分化(huà)，传媒板块关注(zhù)度提升最为明显(xiǎn)，计算机板(bǎn)块关注度则(zé)快速(sù)下降(jiàng)，这也与4月份行情走势相互印证，传(chuán)媒板(bǎn)块率先(xiān)突破，可能会成为AI概念笑到最后(hòu)的那(nà)个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸零售的关注度也(yě)中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思小幅回暖，可(kě)能与淄博烧(shāo)烤和五一旅游(yóu)市场的火爆(bào)有关。

　　从各家(jiā)券商推荐的金股标的集中度(dù)来看，150多只金股中，有22只金股同时(shí)被2家及以上的机构(gòu)共同推荐。其中三只传媒股(gǔ)同时获得(dé)3家以上机构(gòu)推荐，分别是三七互(hù)娱、腾讯控股和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块受关注(zhù)的逻(luó)辑(jí)也主要是两(liǎng)点：1.底部复(fù)苏，2.版(bǎn)号放开后，新(xīn)产品（游戏）有望放(fàng)量（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾，小(xiǎo)商(shāng)品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回(huí)看(kàn)4月金股策略表(biǎo)现，东吴证券(quàn)以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献(xiàn)其(qí)中绝大多(duō)数(shù)收(shōu)益(yì)，海通(tōng)证券以12.42%的收益紧随(suí)其后。总体来看，34家券商(shāng)中仅11家券商金股策(cè)略(lüè)盈利，收益(yì)中位数为(wèi)-1.65%，各(gè)项成绩均不如(rú)近几(jǐ)期，主要(yào)与大(dà)盘(pán)行情的撕裂有关(guān)。

　　这种极端行情的(de)演(yǎn)绎(yì)体现在热门(mén)金股上(shàng)则表现为(wèi)“全军(jūn)覆没”，8只同时(shí)获(huò)得4家(jiā)机构的金股(gǔ)中仅宁德时代涨幅为(wèi)正(zhèng)，腾讯控股、泸州老窖则(zé)出现了10%以上的(de)回撤(chè)。

　　而小商品城、精(jīng)测电子涨幅(fú)超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构(gòu)多数持保守看法(fǎ)

　　各大券商对五月份的投资(zī)方向做了预判，综(zōng)合多家观(guān)点，券商们对五(wǔ)月的大盘(pán)的看法(fǎ)比较保守，建议多看少(shǎo)动，推(tuī)荐较多的行业是电(diàn)气设备、消费、医药、军工，对地产(chǎn)股的走势机构有(yǒu)分歧，区域规划、券商(shāng)、沪港通、个股期(qī)权则因(yīn)有事件驱动(dòng)所以有短(duǎn)期的(de)机(jī)会。

　　安信策略阐述了美(měi)国股(gǔ)票投(tóu)资的(de)一(yī)个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年(nián)5月到10月股票市场的相对弱势。这有(yǒu)悖(bèi)于现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场中(zhōng)，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月出现(xiàn)上涨，其(qí)他(tā)年份(fèn)均现下(xià)跌。如果统(tǒng)计5、6两(liǎng)个月的市场表(biǎo)现，则四年均报下(xià)跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重大(dà)项目的(de)陆(lù)续推出和开工)不会停(tíng)止;同(tóng)时，管理层对信用风险及资产价格(gé)风险的容忍度正在降低，但在投资(zī)缺口重回下(xià)行通道、通胀继续低位徘徊的经济(jì)周期格(gé)局下，只托不举、定点发力的“微(wēi)刺激(jī)”难以扭(niǔ)转市(shì)场有底无(wú)高(gāo)度的现(xiàn)状。

　　申万策略认为市场依(yī)然维持震荡格局，长期(qī)看(kàn)二级市(shì)场(chǎng)估值体系国(guó)际化是趋势，优质成(chéng)长有望迎(yíng)来深蹲起(qǐ)跳的(de)机会(huì)，可以(yǐ)做(zuò)一把反弹，国企改革红利释放非常(cháng)值得期待。

　　招(zhāo)商策(cè)略(lüè)判断在去(qù)杠杆的背景下，要么减少负债，要(yào)么增(zēng)加资(zī)本，减(jiǎn)负(fù)债会带来经济收缩压力，增(zēng)资本(běn)会带来股(gǔ)票供给压(yā)力，市场(chǎng)尚未走出这种(zhǒng)被(bèi)动局面的(de)影响(xiǎng)。PMI数据显示(shì)经(jīng)济(jì)下行(xíng)压力暂时有所(suǒ)缓和(hé)，但尚无法期望经济会(huì)出现持续(xù)或者大幅(fú)改善(shàn);资金利率的(de)回落是衰退性的，不意味着流动(dòng)性出现(xiàn)主动(dòng)式改(gǎi)善;风险(xiǎn)偏好(hǎo)受刚性兑付打破预期(qī)影响仍难(nán)以出(chū)现(xiàn)改善;IPO开闸预期增加股票供给(gěi)担(dān)忧。总体上仍维(wéi)持二(èr)季(jì)度投资策略(lüè)观点，谨慎(shèn)为上(shàng)，保持低仓(cāng)位;相对来说(shuō)，中盘股如医药、家(jiā)电、汽车、食品(pǐn)饮料等一线白马等业绩增(zēng)长确定(dìng)性高、估值不高，可(kě)以有相对收(shōu)益。(关键(jiàn)词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月市场环境，一些积极(jí)因素正出(chū)现，将给市场带(dài)来一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底限思维(wéi)仍(réng)在，悲观预期或修正(zhèng)。(2)微(wēi)观面，部分龙头(tóu)成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点(diǎn)望提(tí)振市场情绪。从(cóng)管理(lǐ)层的政策取向来看，短期打中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思破(pò)概率偏低，震(zhèn)荡(dàng)市特征没变(biàn)。短期市场下跌后5月有些(xiē)积极(jí)因(yīn)素(sù)出现，建议备战(zhàn)回调(diào)后的反(fǎn)弹。

　　中(zhōng)信策(cè)略分(fēn)析称，首先，A股盈利增(zēng)速(sù)下行确立(lì)，并将继续;其次，前期小批多次的微刺激下，市(shì)场(chǎng)对(duì)短期经济预期偏乐观，而(ér)实际政(zhèng)策效(xiào)果(guǒ)难以对(duì)冲来自房地产等领域带来的经济下行(xíng)动能，基(jī)本面预期很有可(kě)能下修;再次(cì)，改(gǎi)革和结构调整依然是政(zhèng)策主要目标，政府(fǔ)不(bù)托底(dǐ)，政策不全面放(fàng)松的情况下，房(fáng)地(dì)产风险发酵，IPO重启对风险偏(piān)好(hǎo)都(dōu)有不利影响。监管(guǎn)部(bù)门的维稳措施亦难以改(gǎi)变(biàn)基本面弱平衡向下(xià)打破的(de)趋(qū)势，5月份(fèn)市场(chǎng)仍(réng)将继续维持弱势下(xià)跌格(gé)局。

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