近日(rì)，广发(fā)、招商、汇添富(fù)3家基(jī)金(jīn)公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募(mù)集规模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿(yì)元。目(mù)前，作为时下(xià)热门主线的中(zhōng)特估(gū)行情持续发酵，市场也预期此次央企主题的ETF发售或将从情绪面和资金(jīn)面(miàn)助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中(zhōng)特估行情带动央国(guó)企上市(shì)公司价值重(zhòng)估，同时(shí)，其也催化多个(gè)相关(guān)板块和(hé)个(gè)股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平(píng)均上(shàng)涨(zhǎng)近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而(软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了ér)国有企业(yè)个股平均上(shàng)涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位(wèi)数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资(zī)及合资企业(yè)仅上涨(zhǎng)近(jìn)3.79％。

　　分板(bǎn)块(kuài)（申(shēn)万一级）来看，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)居前的国企股中，传媒(méi)、计(jì)算机(jī)、通信(xìn)、家用电器、建筑装饰板块(kuài)个股均值涨幅相对(duì)居前，而基(jī)础化工(gōng)、食(shí)品饮料、商贸零软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了售、轻工制(zhì)造、美(měi)容护理板块个股则表(biǎo)现不佳(jiā)。若分细分板块（申万(wàn)二级）统计，平均涨幅(fú)居前的方向为出版、影视院线(xiàn)、计算机设备、养殖业、数(shù)字媒体板(bǎn)块，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源(yuán)金属、电池板(bǎn)块个(gè)股平均跌幅居(jū)前。

注：分板块统计(jì)国(guó)企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行(xíng)情内部(bù)轮动(dòng)分化(huà)，关(guān)注景气低估方向

　　随着中特估行情(qíng)发酵月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统(tǒng)计，上(shàng)海电影(yǐng)、新华(huá)文轩、中铝国际等多(duō)股(gǔ)回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱(qián)”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前连续(xù)6日加仓而减(jiǎn)持，不过(guò)，具体个股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中(zhōng)国(guó)中铁、中国(guó)石(shí)化(huà)、片(piàn)仔癀(huáng)、中国石(shí)油(yóu)、设计总院本周(zhōu)累计加仓均(jūn)在(zài)3亿元以上。

　　山西证券近(jìn)日(rì)研报指出(chū)，现有的“中特估”概念引(yǐn)发的估值(zhí)修复仍在演绎。短期行情在热点(diǎn)题材上(shàng)体现出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期(qī)在(zài)国(guó)企(qǐ)改革的深度价值挖掘方面仍有较大增长(zhǎng)空间。结合政策方向来看，未来的投资机会(huì)主要(yào)围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央企战略性重组和专业化整(zhěng)合，以及存在优质资产注入上市平台或重组预期的(de)板块(kuài)和标的，如军(jūn)工、交运等。

　　软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了2）基本(běn)面改善型：此(cǐ)前基本面较弱，但因行业景气、周期上行等原(yuán)因，近(jìn)期有(yǒu)所改善(shàn)，并有望持(chí)续向好(hǎo)，如建筑和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型(xíng)：此前估(gū)值明显偏低，但是(shì)受益(yì)业务预期与估(gū)值(zhí)逻(luó)辑变化，催生重(zhòng)估行情，如公共事(shì)业领(lǐng)域(yù)与三大(dà)通信(xìn)运(yùn)营商(shāng)等(děng)。重点关注行(xíng)业(yè)：船舶(bó)、建筑、军工、公共事业(yè)、交运和通(tōng)信。

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